“便攜儲能第一股”華寶新能：募資58.29億 聚焦消費(fèi)級儲能主航道

今年精致露營備受人們的青睞，與露營同時火爆的，還有戶外電源。不過，隨著便攜儲能行業(yè)逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，部分通過低價(jià)競爭的低端產(chǎn)能將面臨淘汰，只有具有技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢的企業(yè)才能更快搶占市場，可以預(yù)見的是，便攜儲能行業(yè)集中度將逐漸提升，行業(yè)內(nèi)的市場競爭將主要集中在頭部企業(yè)之間開展的技術(shù)及品牌競爭。

而華寶新能(301327.SZ)作為細(xì)分領(lǐng)域的便攜式儲能龍頭，一直致力于鋰電池儲能類產(chǎn)品及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。并且，公司還具備較強(qiáng)的盈利能力，2018-2021年歸母凈利潤年復(fù)合增長率為124.18%，毛利率為47.35%，均高于可比公司平均水平。

登陸創(chuàng)業(yè)板，一方面是外界對華寶新能業(yè)務(wù)能力的認(rèn)可，另一方面，行業(yè)深厚的積累讓華寶新能脫穎而出。展望未來，隨著鋰電池技術(shù)升級以及國內(nèi)外戶外活動市場規(guī)模的擴(kuò)大，便攜式儲能產(chǎn)品市場規(guī)模有望進(jìn)一步提升。并且，在資本的加持之下，公司未來的發(fā)展有望躍上新臺階。

高度重視研發(fā)創(chuàng)新 構(gòu)建競爭優(yōu)勢

便攜式儲能是一種廣泛應(yīng)用于戶外旅行、應(yīng)急備災(zāi)等場景的大型充電寶。受鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展積極影響，中國便攜式儲能產(chǎn)值迅速增長，數(shù)據(jù)顯示，2020年我國便攜式儲能產(chǎn)值為42.6億元，同比增長217.9%。隨著下游應(yīng)用市場的拉動，行業(yè)將繼續(xù)保持高位增長，預(yù)計(jì)2022年總產(chǎn)值將達(dá)到208億元。

不過，要想在儲能行業(yè)掘金卻并非易事。事實(shí)上，便攜儲能行業(yè)有著較高的行業(yè)壁壘。技術(shù)方面，便攜儲能產(chǎn)品的研發(fā)需綜合考慮工業(yè)設(shè)計(jì)、熱管理、電源管理、鋰電池模組等多個方面，并與應(yīng)用場景深度結(jié)合，再對線路布局、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、電源管理系統(tǒng)等進(jìn)行研發(fā)，以實(shí)現(xiàn)多種充電和輸出方式，有效提升充電和放電效率，并能在過充、過放、過載、短路等情況進(jìn)行多重保護(hù)。

而華寶新能自成立以來便高度重視研發(fā)創(chuàng)新，其核心技術(shù)包括便攜儲能電源結(jié)構(gòu)技術(shù)、電池模組安全技術(shù)、電源管理系統(tǒng)技術(shù)、鋰電池組能量均衡系統(tǒng)技術(shù)、儲能電源模塊化技術(shù)、并聯(lián)大功率輸出技術(shù)等，均來源于自主研發(fā)。從研發(fā)支出來看，近三年華寶新能年均復(fù)合增長率達(dá)167.13%，2021年公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)6,451.20萬元。截至2021年底，公司擁有研發(fā)技術(shù)人員共197人，核心技術(shù)人員在鋰電池領(lǐng)域平均擁有20年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對行業(yè)的前沿技術(shù)保持充分的敏感度，保證了技術(shù)成果的領(lǐng)先地位。

持續(xù)的高研發(fā)投入也為華寶新能帶來了多項(xiàng)專業(yè)資質(zhì)及榮譽(yù)。公司是國內(nèi)便攜儲能行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《便攜式鋰離子電池儲能電源技術(shù)規(guī)范》的主要起草單位之一，被廣東省科學(xué)技術(shù)廳認(rèn)定為“廣東省分布式太陽能智能小型儲能工程技術(shù)研究中心”，并獲得“2020年度廣東省科技進(jìn)步二等獎”，技術(shù)沉淀日益加深。

不僅如此，憑借出色的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，華寶新能還累計(jì)獲得德國紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎、漢諾威工業(yè)（IF）設(shè)計(jì)獎、國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會（CES）創(chuàng)新獎、A’設(shè)計(jì)大獎賽（A’Design Award&Competition）、當(dāng)代好設(shè)計(jì)等國際設(shè)計(jì)類大獎共21項(xiàng)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)實(shí)力得到了國際工業(yè)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的廣泛認(rèn)可。

截至招股意向書簽署日，公司及其子公司擁有境內(nèi)專利254項(xiàng)（其中發(fā)明專利31項(xiàng)），多項(xiàng)專利成果為華寶新能的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了有力的技術(shù)支持，而知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)和保護(hù)，則為公司提高核心競爭力和市場占有率創(chuàng)造了先決條件。

業(yè)績增長駛?cè)肟燔嚨?/h2>

憑借突出的技術(shù)優(yōu)勢，近年來華寶新能銷售收入實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。

報(bào)告期內(nèi)，華寶新能2019—2021年?duì)I收分別為3.19億元、10.7億元、23.15億元；凈利分別為3645萬元、2.34億元、2.79億元。呈現(xiàn)大幅增長趨勢。

其中，便攜儲能產(chǎn)品貢獻(xiàn)較大業(yè)績。2019—2021銷售金額分別為2.5億元、8.93億元和18.35億元，年均復(fù)合增速達(dá)171.10%。同時，公司綜合毛利率分別為48.66%、56.10%和47.35%，保持較高水平。公司表示：“主要系公司持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量及完善銷售渠道所致。”

2022年1-9月，華寶新能預(yù)測營業(yè)收入與凈利潤同比均有所上漲，主要系便攜儲能行業(yè)市場規(guī)?？焖僭鲩L，而公司系行業(yè)領(lǐng)先的便攜儲能品牌企業(yè)，產(chǎn)品滲透率不斷提升所致。

與此同時，華寶新能也在積極探索行業(yè)邊界，利用自身在便攜儲能領(lǐng)域的技術(shù)積累和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，逐步拓展家庭儲能新市場。就在近期，公司旗下的家庭儲能品牌Geneverse在美國舊金山發(fā)布了旗艦新品HomePower Pro系列，該系列產(chǎn)品在安全性和智能化方面表現(xiàn)突出，是針對智能家庭儲能系統(tǒng)的優(yōu)秀解決方案。

依托“Jackery”和“電小二”兩大品牌布局，以及在境內(nèi)外市場，通過線上、線下相結(jié)合的模式，如今華寶新能已在中國、美國、日本、英國、德國、加拿大等全球多個國家銷售，成為便攜儲能垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先品牌。

定價(jià)237.5元/股 超募51億元

得益于優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和高認(rèn)知度的品牌形象，華寶新能近年來產(chǎn)品量價(jià)齊升，產(chǎn)能利用率達(dá)到92.35%，2020年躍升至108.99%，2021年達(dá)到102.48%，產(chǎn)能已超負(fù)荷，擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)迫在眉睫。

為此，華寶新能擬通過本次IPO上市募集資金用于便攜儲能產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、品牌數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金，旨在緩解產(chǎn)能壓力以及進(jìn)一步強(qiáng)化市場競爭力。

據(jù)交易所安排，華寶新能已于9月6日在深圳證券交易所開啟申購，申購代碼位301327。公司本次發(fā)行價(jià)格為237.5元/股，發(fā)行市盈率84.60倍，大幅高于行業(yè)平均參考市盈率37.2倍，發(fā)行量2454.17萬股，募集資本總額58.29億元，超募51億元！通常情況下，超募意味著市場認(rèn)可公司的業(yè)務(wù)和未來前景。

路演時，華寶新能董事長孫中偉表示，“此次登陸A股市場將會是華寶新能的新起點(diǎn)，公司將牢牢抓住資本市場平臺的機(jī)遇，不忘初心，持續(xù)耕耘，進(jìn)一步提升公司的綜合實(shí)力，繼續(xù)開創(chuàng)新征程，以更加優(yōu)異的業(yè)績回報(bào)社會和廣大投資者。”

展望未來，華寶新能則表示，公司將把握行業(yè)發(fā)展先機(jī)，進(jìn)一步改善公司原有生產(chǎn)工藝，提升公司生產(chǎn)的自動化和智能化水平，逐步有序地?cái)U(kuò)大儲能產(chǎn)品的產(chǎn)能，提供更多規(guī)格、更高質(zhì)量、更加先進(jìn)的便攜儲能產(chǎn)品，滿足客戶的不同需求。