鄭眼看盤：困境股反攻 盤面略見轉(zhuǎn)強(qiáng)

上周，A股顯著上漲，滬指全周累計(jì)漲2.37%至3262.05點(diǎn)。不過，其余股指弱得多，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指周漲幅分別為1.36%、0.47%，科創(chuàng)50指數(shù)全周漲0.36%。金融、地產(chǎn)、“兩桶油”、煤炭等權(quán)重股表現(xiàn)不錯(cuò)，這類股在滬指中權(quán)重較大，故滬指漲幅較大。

上周一至上周三，北向資金仍維持之前的流出態(tài)勢，上周四不進(jìn)不出，上周五大舉買入147.53億元。若參照匯市表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)北向資金動(dòng)向是與匯市表現(xiàn)息息相關(guān)的。

在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，8月CPI同比漲2.5%，PPI漲2.3%。當(dāng)前全球絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體通脹大幅走高，我國情況卻明顯背離，這與我國產(chǎn)業(yè)鏈較齊全相關(guān)。

此外，8月份新增人民幣貸款1.25萬億元，同比多增390億元。8月社融增量為2.43萬億元，同比少增5571億元。8月末廣義貨幣M2余額259.51萬億元，同比增12.2%。這組數(shù)據(jù)整體上反映出我們“穩(wěn)增長”的努力已稍有見效。

在國際匯市方面，上周四晚間歐央行大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，早已提前上漲的歐元雖然在消息明朗后有所下跌，但最終仍保留不少漲幅，加上日元、英鎊等美元指數(shù)中權(quán)重貨幣都表現(xiàn)不錯(cuò)，故美元指數(shù)回落，這就為上周五的人民幣回升進(jìn)一步提供了助力。

中秋小長假結(jié)束后，本周二A股開盤，當(dāng)晚匯市頗有變數(shù)，屆時(shí)美國公布8月CPI，顯然是本月下旬美聯(lián)儲(chǔ)加息前最重要的數(shù)據(jù)之一。這個(gè)數(shù)據(jù)一出，美聯(lián)儲(chǔ)加息多少幾乎就可以預(yù)判了。

上周A股反彈中成交額始終溫和，這表明多數(shù)投資者還在觀望。到了上周五，似乎人氣回升跡象多了一些。上周五市場出現(xiàn)一個(gè)新特征，這就是最冷門品種開始大幅上漲，典型的如受宏觀面壓制較大的老板電器，東方雨虹等。

從這樣的盤面上看，即使市場暫時(shí)還不敢攻擊高高在上的品種，卻已經(jīng)敢于介入位置極低的品種。這樣的狀態(tài)雖然還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上轉(zhuǎn)勢，但終歸要好于之前那種“無人接盤式”的疲弱走勢。

A股支撐主要來自超跌，不過，因不確定性依然太多，所以A股的反彈一般很難順暢，一波三折是大概率事件。

考慮到近期新老賽道似有反向運(yùn)行跡象等因素，故投資者在持股上可適度向“困境反轉(zhuǎn)”股傾斜。

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