股價漲幅超200%！一個戴維斯雙擊的案例——道達(dá)研選

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

各位老鐵，大家周末好，我是錢研君。

由于昨天是中秋節(jié)，所以《研報周六見》直播欄目也臨時停更了，下周六直播欄目會繼續(xù)進(jìn)行，歡迎各位老鐵來捧場！

熟悉錢研君的老鐵們，應(yīng)該都知道我的風(fēng)格，錢研君分享的都是干貨內(nèi)容。在小長假期間，錢研君就不會多說研報了，講點輕松但也有價值的主題，也順便復(fù)習(xí)了前兩期直播中講到的一些知識點。

前兩期直播回顧

第一期直播的核心知識點是戴維斯雙擊，第二期直播的核心知識點是堅實基礎(chǔ)理論（內(nèi)在價值）和空中樓閣理論（心理價值）。

戴維斯雙擊告訴我們，股價（P）=市盈率（PE）×每股盈利（EPS），這是一個萬能公式，只要具備小學(xué)數(shù)學(xué)水平，就完全自己可以推導(dǎo)出來，這里就不多說了。

市盈率是一個估值指標(biāo)，相當(dāng)于空中樓閣理論中的心理價值。每股盈利是一個業(yè)績指標(biāo)，相當(dāng)于堅實基礎(chǔ)理論中的內(nèi)在價值。戴維斯雙擊，也可以理解為內(nèi)在價值和心理價值的雙擊。

內(nèi)在價值是公司的基本面決定的，心理價值則是由市場上多數(shù)參與者決定的。公司的基本面情況相對來說是可以弄清楚的，但我們無法預(yù)測市場上其他參與者的想法到底會怎么變化，所以內(nèi)在價值的確定性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于心理價值。

錢研君一直以來的投資理念可以簡要歸納為五個字：“三好+催化劑”，就是以堅實基礎(chǔ)理論為主（找到符合“好行業(yè)、好公司、好價格”的投資機會），以空中樓閣理論為輔（未來可能出現(xiàn)一些催化劑，讓市場上更多的人認(rèn)識到某個行業(yè)或公司的投資價值）。

這里還是要再次提醒各位老鐵，心理價值的變化具有較大的不確定性，不然也不會叫做空中樓閣理論了。如果過于關(guān)注心理價值的變化，那么就非常容易把投資變成另一種形式的賭博（或者說是投機）。

海纜板塊的戴維斯雙擊

在直播中，錢研君提到的一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈，就是一個典型的戴維斯雙擊的案例。今天錢研君再分享一個戴維斯雙擊的案例——海纜行業(yè)。當(dāng)然和一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈一樣，目前海纜板塊的估值已經(jīng)不便宜了，所以從內(nèi)在價值的角度來看，投資價值已經(jīng)不明顯。

海纜行業(yè)的龍頭是中天科技，中天科技的股價從2021年7月的不足8元，漲到2022年7月最高的27.5元（前復(fù)權(quán)），短短一年時間，股價漲幅超過2倍！（本文提到的中天科技，僅是其過往業(yè)績及走勢，不是推薦股票，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）

▲中天科技月K線圖

為什么中天科技的股價走勢如此強勢呢？先來看中天科技所處的行業(yè)——海纜行業(yè)。鑒于篇幅有限，錢研君直接引用平安證券的研報。在今年1月份的研報中，平安證券提出，海上風(fēng)電海纜競爭格局清晰，未來需求有望較快增長，屬于優(yōu)質(zhì)成長賽道。

未來幾年海纜行業(yè)高速增長的確定性非常強，從成長性來看，算是個好行業(yè)。作為海纜行業(yè)里的老大，在行業(yè)高速成長的情況下，中天科技有望充分受益，因此算得上好公司。而2021年8月時，中天科技的市凈率只有1倍左右，考慮未來海纜業(yè)務(wù)的增長前景，這個價格算是一個好價格。

從內(nèi)在價值來看，在2021年7月份，中天科技完全符合我們的“三好”標(biāo)準(zhǔn)，未來業(yè)績有望出現(xiàn)大幅增長。從心理價值來看，海纜行業(yè)和熱門的風(fēng)電板塊直接相關(guān)，可以預(yù)期它的心理價值也會出現(xiàn)抬升?；谝陨系姆治觯X研君認(rèn)為，海纜板塊及龍頭公司在未來有望迎來戴維斯雙擊。

這些判斷，都需要有證據(jù)來驗證。中天科技2022年半年報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤18.24億元，同比增長628.62%！業(yè)績的高增長，才是股價上漲最強的動力。當(dāng)然，業(yè)績的高增長通常無法持續(xù)很長時間，這一點是需要各位老鐵注意的。

這樣的一個復(fù)盤，可以讓我們搞清楚海纜板塊為什么會有如此強勢的表現(xiàn)。一點都不難，對吧？投資是一件簡單的事情，但為什么大多數(shù)人仍然是虧錢的呢？因為大多數(shù)人并沒有搞清楚什么是投資，總想賺快錢，把投機當(dāng)投資。

投資，需要對行業(yè)或公司，進(jìn)行較為深入的研究。搜集和分析相關(guān)的材料，本身也是一件耗費時間的事情。

錢研君相信，研究創(chuàng)造價值。錢研君也希望，自己的工作，一方面可以幫助大家節(jié)省部分的時間；另一方面，可以幫助大家理清投資的思路，不會錯把投機當(dāng)成投資。

好了，今天就和各位老鐵聊到這里，祝各位老鐵假期愉快！

（錢研君）

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）