周末消息超多，全是重磅！明天A股要變盤？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

本周，A股市場指數(shù)波動明顯加大——周三大跌，周四反彈，周五再次沖高回落。市場熱點(diǎn)難以持續(xù)，只有煤炭股、石油股、航運(yùn)股等周期類板塊維持強(qiáng)勢。

這個周末，消息面重磅不斷，很多都將對接下來一周A股走勢產(chǎn)生影響。

先來看看本周末的好消息。

第一個，8月27日在鄭州召開的高層會議，主要圍繞基礎(chǔ)設(shè)施、重點(diǎn)工程、民生保障等項目建設(shè)開展現(xiàn)場協(xié)調(diào)和服務(wù)。

央行行長易綱指出，從實(shí)地督導(dǎo)情況看，河南推動穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地有力有效。督導(dǎo)和服務(wù)組將進(jìn)一步完善長效協(xié)調(diào)工作機(jī)制，充分發(fā)揮優(yōu)勢，耐心細(xì)致工作，在擴(kuò)大投融資、提高審批效率等方面給予河南更多支持，積極幫助解決實(shí)際困難。

實(shí)際上，8月23日國常會出臺19項穩(wěn)經(jīng)濟(jì)接續(xù)政策措施，當(dāng)時對市場已經(jīng)產(chǎn)生了正面影響，估值暫時止跌反彈。但本周五，大盤再次回調(diào)，很大程度上還是覺得市場缺乏信心。當(dāng)前股市，Z哥認(rèn)為，不是缺錢的問題，也不是沒有熱點(diǎn)的問題，根源還是沒有信心。

周末第二個的消息，中美簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議。

據(jù)央視新聞報道，中國證監(jiān)會、財政部于2022年8月26日與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議，將于近期啟動相關(guān)合作。這無疑是中美跨境監(jiān)管合作邁出的重要一步。

這個消息，無疑是利好中概股。實(shí)際上，本周五，一些海外媒體等不及提前預(yù)報了消息，在美上市的中概股也應(yīng)聲大漲——當(dāng)天，教育股大漲，好未來上漲10%；另外，美團(tuán)、阿里等也都強(qiáng)勢上漲。本周五，港股明顯走強(qiáng)，恒生指數(shù)大漲超過1%。

第三個消息，今年以來，上海經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)“V”型反彈的走勢。

據(jù)第一財經(jīng)報道，8月27日，上海市市長龔正表示，今年上半年全市生產(chǎn)總值同比下降5.7%。上海經(jīng)濟(jì)在疫情嚴(yán)重沖擊下展現(xiàn)出了較強(qiáng)的發(fā)展韌性。值得注意的是，上海工業(yè)實(shí)現(xiàn)較快反彈，規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值增速從4月份下降61.5%，轉(zhuǎn)為6月份增長15.8%、7月份增長16.1%。外貿(mào)進(jìn)出口快速回暖，1~7月全市貨物進(jìn)出口同比增長3%，其中7月份同比增長23%，進(jìn)口同比增長16.4%，出口同比增長32.9%。另外，1~7月，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占工業(yè)的比重提高到42%，三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)制造業(yè)產(chǎn)值同比增長8.4%，新能源汽車產(chǎn)值增長57%。

上海無疑是中國經(jīng)濟(jì)最重要的地區(qū)之一，上述消息對于穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)預(yù)期，具有正面作用。不過，要想重新梳理市場信心，Z哥覺得可能也還存在不確定性。畢竟，如今的V型反轉(zhuǎn)，只能說是預(yù)期之中的，不存在超預(yù)期的反轉(zhuǎn)。真正最有力度的利好，還是要超預(yù)期才行。

對市場而言，要想重新梳理信心，可能還需要一場酣暢淋漓的大漲，一根放量的中陽線，或者是長陽線，才能真正重塑信心。

本周末消息面上還有個值得關(guān)注的消息——在周五晚間大家都知道了，美聯(lián)儲主席鮑威爾再次強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲的首要任務(wù)是將通脹率降至2%，且需要強(qiáng)有力地使用政策工具以達(dá)成供需平衡，即便這會給家庭和企業(yè)帶來痛苦。鮑威爾同時在講話中多次提到，歷史經(jīng)驗(yàn)表明不可過早地放松貨幣政策。

受此消息影響，周五道瓊斯指數(shù)大跌超1000點(diǎn)，跌幅高達(dá)3%；納斯達(dá)克指數(shù)大跌497點(diǎn)，跌幅高達(dá)3.94%。

國盛證券認(rèn)為，美聯(lián)儲政策立場可能最早在11月才會明顯轉(zhuǎn)向，后續(xù)加息路徑更有可能是：9月75bp、11月50bp、12月25bp、明年2月25bp，之后停止加息，2023年下半年大概率會降息。

不過，加息本身不一定構(gòu)成股市利空，歷史上也多次出現(xiàn)一邊加息一邊股市上漲情形，且考慮到A股目前的獨(dú)立性，美股殺跌并不必然帶動A股殺跌。

總體而言，對于近期A股的調(diào)整，Z哥的態(tài)度也變得有些糾結(jié)。當(dāng)前市場，賺錢效應(yīng)欠佳，如果沒有買煤炭，現(xiàn)在基本上只有當(dāng)看客的份。想做短線，追高會被套，抄底那些已經(jīng)調(diào)整下來的股票，結(jié)果跌得更多。最近一段時間，幾乎每一筆短線操作，都是割肉出局。既然賺錢難，或許暫時只有休息吧，在市場沒有徹底變盤轉(zhuǎn)強(qiáng)之前，只有選擇休息。

基金同樣是如此，如果不是重倉煤炭，那么大概率表現(xiàn)也欠佳。

今年以來，重倉煤炭股的萬家基金黃海管理的幾只產(chǎn)品，可謂一騎絕塵，萬家宏觀擇時，年內(nèi)收益高達(dá)65%；萬家新利靈活收益59%，萬家精選混合收益51%，成為混合型基金僅有的三只收益超過50%的產(chǎn)品。另外，萬家章恒管理的萬家頤和靈活配置，同樣重倉煤炭，年內(nèi)收益33%，排名混合型第四。

往下看，易方達(dá)楊宗昌管理的易方達(dá)供給側(cè)改革收益收益29%，也是重倉煤炭。

排名前列的這些產(chǎn)品，收益高低的差別，就在于煤炭股的倉位到底有多高。其中，萬家宏觀擇時，煤炭股的倉位高達(dá)68%，地產(chǎn)股倉位17%，如此重倉煤炭，可能也是史上罕有了。

黃海的觀點(diǎn)很鮮明，二季度，適度調(diào)整了價值股的持倉結(jié)構(gòu)，增加了能源股的倉位，降低了地產(chǎn)股的倉位，四月下旬曾逢低建倉了部分估值合理的風(fēng)電和軍工的股票，但在此類個股過快的上漲行情中也逐步兌現(xiàn)了收益。整體上，通脹依然是當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)最重要的主題，除非海外經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入衰退的后半程，能源等上游資源品仍然是較好的配置方向。

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