道達(dá)投資手記：盤面出現(xiàn)新情況 注意這兩種變化

昨日，在新老能源大戰(zhàn)中，老能源一騎絕塵，新能源則被按在地上摩擦。

究其原因，還是新能源漲多了，再加上工信部等三部門聯(lián)合出手，嚴(yán)打光伏哄抬價格、市場壟斷，支持光伏產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)以資本、技術(shù)、品牌為基礎(chǔ)開展聯(lián)合攻關(guān)，推進產(chǎn)業(yè)提質(zhì)、降本、增效。短期會對新能源帶來壓力。

而老能源，尤其是煤炭在我國能源供給結(jié)構(gòu)中更是有壓艙石的作用，國內(nèi)電力需求旺盛，火電能夠迅速補缺，再加上歐洲能源危機，直接推升動力煤價格，天然氣價格也一路高漲，隨之而來的是航運股也迅速走高。

總之，煤炭、石油、天然氣等估值很低的傳統(tǒng)能源，成了這幾天市場的香餑餑。

但新老能源之間的博弈，應(yīng)該還會持續(xù)相當(dāng)長一段時間，目前下結(jié)論還為時過早。放在特殊的時間背景之下，傳統(tǒng)能源確實會有階段性的強勢表現(xiàn)；不過，長期來看，新能源的邏輯不變，趨勢不可逆，只是這兩年來上漲太多，各路資金短線分歧在加大。

一般來說，權(quán)重藍(lán)籌出現(xiàn)趨勢加速，是一個需要注意的信號。煤炭板塊昨日放量大漲，情緒上已經(jīng)達(dá)到了高潮，短期可能還有沖高，但在這個位置尤其還是在前高附近，想要布局的話，已經(jīng)不太合適；可以去尋找后排個股回調(diào)到支撐位的補漲機會。

昨日A股除了新老能源的對決以外，還有小盤股和權(quán)重藍(lán)籌的對決，這也是達(dá)哥周日和牛博士聊天時重點提及的關(guān)注點。此外，從板塊的漲跌來看，資金調(diào)倉換股、高低切換的跡象還是非常明顯的。

有意思的是北上資金，在下午開盤以后還出現(xiàn)了戲劇性一幕，先是快速流出帶動指數(shù)跳水，臨近尾盤又快速流入，指數(shù)反而突破前高，這大概率也是調(diào)倉換股的動作。

港口航運繼續(xù)強勢，達(dá)哥前幾天說了可以等回調(diào)的機會；沒上車的投資者，就還需要再等等。從走勢上來說，板塊昨日上漲量太大了，再沖要小心獲利回吐壓力。板塊內(nèi)部，之前是海運在走強，昨日順便帶動了一些港口股走強。如果板塊指數(shù)能夠?qū)ο旅娴南潴w形成回抽確認(rèn)，會是一個不錯的機會。

林業(yè)或糧食相關(guān)概念最近這幾天有異動，可以從異常天氣方面來解釋，板塊指數(shù)長期震蕩的結(jié)構(gòu)和港口航運很像，但沒有后者走得強，表現(xiàn)比較一般。此外，林業(yè)等板塊之前幾波行情深受量化資金喜愛，持股體驗很不好，在震蕩中整體的大方向并不明確，可以繼續(xù)觀察。

至于之前受大家追捧的新能源賽道，目前的調(diào)整并不充分，短期可能還需要一個震蕩之后再下探，出現(xiàn)下跌力度衰竭之后，才能說是有短線的機會。在這種情況沒有出現(xiàn)之前，還是謹(jǐn)慎一些。

綜合昨日的盤面，達(dá)哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，上證指數(shù)雖有反彈修復(fù)，但對已經(jīng)破位的結(jié)構(gòu)，并沒有任何改變。從昨日的市場表現(xiàn)來看，上證50領(lǐng)漲，高位賽道股續(xù)跌，比較符合預(yù)期，這也是最近少有的權(quán)重帶動指數(shù)的盤面。但上證指數(shù)也只是修復(fù)掉了昨天跌幅的一半，而且收盤的位置很有意思，剛好收在了我昨天提到的防守位附近。

只要上證指數(shù)沒有有效收復(fù)失地，那么指數(shù)仍然是一個破位結(jié)構(gòu)。而且從市場的整體情況來看，個股跌多漲少，賺錢效應(yīng)不好，跌停個股高達(dá)40多只，非常極端，說明情緒上并未出現(xiàn)明顯修復(fù)。

其次，觀察最近市場的情況，出現(xiàn)了一種非常奇特的現(xiàn)象，市場調(diào)整的時候放量，上漲的時候縮量。這種量能倒置的情況，說明大家的做多熱情及跟漲熱情不高，跌的時候反而拋得多。

當(dāng)然，好消息也是有的，比如北上資金尾盤的抄底，港股市場出現(xiàn)的大漲，尤其是中概股方面?zhèn)餮杂欣谩Ｈ绻黹g美股市場上的中概股也大漲的話，今天有望進一步傳導(dǎo)至A股，并提升低位藍(lán)籌股的估值水平。如果上證指數(shù)能夠迅速修復(fù)掉昨天的下跌，那么市場情緒自然會回暖。

再次，要注意權(quán)重方面細(xì)微的變化。要重視市場這種切換帶來的權(quán)重股的持續(xù)性，以及帶動出來的一些新熱點板塊的異動。這次金融股的異動，和以往相比有些不一樣，以前都是券商股打頭陣，而昨日券商股的帶動顯然不怎么樣，反而是保險股異常堅挺，尾盤繼續(xù)上攻。

這可以理解為一種新的打法，又或者是另一種資金的布局方式。加上昨天晚上的政策利好，是有可能帶動一波低位股的修復(fù)行情的。不過，目前達(dá)哥對于這種切換，也只能看作是短期一兩周的修復(fù)，至于后續(xù)的情況，只能順應(yīng)市場自己的選擇。畢竟銀行保險也好，消費醫(yī)療也罷，預(yù)期并不高，至少現(xiàn)在不高，未來怎樣真的不好說，所以暫時看短期。

最后，回歸到操作層面，前面聊得也比較清楚了，一種是短線抓老熱點的下跌力度衰竭，另一種是尋找新熱點回調(diào)關(guān)鍵支撐位的機會。但不管怎么說，要控制倉位，弱勢市場下，盡量別在早盤就往里沖。（張道達(dá)）

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