再融資觀察｜寧波港、招商港口雙百億定增落地：資本、產(chǎn)業(yè)二重聯(lián)動 強港競合背后有哪些演進趨勢？

每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 梁梟    

日前，A股兩家頭部港口上市公司雙百億定增項目落地。

9月30日，寧波港（SH601018，股價3.62元，市值704.25億元）公告披露了141.14億元定增項目發(fā)行結(jié)果，招商港口（SZ001872，股價14.15元，市值353.62億元）全額認購。發(fā)行完成后，招商港口成為寧波港第二大股東，持有后者20.98%股權(quán)。

而招商港口百億定增項目也于近日落地。10月10日，公司披露《非公開發(fā)行上市公告書》，定增對象為寧波港間接控股股東浙江省海港投資運營集團有限公司（以下簡稱浙江海港集團），募集資金106.69億元。定增完成后，浙江海港集團成為招商港口第二大股東，持股23.08%。

在全球經(jīng)濟深刻變化的時局中，兩大頭部港口上市公司將在資本和產(chǎn)業(yè)層面進行怎樣的合作、布局？

寧波港方面，10月21日公司回應《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪中透露，從資本層面看，141億募集資金將全額用于補充流動資金及償還債務，這將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，緩解公司發(fā)展的資金需求，減輕財務成本，為公司未來發(fā)展提供有力支持。

從產(chǎn)業(yè)層面看，招商港口是招商局集團港口板塊總部以及港口資產(chǎn)一級資本運作和管理平臺，進一步增強公司的核心競爭力和創(chuàng)新能力，促進公司的市場拓展。

雙百億定增背后有哪些考量？

在招商港口成為寧波港第二大股東之前，寧波港和招商港口已有資本往來。

此前，寧波港與上港集團（SH600018，股價5.49元，市值1278.30億元）、招商港口集團等陸續(xù)達成股權(quán)合作，截至2022年中報，寧波港前三大股東分別是寧波舟山港集團有限公司、上港集團、招商港口。

截至今年6月30日，招商港口直接持有寧波港2.75%的股份，還通過所控制的公司合計持有上港集團28.05%的股份。據(jù)披露，招商港口合計直接和間接持有寧波港6.73%的股份。

此次通過寧波港百億定增項目，招商港口持股進一步增加，躍居寧波港第二大股東。寧波港方面表示，公司通過本次定增引入招商港口作為戰(zhàn)略投資者，系積極響應“一帶一路”建設、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、長三角一體化發(fā)展和“交通強國”等國家戰(zhàn)略的實際舉措。

公司作為浙江全省沿海港口資源運營的主平臺，依托浙江省及長江沿線的港口布局，擁有對長三角地區(qū)強大的腹地貨源輻射能力；招商港口作為全球領先的港口開發(fā)、投資和運營商，在國內(nèi)沿海地區(qū)具有較為完備的港口網(wǎng)絡。雙方將充分發(fā)揮在長江沿線港口的區(qū)位優(yōu)勢和全球港口網(wǎng)絡布局的資源優(yōu)勢，積極推進業(yè)務合作，加強港口群之間的聯(lián)動效應，提升對大型船公司和終端貨主的聯(lián)合服務能力，為客戶提供更為全面的港口物流服務。

同時，通過此次合作深化，雙方將共同拓展海外港口業(yè)務的開發(fā)和投資機會，強化雙方港口的綜合樞紐作用，全面提升港口高質(zhì)量發(fā)展水平，將加快實現(xiàn)“把寧波舟山港建成世界一流強港，打造世界級港口集群”的目標，促進招商港口加快建設成為“世界一流港口綜合服務商”。

而招商港口此前在官方公眾號發(fā)文表示，此次兩家上市公司引戰(zhàn)定增，是招商局集團和浙江省落實國企改革三年行動、提高央企和地方國企控股上市公司質(zhì)量工作要求的重要舉措，將共同打造國企深化改革高質(zhì)量發(fā)展的新典范。

資本、產(chǎn)業(yè)二重聯(lián)動

作為國內(nèi)兩家頭部港口上市公司，寧波港和招商港口2022年上半年均收獲了不錯的業(yè)績。招商港口2022年半年報顯示，公司營收81.50億元，同比增11.04%，凈利潤19.82億元，同比增18.18%；據(jù)寧波港2022年半年報披露，公司營收131.94億元，同比增21.46%，凈利潤23.55億元，同比增4.69%。

對兩家上市公司而言，雙百億定增項目帶來的不只是募集資金和股權(quán)變動。

招商港口方面稱，兩家港口上市公司同步推進引戰(zhàn)定增，目的不僅在于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化，更在于強強聯(lián)合，優(yōu)勢資源互補與合作。在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，雙方將充分發(fā)揮各自在全球港口網(wǎng)絡布局的資源優(yōu)勢和浙江省及長江沿線港口的區(qū)位優(yōu)勢，共同構(gòu)建“雙循環(huán)”物流大通道，強化雙方港口的綜合樞紐作用，全面提升港口高質(zhì)量發(fā)展水平，促進招商港口加快建設成為“世界一流的港口綜合服務商”，并推動浙江海港集團實現(xiàn)“把寧波舟山港建成世界一流強港，打造世界級港口集群”的目標。

寧波港則回應稱，根據(jù)公司與招商港口簽署的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在海外港口業(yè)務、港口園區(qū)綜合開發(fā)、智慧港口建設、市場拓展、人員交流以及戰(zhàn)略資源協(xié)同六個方向開展合作，進一步增強公司的核心競爭力和創(chuàng)新能力，促進公司的市場拓展。

對于招商港口引入浙江海港集團作為戰(zhàn)略股東，寧波港認為，雙方將充分發(fā)揮雙方各自優(yōu)勢，在市場拓展、智慧港口建設、戰(zhàn)略資源協(xié)同等領域進行戰(zhàn)略合作。在市場拓展方面，浙江海港集團將積極發(fā)揮在港航市場的影響力，助力招商港口加強客戶營銷合作，提高現(xiàn)有航線密度，開發(fā)精品航線，增強貨源吸引力，完善下屬港口的航線布局、增加港口布點，促進業(yè)務增長，并增強港口資產(chǎn)整體市場競爭力與話語權(quán)。

同時，引入浙江海港集團，將進一步優(yōu)化招商港口覆蓋國內(nèi)沿海核心區(qū)域的港口布局，并以點帶面激活其全球港口網(wǎng)絡。在智慧港口建設方面，雙方也將積極探索在新技術(shù)應用、港口數(shù)字化、商業(yè)模式創(chuàng)新等領域的合作，共享業(yè)已形成的技術(shù)成果和應用經(jīng)驗，加強在港口科技創(chuàng)新領域的資本合作，共同樹立智慧港口轉(zhuǎn)型升級的行業(yè)新標桿。

如何保障供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性？

從國際物流體系來看，盡管有國際航空、火車班列等其他形式的物流運輸，但中國制造的大部分產(chǎn)品仍然依托于海運通達全球，而全球貨物也依托國內(nèi)的港口流轉(zhuǎn)全國。

作為全球第一大港口，寧波港2021年完成貨物吞吐量12.24億噸，同比增4.4%，連續(xù)13年位居世界港口第一位；完成集裝箱吞吐量3108萬標準箱，同比增長8.2%，穩(wěn)居世界港口第三位。

圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝（資料圖）

港口仍然是中國制造“出海”的一個重要節(jié)點。寧波港表示，中國是全球主要國家中唯一一個擁有全部工業(yè)門類的國家，是全球制造業(yè)的核心國家，隨著產(chǎn)業(yè)的升級發(fā)展、對外開放政策的擴大，“中國制造”的競爭力將進一步提升，“中國制造”出海的趨勢將會持續(xù)。港口是國內(nèi)大循環(huán)的重要節(jié)點，是國際國內(nèi)雙循環(huán)的重要支點，在確保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定暢通中發(fā)揮著重要作用，未來港口發(fā)展將更加注重智慧化、自動化、綠色化建設，從設施、設備、技術(shù)、服務等方面進行轉(zhuǎn)型升級，為“中國制造”賦能。

此次兩家港口上市公司雙百億定增落地，也可以更有力推動雙方攜手“出海”，共同拓展海外投資運營港口布局。

而疫情和國際局勢的變化，國際物流尤其是國際海運受到了較大的波動和影響，物流供應鏈的穩(wěn)定性備受關注。寧波港作為中國制造和國際貨物進出口的重要港口，如何應對各種考驗和變化？

寧波港方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，受全球經(jīng)濟下行、疫情多點散發(fā)和季節(jié)性惡劣氣候等影響，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定依然面臨嚴峻挑戰(zhàn)，在保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性方面，目前著力四方面工作。

一是研究出臺18條保通保暢措施，有效解決物流過程中的難點、痛點、堵點。

二是加強與航運企業(yè)聯(lián)動，通過新開航線、增加艙位、調(diào)劑空箱以及釋放梅山、金塘等港區(qū)新建泊位作業(yè)潛力等舉措，全方位提升港口保通保暢能力。今年以來，寧波舟山港新增集裝箱航線14條，航線總數(shù)升至301條的歷史新高。

三是努力織密集疏運網(wǎng)絡，充分發(fā)揮海鐵、海河、江海多式聯(lián)運組合優(yōu)勢，不斷提升海陸雙向通道運力供給，有效滿足長三角地區(qū)和長江經(jīng)濟帶外貿(mào)企業(yè)的物流需求。

四是強化數(shù)字化改革。針對常態(tài)化疫情防控要求，寧波舟山港積極強化“外防輸入、內(nèi)防擴散”和“人物同防”措施，通過嚴格落實專班管理制度，推廣應用“海港數(shù)智防疫在線”系統(tǒng)、智能閘口“三合一”人臉自動識別系統(tǒng)等，筑牢“除險保安”的海港防線。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝（資料圖）