大盤(pán)走勢(shì)很微妙！變盤(pán)一觸即發(fā)？——道達(dá)投資手記

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隔夜離岸人民幣匯率表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，知名中概股悉數(shù)大漲，北上資金也沒(méi)有砸盤(pán)，算是為今天的A股營(yíng)造了一個(gè)非常不錯(cuò)的氛圍，結(jié)果市場(chǎng)整體的表現(xiàn)卻是震蕩回落，三大指數(shù)都以綠盤(pán)報(bào)收。

看到交流平臺(tái)有投資者戲謔今天的行情：“每次想大干一場(chǎng)，總會(huì)被大干一場(chǎng)！”貴州茅臺(tái)股價(jià)繼續(xù)創(chuàng)新低，寧德時(shí)代還在跌，連一直以來(lái)穩(wěn)如泰山的長(zhǎng)江電力都出現(xiàn)重挫，達(dá)哥也只能聳聳肩雙手一攤，表示很無(wú)奈。

不過(guò)，這就是A股的日常，想來(lái)大家都已經(jīng)習(xí)慣了這種節(jié)奏，而且相較于上個(gè)月的市場(chǎng)，當(dāng)下A股的情況已經(jīng)好多了。反正震蕩市場(chǎng)就是這樣，如果能夠維持一段時(shí)間也算是好事，等到各種消息都消化得都差不多了，力量也就自然聚起來(lái)了，爆發(fā)只是遲早的問(wèn)題，在炒股這件事上，耐心是一門(mén)必修課。

貴州茅臺(tái)走勢(shì)破位，從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，距離下方支撐的空間有點(diǎn)大。大家都知道，無(wú)論是什么股票，一旦破位，抄底一般都是要謹(jǐn)慎的。貴州茅臺(tái)的股價(jià)走勢(shì)對(duì)白酒板塊的影響不言而喻，而且白酒板塊目前的市盈率是29倍，位于歷史41%分位，考慮到業(yè)績(jī)因素，這個(gè)估值只能說(shuō)合理，談不上多便宜，抄底自然要等性價(jià)比好的位置。

這幾天，公募基金的三季報(bào)大致都已經(jīng)出來(lái)了。達(dá)哥整體看了一下，從數(shù)據(jù)來(lái)看，在賽道方向上公募基金對(duì)儲(chǔ)能和汽配進(jìn)行了部分加倉(cāng)，而對(duì)整車(chē)進(jìn)行了減倉(cāng)。國(guó)防軍工成為三季度公募基金的最?lèi)?ài)，增倉(cāng)幅度也最大，隨后就是交通運(yùn)輸、機(jī)械、地產(chǎn)、煤炭等板塊。

出人意料的是醫(yī)藥方向，除了醫(yī)療服務(wù)獲得逆市加倉(cāng)以外，其他細(xì)分領(lǐng)域上，公募基金還在繼續(xù)減倉(cāng)，而且機(jī)構(gòu)對(duì)于醫(yī)藥的倉(cāng)位，差不多達(dá)到了近十年來(lái)的最低水平。不過(guò)，反過(guò)來(lái)說(shuō)，這也是好事，因?yàn)閭}(cāng)位低，后續(xù)只要機(jī)構(gòu)進(jìn)入，板塊行情自然會(huì)向好，即倉(cāng)位低反而意味著在孕育機(jī)會(huì)。

醫(yī)療器械今天分化非常嚴(yán)重，主要是昨天河北省醫(yī)用藥品器械采購(gòu)中心發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報(bào)工作的通知》，角膜塑形鏡（OK鏡）名列其中，消息導(dǎo)致歐普視康、愛(ài)爾眼科、愛(ài)博醫(yī)療等大跌。不過(guò)，目前還不能確定OK鏡最終是否會(huì)納入集采。

達(dá)哥看了相關(guān)的研報(bào)，目前國(guó)內(nèi)OK鏡太貴、市場(chǎng)滲透率很低，即便納入集采使價(jià)格降下來(lái)，完全可以通過(guò)銷(xiāo)量來(lái)獲取更多利潤(rùn)，而且選擇OK鏡輔助治療的過(guò)程中，所提供的醫(yī)療服務(wù)成本其實(shí)是占大頭的。至于想要抄底的朋友，還是等情緒穩(wěn)定了再說(shuō)。

醫(yī)藥股內(nèi)部更是冰火兩重天，一邊“20CM”跌停，另一邊中藥則普創(chuàng)新高，太考驗(yàn)投資者心態(tài)了，這種時(shí)候難免讓人有想要調(diào)倉(cāng)換股的想法。達(dá)哥覺(jué)得如果短線技術(shù)過(guò)硬的話，自然沒(méi)問(wèn)題；如果操作能力不強(qiáng)，很容易撿了芝麻丟了西瓜。況且重要板塊在直接進(jìn)攻前期套牢盤(pán)的壓力，成功與否還未可知。

旅游酒店、游戲、傳媒等板塊上漲，和國(guó)際航班持續(xù)擴(kuò)容的消息有關(guān)，是非常積極的信號(hào)。這類(lèi)板塊大多位置都不高，屬于是長(zhǎng)線跟蹤波段操作的思路，但目前都不是市場(chǎng)的主流，更多的是輪動(dòng)，機(jī)會(huì)和節(jié)奏比較難以把握。

信創(chuàng)板塊確實(shí)是強(qiáng)，但這個(gè)板塊今天沖高回落出現(xiàn)了上影線，成交量放大出現(xiàn)滯漲，再加上板塊指數(shù)背離的風(fēng)險(xiǎn)一直存在，需要小心他們沖壓力不成功進(jìn)而演變成調(diào)整。

賽道股中，風(fēng)電、儲(chǔ)能等都出現(xiàn)明顯下跌，尤其是有風(fēng)電龍頭跌停，主要原因是一些風(fēng)電龍頭三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，走勢(shì)不可避免地受到抑制。目前達(dá)哥對(duì)于賽道股的態(tài)度是很謹(jǐn)慎的，昨天也說(shuō)了，電力設(shè)備板塊很可能成為當(dāng)下市場(chǎng)的勝負(fù)手。

從今天的表現(xiàn)來(lái)看，電力設(shè)備板塊仍然還是震蕩的節(jié)奏，但未來(lái)幾個(gè)交易日進(jìn)行變盤(pán)應(yīng)該是大概率事件。切忌在上沖的過(guò)程中追買(mǎi)，一方面板塊近期并未表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，并不是當(dāng)下主流資金選擇的方向；另一方面，從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，這種短期的箱體震蕩中如果拉升強(qiáng)度不夠，很容易出現(xiàn)回調(diào)并被套在上面。同時(shí)，也要注意這個(gè)板塊對(duì)于市場(chǎng)向下動(dòng)能的帶動(dòng)，很多中小票能不能撐住，它的影響力很關(guān)鍵。注意潛在的風(fēng)險(xiǎn)，不得不防。

相比較來(lái)說(shuō)，之前提到的方向如半導(dǎo)體、工業(yè)母機(jī)、國(guó)防軍工等板塊，目前也都是正常的調(diào)整，介入的話，要注意回調(diào)到關(guān)鍵支撐位的機(jī)會(huì)。而地產(chǎn)板塊的走強(qiáng)，屬于連續(xù)創(chuàng)新低后的超跌反彈，成交量配合一般，放在目前市場(chǎng)環(huán)境下，難言大機(jī)會(huì)。

綜合今天盤(pán)面的整體情況，達(dá)哥覺(jué)得主要有以下幾點(diǎn)需要注意：

首先，上證指數(shù)今天繼續(xù)出現(xiàn)微妙的走勢(shì)，短期變盤(pán)可能一觸即發(fā)。最近連續(xù)幾個(gè)交易日，達(dá)哥一直都在提上證指數(shù)10月13日盤(pán)中震蕩的重要位置，在跌破之后自然就成了壓力，昨天上證指數(shù)沖到這個(gè)位置回落，今天指數(shù)又嘗試沖這個(gè)位置且又回落了。此外，從分時(shí)圖上，指數(shù)震蕩的幅度越來(lái)越窄，這大概率是短期要變盤(pán)的信號(hào)。倘若后續(xù)還是上沖回落，“雙底”的構(gòu)筑大概率會(huì)失敗，上證指數(shù)可能會(huì)繼續(xù)尋底。

其次，要注意短期市場(chǎng)風(fēng)格可能的變化。近期市場(chǎng)一直都是小盤(pán)股強(qiáng)勢(shì)，大盤(pán)股則是人人喊打?？戳艘幌聹?00指數(shù)和上證50指數(shù)，若后續(xù)下探放不出力度，大概率會(huì)出現(xiàn)短線止跌企穩(wěn)，結(jié)合達(dá)哥前面對(duì)于主線方向和電力設(shè)備板塊的思考，不排除出現(xiàn)小票回調(diào)、大票企穩(wěn)的情況。這應(yīng)該也是一種不錯(cuò)的切換，畢竟誰(shuí)都不希望泥沙俱下。不過(guò)，這種風(fēng)格應(yīng)該也是暫時(shí)的現(xiàn)象，大可不必過(guò)于擔(dān)憂。

最后，一定要控制倉(cāng)位。大盤(pán)仍然在筑底，而且這個(gè)底部很可能還要運(yùn)行一段時(shí)間才能清晰，不適合大規(guī)模地進(jìn)場(chǎng)。此外，即便這個(gè)位置就是底，在我眼中也是不扎實(shí)的，大概率也要震蕩很久。我們要做的是保留足夠的現(xiàn)金頭寸，抄到真正的中期大底，而不是在這個(gè)位置消耗過(guò)多。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。