中國銀河給予機械設備行業(yè)推薦評級：8月挖機銷量同比持平，鋰電/光伏設備迎增量投資機會

每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月14日發(fā)布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

市場行情回顧：上周機械設備指數(shù)上漲1.50%，滬深300指數(shù)上漲1.95%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.39%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第16位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平30.3（整體法）。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是光伏設備、半導體設備機器人；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是光伏設備、油氣開發(fā)設備、機器人。

周關注：8月挖機銷量同比持平，鋰電/光伏設備迎增量投資機會：8月挖機銷量同比持平，出口占比持續(xù)提升。根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年8月納入統(tǒng)計的26家主機制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品18076臺，與去年同期持平。其中，國內(nèi)市場銷量9096臺，同比下降26.3%；出口銷量8980臺，同比增長56.7%。今年1-8月，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品179109臺，同比下降30.9%。其中，國內(nèi)市場銷量109470臺，同比下降49.9%；出口銷量69639臺，同比增長70.1%。穩(wěn)增長背景下，政府專項債發(fā)放進程加速帶動項目建設，上半年受疫情和高溫影響的項目延期開工，下半年工程機械需求有望回暖。寶馬46大圓柱電芯方案確定，寧德時代、億緯鋰能獲超百億歐元大單。9月9日，寶馬集團宣布將從2025年起率先在其“新世代”車型中使用全新圓柱電芯。全新圓柱電芯為46系列大圓柱電芯，具有46毫米的標準直徑和兩種不同的高度，采用CTC高效集成技術；采用高鎳+硅和磷酸鐵鋰材料體系，適配800V高電壓平臺。寧德時代和億緯鋰能獲得價值超過百億歐元（約700億元）的電芯生產(chǎn)需求合同，寧德時代和億緯鋰能將分別在中國和歐洲各自建立兩座電芯工廠，每座工廠的年產(chǎn)能為20GWh.小米推出100W太陽能板，光伏toC應用進入新節(jié)點，激光設備或迎增量投資機會。米家太陽能板采用折疊式結(jié)構(gòu)設計，單w對應10.99元，是光伏在c端應用的新節(jié)點。目前歐美戶外儲能市場較為成熟，戶外旅行等對戶外電源的需求確定性強，國內(nèi)戶外儲能處于發(fā)展早期，未來有望逐步放量。太陽能板電池采用金屬穿孔繞卷技術（MWT），可減少約3%的正面遮光面積，進而提高光電轉(zhuǎn)換效率。MWT電池可適配于perc、Topcon、HJT等各種路線，其中最主要的就是把正面細柵電流引至背面，需要通過激光打孔實現(xiàn)。MWT電池制造中在硅片、銅箔和封裝材料中做精準打孔是重要步驟。選擇穩(wěn)定性最佳的激光器，性價比最佳的波長，調(diào)整恰如其分的功率、頻率和脈寬、光束質(zhì)量等參數(shù)是做好MWT電池的基礎。

投資建議：長期看好具備較高投資價值的景氣賽道優(yōu)質(zhì)個股，重點細分方向包括光伏設備（新型電池片產(chǎn)業(yè)化帶來的設備投資）、新能源汽車相關裝備（鋰電、氫能、儲能、充換電等方向設備投資）、工業(yè)機器人、工業(yè)母機、專精特新等領域。

風險提示：新冠肺炎疫情反復；政策推進程度不及預期；制造業(yè)投資增速不及預期；行業(yè)競爭加劇等。

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(記者 王曉波)

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