民航數(shù)據(jù)洞察丨8月民航板塊市值止跌回升 上海機(jī)場(chǎng)重組落地后市值漲超26%

每經(jīng)記者 楊煜    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500690940

8月，暑運(yùn)加持下，民航業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程加快，也提振了資本市場(chǎng)信心。

自2021年開始，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》每月持續(xù)關(guān)注民航業(yè)上市公司資本運(yùn)作與市場(chǎng)表現(xiàn)，特別推出“民航數(shù)據(jù)洞察”系列報(bào)道。

數(shù)據(jù)顯示，8月，民航板塊12家上市公司總市值止跌回升，增長8.09%。其中，上海機(jī)場(chǎng)受到重組落地及板塊回暖的影響，市值上漲26.14%，位列第一。

同時(shí)，民航企業(yè)半年報(bào)陸續(xù)出爐，由于疫情、油價(jià)、匯率三重沖擊，民航業(yè)虧損同比繼續(xù)擴(kuò)大。不過，自2022年6月以來，航班量逐步提升，民航市場(chǎng)有望加速復(fù)蘇。長期來看，疫情前我國人均乘機(jī)次數(shù)僅為0.47次，民航市場(chǎng)增長潛力仍然較大。

暑運(yùn)助力民航板塊回暖，上海機(jī)場(chǎng)市值領(lǐng)漲26.14%

8月，民航板塊總市值從6466.85億元上漲至6990.06億元，漲幅達(dá)到8.09%。此前，由于市場(chǎng)對(duì)民航板塊上半年業(yè)績的低預(yù)期，7月份民航企業(yè)市值普遍下滑。如今，暑運(yùn)刺激下，民航業(yè)運(yùn)營加速回暖，民航板塊也迎來估值修復(fù)。

據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，2022年暑運(yùn)執(zhí)行航班量60.8萬架次，恢復(fù)至2019年同期的65%，部分國內(nèi)航線暑運(yùn)航班量已遠(yuǎn)超疫情前。不過，由于暑運(yùn)下半段受到海南、新疆等地疫情的影響，航班量有所下降。

分公司來看，上海機(jī)場(chǎng)（SH600009，股價(jià)58.73元，市值1386.56億元）、吉祥航空（SH603885，股價(jià)15.70元，市值347.6億元）、ST海航（SH600221，股價(jià)1.55元，市值515.26億元）、華夏航空（SZ002928，股價(jià)11.01元，市值111.59億元）的市值漲幅均超過了板塊漲幅。

其中，上海機(jī)場(chǎng)與吉祥航空的漲幅分別為26.14%和19.94%，分列第一、第二名。這兩家公司除了受到整個(gè)民航板塊回暖的帶動(dòng)，其定增方案也均在8月宣布落地，推升公司市值到達(dá)新的臺(tái)階。

具體而言，上海機(jī)場(chǎng)向控股股東新發(fā)行股份4.34億股，約為變更前總股本的22.52%；吉祥航空則向19家發(fā)行對(duì)象新發(fā)股份2.48億股，約為變更前總股本的12.61%。

春秋航空（SH601021，股價(jià)50.56元，市值463.36億元）是8月市值降幅最多的民航業(yè)上市公司，達(dá)到-4.69%。消息面上，春秋航空定增計(jì)劃的進(jìn)度不及預(yù)期，公司宣布將非公開發(fā)行股票股東大會(huì)決議有效期延長至2023年6月。

此外，與航司股相比，機(jī)場(chǎng)股的市值回升力度較小。除上海機(jī)場(chǎng)外，北京首都機(jī)場(chǎng)股份（HK00694，股價(jià)4.84港元，市值221.63億港元）漲幅為6.01%，在12家民航業(yè)上市公司中排名第6；白云機(jī)場(chǎng)（SH600004，股價(jià)13.83元，市值327.32億元）漲幅為1.05%，排名第8。深圳機(jī)場(chǎng)（SZ000089，股價(jià)6.91元，市值141.71億元）和廈門空港（SH600897，股價(jià)14.97元，市值44.58億元）均出現(xiàn)負(fù)增長，分別為-3.44%和-2.31%。 

航司定增計(jì)劃頻出，民航市場(chǎng)有望加速復(fù)蘇

8月，民航板塊上市公司半年報(bào)相繼出爐，民航業(yè)所遭受的沖擊終于落在了具體的數(shù)據(jù)上。以“三大航”為例，中國國航（SH601111，股價(jià)10.40元，市值1510.58億元）、中國東航（SH600115，股價(jià)5.08元，市值958.82億元）、南方航空（SH600029，股價(jià)6.64元，市值1149.87億元）上半年的凈虧損均在百億元以上，合計(jì)凈虧損接近500億元，已經(jīng)超過“三大航”去年全年的凈虧損總額。國際航協(xié)預(yù)計(jì)，全球航空運(yùn)輸業(yè)2022年全年仍將維持虧損狀態(tài)。

不過，長期來看，隨著疫情影響的逐步消退，民航業(yè)仍維持著較為剛性的市場(chǎng)需求。實(shí)際上，在疫情影響較小的月份，國內(nèi)出行需求已基本恢復(fù)至疫情前水平。以2021年3月~5月為例，國內(nèi)航線旅客周轉(zhuǎn)量已超過2019年同期水平。

根據(jù)《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》，我國民航業(yè)將在2023年~2025年進(jìn)入增長期和釋放期。近期，頭部航司陸續(xù)發(fā)布定增公告、引進(jìn)新機(jī)，著眼于未來市場(chǎng)拓展。

7月初，“三大航”與空客簽訂292架A320NEO系列飛機(jī)的大單，合計(jì)金額超370億美元。8月，中國國航宣布擬定增募資不超過150億元，用于引進(jìn)22架飛機(jī)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。此外，中國東航定增事項(xiàng)也得到證監(jiān)會(huì)受理，此次定增計(jì)劃募集資金150億元用于引進(jìn)38架飛機(jī)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

另一方面，民航業(yè)內(nèi)出現(xiàn)多起人事變更。據(jù)中國航空集團(tuán)有限公司官網(wǎng)，馬崇賢上任中國航空集團(tuán)有限公司董事長、黨組書記，同時(shí)不再擔(dān)任中國航空集團(tuán)有限公司總經(jīng)理職務(wù)。此前，中國航空集團(tuán)有限公司前董事長宋志勇于今年6月調(diào)任中國民航局局長。

此外，8月，劉紹勇因退職原因，辭任中國東航董事長、董事職務(wù)。公司副董事長李養(yǎng)民代行董事長職務(wù)，并代行法定代表人職責(zé)。