每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-09-20 13:30:22
◎ 美元走強(qiáng)的背景下,日元、韓元等亞洲貨幣的貶值壓力加劇,央行的應(yīng)對政策成關(guān)注焦點(diǎn)。
每經(jīng)記者 李孟林 每經(jīng)編輯 蘭素英
在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大幅加息之下,美元走強(qiáng),而日元、韓元等亞洲貨幣的貶值壓力加劇。
韓元對美元匯率近日一度逼近1400的心理關(guān)口,創(chuàng)下2009年3月以來的最低水平。日元持續(xù)疲軟,遭到國際資本的密集做空,上周做空合約增幅為3月以來最大。
壓力之下,韓國開始采取一系列組合拳保衛(wèi)匯率,要求銀行每小時(shí)匯報(bào)外匯交易數(shù)據(jù),并將召集企業(yè)界代表討論穩(wěn)定匯率措施。
日本方面,除實(shí)施匯率檢查機(jī)制外,對匯率的干預(yù)仍然停留在口頭階段。市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將繼續(xù)加息,日美利差料將進(jìn)一步擴(kuò)大。在同一天舉行的日本央行會(huì)議上,該行是否會(huì)收緊與全球主要發(fā)達(dá)國家背道而馳的寬松貨幣政策,成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
由于上周的一系列警告措施無力緩解韓元匯率下滑,本周韓國央行開始要求各大銀行每小時(shí)報(bào)告一次美元交易等外匯數(shù)據(jù),以加強(qiáng)對韓國外匯市場的監(jiān)控,阻止韓元進(jìn)一步下滑。
據(jù)《韓國經(jīng)濟(jì)新聞》9月19日援引知情人士消息的報(bào)道,上周五(9月16日),外匯交易商收到通知,要求其從本周一開始每小時(shí)匯報(bào)美元的需求和供應(yīng)情況。此前,該國銀行只需每天報(bào)告3次,分別在上午、午休時(shí)間和收盤后。
報(bào)道稱,該措施的目的是阻止國際資本投機(jī)交易,并增強(qiáng)市場干預(yù)效力。韓國外匯當(dāng)局還要求,銀行禁止利用外匯管理來牟利。
韓國央行出手的背后,是對韓元不斷貶值的擔(dān)憂。上周,韓元對美元匯率離1400的心理關(guān)口只一步之遙,每1美元可兌1399.95韓元,為2009年3月以來的最低水平。截至發(fā)稿,韓元對美元匯率報(bào)1388.63。
美元對韓元匯率 圖片來源:英為財(cái)情
在美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下,亞洲貨幣持續(xù)承壓。對于韓國而言,疲軟的經(jīng)濟(jì)情況也加強(qiáng)了對該國貨幣的看跌情緒。8月份,由于石油價(jià)格上漲,韓國錄得有史以來最差的貿(mào)易逆差。自俄烏沖突以來,韓元對美元匯率的累計(jì)跌幅已經(jīng)接近15%。
韓元疲軟吸引了國際資本的做空。據(jù)韓國交易所披露的數(shù)據(jù),截至8月29日,今年來韓國KOSPI指數(shù)的賣空交易中外國投資者的占比約72%。
據(jù)報(bào)道,韓國企劃財(cái)政部官員表示,監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在9月20日與韓國企業(yè)界代表會(huì)面,討論穩(wěn)定美元需求與供應(yīng)的措施。作為討論的措施之一,韓國進(jìn)口商將被鼓勵(lì)利用離岸債券市場來獲取美元,以減輕國內(nèi)美元供應(yīng)的壓力。
9月15日,韓國副總理兼企劃財(cái)政部長官秋慶鎬曾對外匯市場進(jìn)行口頭干預(yù)。他表示,近來韓元對美元的貶值勢頭持續(xù)不減,引發(fā)國民不安。政府也在密切關(guān)注匯市動(dòng)向。若外匯市場出現(xiàn)一邊倒現(xiàn)象或市場不安心理過度擴(kuò)散,政府將適時(shí)采取適當(dāng)?shù)氖袌龇€(wěn)定措施。
除匯率外,一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也讓市場開始擔(dān)憂韓國是否會(huì)再次經(jīng)歷1997年亞洲金融危機(jī)或2008年全球金融危機(jī)的情況:韓國通脹在7月錄得6.3%,為1998年11月以來的最高水平;外匯儲(chǔ)備在6月縮水94億美元,為2008年11月以來的最大降幅;截至8月,該國已經(jīng)連續(xù)錄得五個(gè)月的貿(mào)易逆差,為2008年4月以來的最長逆差持續(xù)時(shí)間。
在全球主要發(fā)達(dá)國家競相加息的情況下,仍然堅(jiān)持寬松貨幣政策的日本也面臨著極大的貨幣貶值壓力。
美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示,對沖基金上周增加了18836份日元凈做空合約,為今年3月以來的最大增幅。
高盛在最新研報(bào)中指出,如果日本央行保持收益率曲線控制(YCC)政策不變,而美債收益率有上行,日元貶值將持續(xù),日元對美元匯率可能跌至1美元兌155日元,這使得做空日元有利可圖。
2022年以來,日元對美元匯率已下跌20%,成為G10國家中表現(xiàn)最差的貨幣。截至發(fā)稿,美元兌日元報(bào)143.12。
美元對日元匯率 圖片來源:英為財(cái)情
日美利差很可能因?yàn)檎卟町惗M(jìn)一步擴(kuò)大。由于8月美國CPI數(shù)據(jù)漲幅超預(yù)期,市場普遍預(yù)計(jì)在北京時(shí)間9月22日的貨幣政策會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)是“板上釘釘”,同時(shí)不排除加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性。
反觀日本央行,通過無限制購買日本國債和保持低利率刺激經(jīng)濟(jì)仍然是政策基調(diào),對于匯率的干預(yù)措施力度仍顯不足。盡管日本當(dāng)局發(fā)出了一系列口頭警告,但并未能遏制日元跌勢。
據(jù)央視新聞報(bào)道,日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一9月14日表示,不排除采取一切手段干預(yù)匯率的可能性。日本央行當(dāng)天開始實(shí)施匯率檢查機(jī)制,即要求日本各大商業(yè)銀行向央行提供外匯交易的細(xì)節(jié)資料。報(bào)道稱,這被視為比口頭干預(yù)更強(qiáng)烈的方式。
高盛外匯策略師Karen Reichgott Fishman認(rèn)為,日元貶值勢頭能否逆轉(zhuǎn)主要取決于兩個(gè)方面:其一,美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)大增,屆時(shí)美國股市和債市可能出現(xiàn)雙雙下跌,進(jìn)而刺激日元匯率出現(xiàn)反彈;其二,日本央行轉(zhuǎn)變貨幣政策,直接干預(yù)匯率市場,但現(xiàn)階段的可能性較低。
9月22日,繼美聯(lián)儲(chǔ)決議之后,日本央行也將公布利率決議,隨后日本央行行長黑田東彥將召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。日本央行是否會(huì)收緊貨幣政策,將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)-401052364
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