鄭眼看盤 | 股指回落，等待潛在的“困境反轉(zhuǎn)”機會

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

周四A股各主要股指均跌，滬指跌0.33%至3235.59點。深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.86%、1.86%，滬科創(chuàng)50指數(shù)跌0.84%。創(chuàng)業(yè)板跌幅明顯最大，主因是周三剛有些起色的寧德時代（SZ300750，股價449.5元，市值10970億元）再度大幅回落5.15%。

寧德時代下跌并無特殊原因，投資者可能無需過分解讀。寧德時代在公布中報后，機構間的博弈特征比較濃郁，此后走勢就較以往怪異得多，甚至相較比亞迪都更加怪異，畢竟比亞迪幅度較大的走勢是有確定事件誘發(fā)的，或者說是可以理解的。

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北上資金持續(xù)幾天的拋售暫止，全天凈賣出近0.87億元，幾乎可忽略不計。相關市場方面，隔夜美元回落，正逼近“破7”大關的人民幣趁勢收復些失地，這對北向資金起到一定的安撫作用。美元周三忽然回落與歐元顯著反彈相關，當時歐元區(qū)公布的經(jīng)濟指標意外優(yōu)于預期，加之歐央行周四稍晚有機會大幅加息，故歐元就產(chǎn)生了反彈。周三晚間，美股表現(xiàn)同樣不錯，三大股指均漲1%以上。不過，港股周四逆勢下跌1.00%，港股中的騰訊等權重股表現(xiàn)較弱，為股指帶來了些壓力。

A股中這幾天強勢的板塊周四大多都回吐，如燃氣、電池、采掘等板塊。在上漲個股中，旅游酒店、航空機場、影視等與疫情相關板塊相對較強。

旅游等相關個股上漲與些國慶旅游預期較為樂觀相關，因為最近一些訂票平臺顯示各地“周邊游”的需求較高。個人感覺這樣的利好實際上并不強，甚至有些勉強，畢竟“長途游”的數(shù)據(jù)沒那么好。不過，相關板塊個股早將疫情因素計入股價，甚至有些透支，所以只要消息面顯得不那么差了，這類個股一般就比較容易反彈。這個道理其實也跟寧德時代中報極好股價卻跌是一樣的，即無論利好還是利空，一定得結(jié)合市場之前表現(xiàn)來綜合研判。

前一天我曾提及“困境反轉(zhuǎn)”類個股或許已有潛在機會，隨著時間推移，我上述想法也許還會進一步強化。在應對疫情方面，個人相信進一步優(yōu)化幾乎是必然的，無非早些晚些而已。當前經(jīng)濟形勢不容樂觀，且匯率已有實質(zhì)性壓力，而消除或減弱疫情影響正是上述這些問題能否解決的關鍵。

周五CPI數(shù)據(jù)將公布，雖然預計不會對A股構成重大影響，但投資者最好還是看一下再決定后續(xù)策略，多少也得提防意外。此外，周五一早還應關心下匯市，因為周四稍晚歐央行會宣布大幅加息。如果宏觀數(shù)據(jù)及外部加息并未對金融市場造成過大干擾，那么投資者也沒必要大幅調(diào)整持倉比例。就現(xiàn)在情況看，考慮到絕大多數(shù)個股累計跌幅較大，個人覺得投資者可以持大半倉位，持幣比例不妨可略低些。

中報結(jié)束已有些時日，相信股價結(jié)構也相應得到合理的調(diào)整，接下來投資者在選股時雖仍應參考中報，但重點應轉(zhuǎn)向下半年業(yè)績展望。就選股來說，建議可酌情減少些相對位置偏高的品種，除非投資者自信對目標個股的基本面能吃透。

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