行情拐點(diǎn)是非多，白馬股殺完又殺豬肉股——極簡投研

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來源：微信公眾號“每經(jīng)極簡投研院”

風(fēng)險(xiǎn)提示：好的邏輯不代表好的走勢，邏輯與走勢之間，還需市場檢驗(yàn)，尋找市場認(rèn)同點(diǎn)，看懂股市游戲規(guī)則。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

【陪伴投資者的第772個(gè)交易日】

3000點(diǎn)的執(zhí)念

今天，上證指數(shù)收盤報(bào)2999.50點(diǎn)，在3000附近撩撥廣大投資者心態(tài)。

對個(gè)股走勢做微觀分析是可以的，無外乎就是【量價(jià)關(guān)系】+【公司消息】。

但是對指數(shù)的研判，一般遵循【量價(jià)關(guān)系】+【宏觀敘事】。

【量價(jià)關(guān)系】

A股當(dāng)下很清晰。今天兩市成交額已經(jīng)放到了9000億元，有效漲停板數(shù)達(dá)到了78家。以目前的市場估值水平來說，只要成交額增加，就越有利于底部夯實(shí)。日K線級別底背離目前是確立的。

【宏觀敘事】

1.對于市場來說，國產(chǎn)替代和基礎(chǔ)升級是共識，消費(fèi)品的金融屬性面臨剝離或者重估。

2.上市公司三季報(bào)+基金三季報(bào)公布。投資這個(gè)東西很奇妙，想要賺到超額收益，就必須有預(yù)期差（市場從無人問津到全民追捧），那么一旦公布自己的持倉，通常意味著短期超額收益的消失。因此，部分上市公司公布季報(bào)之后股價(jià)就大跌，有個(gè)基金公司公布完季報(bào)就調(diào)倉。

3.目前是10月末，因此行情推演要圍繞11月份展開，那么11月份的重點(diǎn)事項(xiàng)是什么呢？根據(jù)東吳證券的觀點(diǎn)，市場會預(yù)期中德經(jīng)貿(mào)合作不斷深化和G20峰會召開。因此，市場會有一個(gè)預(yù)演的過程。更多極簡投研社的精華文章，請關(guān)注“每經(jīng)極簡投研院”微信公眾號，進(jìn)行閱讀。

綜上所述，現(xiàn)在上證指數(shù)在3000點(diǎn)位置的投資性價(jià)比是有的。前面我說過，這個(gè)點(diǎn)位是定投開倉的好時(shí)機(jī)。定投的黃金切入點(diǎn)，就是下跌接近尾聲之時(shí)，用定時(shí)定量的籌碼，攤低持有成本，也不會錯(cuò)過抄底窗口。

看吧，剛犯困就遞枕頭，離岸人民幣匯率飆升。

三季報(bào)見光死

對，我要說的是豬肉股，大好行情總有那么幾個(gè)唱反調(diào)的。豬肉股的大跌可能存在兩種因素：

1、某龍頭豬企停止出售二次育肥生豬。

被市場解讀為某龍頭豬企要擴(kuò)大供應(yīng)投放，但即便如此，也有利于龍頭豬企提高市占率，不應(yīng)該出現(xiàn)大幅度下跌。另外，生豬期貨指數(shù)也沒有出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

因此，只有第二種可能；機(jī)構(gòu)調(diào)倉+三季報(bào)落地。

2、機(jī)構(gòu)調(diào)倉，我在前面就說了，部分資金會跟著政策利好走，加大對科技企業(yè)的配置，進(jìn)而做的調(diào)倉。另外一部分就是純粹的賭三季報(bào)的短線資金，到點(diǎn)走人。更多極簡投研社的精華文章，請關(guān)注“每經(jīng)極簡投研院”微信公眾號，進(jìn)行閱讀。

最后，我們反過來想，豬肉股還有價(jià)值嗎？我給大家看一個(gè)數(shù)據(jù)：

本輪豬肉板塊的趨勢，是從去年8月份開始的，板塊個(gè)股的漲幅主要集中在10%-20%，遠(yuǎn)不及歷年豬周期的表現(xiàn)。另外，周期過程中的產(chǎn)能放量環(huán)節(jié)，還沒有出現(xiàn)，不能判斷周期消失了。

最后，生豬養(yǎng)殖企業(yè)要賺錢，豬價(jià)又不能太貴，那么我們用市盈率來算，拿牧原舉例:

7500萬頭存欄產(chǎn)能是公司未來的目標(biāo)，目前頭均完全成本大概16元/kg，頭均利潤大概1000元，對應(yīng)的750億元凈利潤，未來利潤砍一半，也有375億元，豬價(jià)穩(wěn)定，豬企盈利也穩(wěn)定。如果市場給予15倍PE，那么對應(yīng)也在5500億元市值左右。當(dāng)然，出欄是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。

以后出現(xiàn)這種未來有空間、短期在下跌的品種。比較實(shí)用的方法論有兩種：

第一種就是來回做趨勢波段，盡量吃每一段波動(dòng)，第二種就是定投，反正未來空間大，那么只需要慢慢積累股本就行。

最差的投資方式就是直接滿倉，把所有主動(dòng)權(quán)交給市場，自己全程被動(dòng)……

今天就聊到這里，干貨文章會發(fā)在“每經(jīng)極簡投研院”微信公眾號里，方便大家查閱，歡迎大家關(guān)注“每經(jīng)極簡投研院”微信公眾號。

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