每經操盤必知（盤前版）丨上海企業(yè)實現14納米芯片先進工藝規(guī)模量產；核電審批加速產業(yè)鏈迎機遇；這只個股獲券商關注目標漲幅達206.82%；

每經編輯 楊建    

NO.1  2022年9月14日，中共上海市委外宣辦舉行“奮進新征程 建功新時代”黨委專題系列新聞發(fā)布會首場新聞發(fā)布會。首場發(fā)布會以“強化高端產業(yè)引領，構建新型產業(yè)體系”為主題。會上，上海市經濟信息化工作黨委副書記、市經濟信息化委主任吳金城透露，在集成電路領域，上海企業(yè)已經實現14納米先進工藝規(guī)模量產，90納米光刻機、5納米刻蝕機、12英寸大硅片、國產CPU、5G芯片等實現突破；全市集成電路產業(yè)規(guī)模達到2500億元，約占全國25%，集聚重點企業(yè)超過1000家，吸引了全國40%的集成電路人才。

點評：據了解，中芯國際第一代FinFET 14nm工藝在2019年第四季度就完成了量產，而FinFET N+1工藝此前計劃在2021年規(guī)模量產。另外市場傳言美國將加大限制半導體芯片及設備的出口到我國，疊加前期限制我國EDA軟件的進口，目前芯片半導體行業(yè)發(fā)展的重要動力就是國產化替代，無論是硬件的設備，還是軟件的EDA，都面臨著重大的國產化替代機會。

華大九天：華大九天在接受調研時表示，公司模擬全流程系統(tǒng)目前能夠完整支持28nm及以上的成熟工藝，正在大規(guī)模推廣應用；同時在模擬全流程系統(tǒng)的基礎上，正在面向全定制領域開發(fā)相關全流程工具。數字領域也正在開發(fā)相關的核心工具，預計到2025年左右完成設計類所需全流程工具系統(tǒng)的建設。

廣立微：專注集成電路成品率提升，充分受益國內集成電路產業(yè)發(fā)展，營收利潤快速增長。公司可提供EDA軟件、電路IP、WAT測試設備以及與芯片成品率提升技術相結合的全流程解決方案。公司先進的解決方案已成功應用于180nm~3nm工藝技術節(jié)點。公司聚焦于成品率提升領域，產品主要針對Foundry廠商的測試芯片設計，突破了海外EDA企業(yè)在此領域的壟斷地位，并與三星電子、華虹集團、力晶科技、粵芯半導體、合肥晶合及長鑫存儲等一流制造廠商達成深度合作關系。未來公司有望將EDA產品由制造端向設計端延伸，拓寬產品矩陣。

NO.2  9月13日召開的國務院常務會議指出，為提升能源保障能力和促進綠色發(fā)展，會議決定，核準已列入規(guī)劃、條件成熟的福建漳州二期、廣東廉江一期核電項目。強化全過程監(jiān)管，確保安全萬無一失。福建漳州二期、廣東廉江一期核電項目分別屬于中核集團和國家電投集團，各有兩臺核電機組。漳州二期使用的是“華龍一號”三代核電技術，廉江一期則使用CAP1000三代核電技術。核電上半年已審批6臺，今年全年已審批數量達10臺，大幅高于20年（4臺）和21年（5臺）審批數量，也高于能源局每年6-8臺的表述，本次審批沒有中廣核項目，若考慮廣核陸豐項目2臺，今年甚至可能會達到12臺。

點評：核電審批加速，其核心邏輯是在新型電力系統(tǒng)下的基荷負載缺位，在當前電力緊張的背景下，近年還可以通過火電去提高可控電源規(guī)模，2030年碳達峰的約束下火電難以大規(guī)模提高，核電將和火電一起將成為增量基荷重要來源。目前，每臺第三代核電機組的總投資約為200億元，這意味著上述4臺核電機組總投資高達800億元。核電相關產業(yè)鏈的公司將受益。

寶鈦股份：控股股東寶鈦集團與國家核電技術公司共同出資組建國核寶鈦鋯業(yè)股份公司。核級鋯材主要用作核燃料包殼管，是核電站不可或缺的重要金屬材料。公司是國內鈦材龍頭，“十四五”規(guī)劃成為國際鈦業(yè)強企。公司鈦材年產量位居全國第一，是國內及出口航空航天鈦材的最主要供應商之一，2021實際鈦加工材產能達到30938噸。公司“十四五”計劃達到5萬噸鈦產品產能，有望建成國際鈦業(yè)強企。

江蘇神通：核電訂單持續(xù)高增，充分受益核電有序發(fā)展。隨著核電有序發(fā)展以及1H22核準的6臺核電機組陸續(xù)開工招標，核電設備商有望迎來增量訂單。作為核電球閥、蝶閥領域的龍頭企業(yè)，公司有望充分受益，我們預計公司下半年訂單及營收有望保持增長。此外，伴隨我國投運核電機組逐漸擴容，乏燃料后處理迫在眉睫。根據公司半年報，乏燃料后處理設備預計于2023年底投產，我們認為公司有望受益于乏燃料后處理市場的擴容。

英唐智控：9月14日合計17家機構參與調研

調研紀要：公司目前持有英唐微技術的股權比例為55%，該公司在半導體研發(fā)方面技術積累深厚，且研發(fā)和工藝團隊穩(wěn)定，經驗豐富，為方便后續(xù)管理，公司不排除在適當的時候對剩余股權進行收購。自今年上半年日本放開疫情的入境管制措施后，公司陸續(xù)派遣了核心骨干人員前往日本英唐微技術，從技術、管理、業(yè)務等方面對其加深整合，并針對公司最新的MEMS振鏡募投項目的實施、國內外市場拓展布局做出了進一步規(guī)劃。

思源電氣：9月14日合計17家機構參與調研

西部證券：海外業(yè)務馬太效應漸顯，未來有望進入高成長通道。公司布局海外市場多年，目前海外市場已逐步跨過前期驗證、突破等艱難階段步入收獲期。2021年公司海外市場新增訂單22.5億元，同比增長50%，遠超21年公司訂單平均增速（22.56%），美洲、中東等細分市場增長迅速，GIS、變壓器兩大產品均實現較高增速。22H1公司海外業(yè)務收入為7.33億元，同比+9.4%，占整體收入比重16.9%。公司已在意大利、丹麥等數十個國家取得突破，但目前海外市占率仍較低，后續(xù)導入工作將加快，公司海外業(yè)務具備充足提升空間。

國元證券09月15日發(fā)布研報稱，給予新點軟件（688232.SH，最新價：43.64元）買入評級。評級理由主要包括：1）中國政企數字化整體解決方案提供商，業(yè)績持續(xù)快速增長；2）數字中國建設加速推進，三大業(yè)務領域需求旺盛；3）“智慧招采+智慧政務+數字建筑”齊頭并進，積極推進SaaS化。風險提示：新冠肺炎疫情反復風險；無實際控制人風險；新業(yè)務投入風險；經營業(yè)績季節(jié)性波動引起股價波動風險；應收賬款發(fā)生壞賬風險；行業(yè)競爭加劇風險。

安信證券09月15日發(fā)布研報稱，給予華銳精密（688059.SH，最新價：116.3元）買入評級，目標價格為132.89元。評級理由主要包括：1）股權激勵綁定核心骨干，吸引和留住人才；2）新產能建設順利推進，市場開拓同步進行；3）機床刀具需求處于恢復期；進口品牌漲價步入尾聲，有望提振市場目前機床刀具需求處于恢復期。

中郵證券09月14日發(fā)布研報稱，給予孚能科技（688567.SH，最新價：32.91元）推薦評級。評級理由主要包括：1）規(guī)模效應顯現，近三年來公司首次單季度盈利；2）上游成本雖在上漲，向下傳導亦順利；3）推出大軟包SPS電池系統(tǒng)，核心競爭力不斷增強；4）鎮(zhèn)江產能投放順利，未來量增邏輯通順；5）與海外大客戶合作進一步深化，盈利確定性提升。

太平洋09月14日發(fā)布研報稱，給予華大智造（688114.SH，最新價：124元）買入評級。評級理由主要包括：1）基因測序行業(yè)上游的技術壁壘最高，華大智造打破外企壟斷、實現技術自主可控；2）華大智造以質量為基石，以控本為突破，逐漸建立并持續(xù)完善商業(yè)生態(tài)鏈。風險提示：國際貿易摩擦對供應鏈及產品銷售的風險；部分原材料存在依賴進口采購的風險；客戶集中度較高及與關聯方存在大量關聯交易的風險；應收賬款金額和存貨余額較高及周轉率較低的風險；知識產權訴訟的風險。

安信證券09月14日發(fā)布研報稱，給予水發(fā)燃氣（603318.SH，最新價：9.31元）買入評級，目標價格為11.2元。評級理由主要包括：1）大集團、小公司，聚焦天然氣全產業(yè)鏈；2）氣電投資加速帶動燃氣設備板塊業(yè)務復蘇；3）BOG提氦顯著增厚LNG液廠業(yè)績；4）城燃業(yè)務穩(wěn)健，長輸管道放量。風險提示：氣電項目推進進度不及預期，下游需求不及預期，天然氣價格持續(xù)維持高位。

長城國瑞證券09月13日發(fā)布研報稱，首次覆蓋，給予長遠鋰科（688779.SH，最新價：16.27元）買入評級。評級理由主要包括：1）深耕正極材料行業(yè)多年，多元化產品布局搶占行業(yè)龍頭地位。2）抓住正極材料市場機遇，鞏固三元，開拓磷酸鐵鋰。3）成本優(yōu)勢突出，盈利能力得到有效保障。

國信證券09月14日發(fā)布研報稱，給予信測標準（300938.SZ，最新價：36.23元）買入評級。評級理由主要包括：1）汽車和電子電氣為主要下游客戶，占公司收入75%以上；2）深耕汽車檢測多年，形成較好品牌效應；3）股權激勵落地提振士氣，業(yè)績有望加速提升。風險提示：公信力受不利事件影響；下游需求不及預期；行業(yè)競爭加劇。

德邦證券09月14日發(fā)布研報稱，給予科匯股份（688681.SH，最新價：14.79元）增持評級。評級理由主要包括：1）增量擴容+存量替換帶動電力二次設備需求增加；2）重研發(fā)積累深厚技術底蘊，自主科研成果盈利能力出色；3）開關磁阻電機龍頭，核心領域市占率領先；4）投資建議與估值。風險提示：客戶集中度較高風險，業(yè)績季節(jié)波動性風險，技術研發(fā)推廣不及預期風險，原材料價格波動風險。資料來源：公司公告。

天風證券09月14日發(fā)布研報稱，給予奕瑞科技（688301.SH，最新價：507元）買入評級。評級理由主要包括：1）事件：公司發(fā)布2022年中報；2）積極擴大產品布局，完善上游產業(yè)鏈；3）疫情背景下實現供應鏈優(yōu)化，持續(xù)穩(wěn)定生產、高效交付；4）21-25年作為公司加速成長期，看好公司長期成長價值。風險提示：新產品進展不及預期；傳統(tǒng)普放產品競爭激烈；工業(yè)新產品大客戶導入不及預期等。

天風證券09月14日發(fā)布研報稱，給予美亞光電（002690.SZ，最新價：23.54元）買入評級。評級理由主要包括：1）主營色選機收入同增14.06%，行業(yè)龍頭海內外業(yè)務同回暖；2）CBCT持續(xù)放量，出海戰(zhàn)略規(guī)劃清晰；3）完善工業(yè)檢測產品矩陣，做好技術預研與產品儲備。風險提示：市場競爭風險；國內外經濟環(huán)境變化的風險；核心人才流失的風險等。

安信證券09月14日發(fā)布研報稱，給予清溢光電（688138.SH，最新價：19.55元）買入評級。評級理由主要包括：1）二十年磨一劍，國內最大掩膜版廠商之一；2）合肥子公司產能釋放，產銷規(guī)模增長助力凈利率回升；3）面板新品開發(fā)引領上游掩膜版高景氣度，產能釋放搶占市場份額；4）半導體芯片掩膜版產銷規(guī)模持續(xù)增長，靜待疫情緩解提升產能；5）不斷推進兩大領域技術進步，客戶測試與導入進行中。風險提示：上游材料價格不穩(wěn)定；下游客戶出貨量不及預期；擴產進度不及預期；掩膜版價格不穩(wěn)定；疫情防控不及預期。

東方證券09月14日發(fā)布研報稱，給予滄州明珠（002108.SZ，最新價：5.2元）買入評級。評級理由主要包括：1）隔膜業(yè)務仍保持增長，有效產能進一步釋放；2）隔膜子公司整合完成，蕪湖4億平新產能建設穩(wěn)步推進。風險提示：新能源汽車銷量不及預期；濕法新產能投放不及預期；隔膜海外銷量不及預期等。

天風證券09月14日發(fā)布研報稱，給予光威復材（300699.SZ，最新價：89.51元）買入評級。評級理由主要包括：1）碳纖維龍頭供應商，控股光晟全產業(yè)鏈布局行穩(wěn)致遠；2）3年凈利潤CAGR+26.16%穩(wěn)步增長，22H1業(yè)績超預期拐點已至；3）軍民用航空市場需求+滲透率提升構筑企業(yè)第一成長曲線，CCF700G通過裝機評審產品放量可期；4）新能源等民用市場需求持續(xù)提升，公司望迎來排產加速。風險提示：業(yè)績波動的風險；新產品開發(fā)的風險；產品銷售價格下降的風險；安全生產管理風險等。

9月14日，券商給予評級的個股數共有61只，獲得買入評級的個股數共有42只。在公布了目標價格的15只個股中，按照最新收盤價計算，預期漲幅排名居前的個股是愛康科技（002610.SZ）、壹石通（688733.SH）、朗姿股份（002612.SZ），預期漲幅分別是206.82%、68.56%、51.81%。