行業(yè)風(fēng)向標(biāo)：C919交付在即，自主可控打開千億市場空間

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

民用航空制造業(yè)是強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量、拉動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，發(fā)展民用航空制造業(yè)也是在當(dāng)前背景下，實(shí)現(xiàn)我國在關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)自主可控的重要舉措。

長期以來，美國波音公司（BOEING）、歐洲空中客車公司（AIRBUS）幾乎壟斷了全球民用干線客機(jī)市場。巴西航空工業(yè)公司（EMBRAER）、加拿大龐巴迪公司（BOMBARDIER）專注于支線客機(jī)市場。其中，龐巴迪公司C系列飛機(jī)項(xiàng)目于2018年被空客公司收購。波音公司于2018年啟動收購巴航工業(yè)商用飛機(jī)部門，于2020年停止。

2008年，中國商飛成立，中國航空制造產(chǎn)業(yè)鏈肩負(fù)著打破現(xiàn)有格局、發(fā)展民用飛機(jī)并推動民用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化的重要使命。中國商飛成立后，成為我國統(tǒng)籌干線支線飛機(jī)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)我國民用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化的主要載體。中國商飛三款產(chǎn)品ARJ21支線客機(jī)、C919大型客機(jī)、CR929遠(yuǎn)程寬體客機(jī)實(shí)現(xiàn)了民航支線和干線市場全覆蓋，三款飛機(jī)從設(shè)計(jì)指標(biāo)上也已達(dá)到國際先進(jìn)水平，具有跟波音、空客等當(dāng)前主流制造商主要產(chǎn)品一較高下、爭奪市場的能力。

2022年5月，東航公告擬定增引進(jìn)C919，即將交付東航的首架C919首次飛行試驗(yàn)圓滿完成。

浙商證券表示，C919有望2022年底開啟交付，千億市場徐徐打開。另外根據(jù)中國商飛預(yù)測，到2040年中國客機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)到9957架，占全球比例22%，成為全球最大單一航空市場。未來20年，中國將接收民航客機(jī)9084架，市場總價(jià)值超9萬億人民幣。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、博云新材

公司“高性能炭/炭航空制動材料的制備技術(shù)”獲國家技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)，相關(guān)業(yè)務(wù)在軍民領(lǐng)域均有建樹。軍用領(lǐng)域，公司自主開發(fā)的飛機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)（含剎車副）已在若干個(gè)軍機(jī)型號完成定型并交付；民用領(lǐng)域，公司已取得空客320系列、ERJ190、MA60等機(jī)型炭/炭復(fù)合材料飛機(jī)剎車副的PMA項(xiàng)目，其合資企業(yè)霍尼韋爾博云有限公司是C919大飛機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)的供應(yīng)商，在國內(nèi)軍機(jī)加速換代放量、民用航空產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展背景下，公司作為重要配套企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)受益。

——方正證券

2、中航西飛

公司主要從事軍用大中型飛機(jī)整機(jī)、軍民用航空零部件產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售、維修與服務(wù)，整機(jī)業(yè)務(wù)機(jī)型包括大中型運(yùn)輸機(jī)、轟炸機(jī)、特種飛機(jī)等飛機(jī)產(chǎn)品，飛機(jī)零部件產(chǎn)品研制已涵蓋所有國產(chǎn)民用大中型飛機(jī)主力型號。“十四五”期間，公司通過重大資產(chǎn)置換，將航空工業(yè)西飛、航空工業(yè)陜飛、航空工業(yè)天飛資產(chǎn)整體并入，使公司更專注于航空行業(yè)，規(guī)模效應(yīng)凸顯。同時(shí)，A321飛機(jī)機(jī)翼研制項(xiàng)目首架已正式開工，對公司國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)的深遠(yuǎn)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。

——東吳證券

3、森麒麟

公司專注于中高端輪胎賽道，17寸以上中高端輪胎銷售額占比超過60%（21年年報(bào)口徑），產(chǎn)品議價(jià)能力及毛利率領(lǐng)先同行。大尺寸輪胎屬于高成長賽道，公司有望發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢，不斷夯實(shí)品牌地位。公司工廠智能制造水平業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，2020年人均生產(chǎn)效率是同行1.8倍以上，公司堅(jiān)持全球布局，泰國基地一期/二期分別于2015/2022年投產(chǎn)運(yùn)營，西班牙基地年產(chǎn)1200萬條半鋼項(xiàng)目計(jì)劃于2024~2025年投產(chǎn)，該公司有望向國際一流輪胎企業(yè)邁進(jìn)。

——華泰證券

4、中航沈飛

公司是我國航空裝備的整機(jī)供應(yīng)商之一，擁有深厚的技術(shù)儲備與優(yōu)異的精益管理體系。“十四五”期間，公司航空防務(wù)裝備加速迭代跨越，民用航空產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，研/造/修一體化產(chǎn)業(yè)鏈不斷完備。

——民生證券

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_400332727