每經操盤必知（盤前版）丨儲能領域消息密集催化，寧王中考交卷海外客戶持續(xù)突破獲關注；特斯拉電池儲能模塊規(guī)格增加50%、這一領域需求加速爆發(fā)

每經編輯 楊建    

寧德時代半年報利潤增速提升、海外客戶持續(xù)突破獲關注

寧德時代半年報顯示，公司歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%，而一季度僅為14.93億元，同比下滑23.62%。上半年動力電池全球市占率達34.8%，比去年同期提升6.2個百分點。公司前期取得的海外動力電池客戶定點實現(xiàn)大規(guī)模量產交付，海外客戶合作深化，與福特汽車建立全球戰(zhàn)略合作關系，并擬在歐洲匈牙利投資建設電池工廠。

點評：隨著寧德時代等國內電池廠出海，預計今明兩年海外設備招標需求將翻倍增長。此外，2022年國內二線電池廠進入加速擴產階段，設備廠全年訂單規(guī)模將高于年初預期水平。下半年起，設備廠將處于盈利改善通道。另外寧德時代剛發(fā)布的麒麟電池將在2022世界新能源汽車大會(8月26日-8月28日)正式官宣落地車型。此前爆炒的麒麟電池概念股，能否再掀波瀾值得關注。

贏合科技：鋰電設備領先企業(yè)，需求旺盛收入高增。贏合科技是國內首家整線方案提供商。2019年，上海電氣戰(zhàn)略入股，增添國資背景。國內和海外新能源汽車銷量滲透率均呈現(xiàn)加速提升趨勢，終端需求旺盛，推動中游電池廠商加速擴產，新產能規(guī)劃持續(xù)涌現(xiàn)。根據(jù)當前已發(fā)布的擴產規(guī)劃，鋰電設備賽道持續(xù)擴容。全球新能源汽車加速滲透，鋰電設備成長為千億賽道。

華自科技：公司成功切入新能源領域，前瞻布局儲能領域，鋰電儲能雙輪驅動，鋰電業(yè)務子公司精實機電掌握了包括化成分容、檢測和自動化等技術的鋰電池后處理系統(tǒng)核心技術，產品可覆蓋圓柱/方形/軟包，客戶包括CATL、ATL、蜂巢能源、鵬輝能源等。公司自主研發(fā)的EMS、PCS及儲能系統(tǒng)，已成功運用到國網、南網、海外等項目中，并與國網、南網、電建、能建、三峽等就儲能展開了深度合作。此外華自科技與湘投集團合資成立年產能1GWh（首期）的儲能電池PACK廠，并根據(jù)市場需求逐步投入PCS、EMS、BMS、光伏逆變器、電網協(xié)調控制器、儲能系統(tǒng)集成等產品線。

特斯拉Megapack電池儲能模塊規(guī)格增加50%、磷酸鐵鋰需求望加速爆發(fā)

最近特斯拉Megapack訂單頁面數(shù)據(jù)已經更新，單個Megapack的規(guī)模比之前增加了50%，現(xiàn)在每個Megapack的儲能容量為3.9MWh，額定功率為1.9MW。此前，單個Megapack提供2.5MWh的儲能容量和1.3MW的功率。特斯拉此前已經透露過改用磷酸鐵鋰電池這一傾向，與傳統(tǒng)的鋰離子電池相比，磷酸鐵鋰電池更重，也需要更多的磷酸鐵鋰電池才能來獲得相同的儲能容量。磷酸鐵鋰具有超長壽命、使用安全、大容量、綠色環(huán)保等特點，在動力電池及儲能等領域需求持續(xù)向好。今年1-7月，磷酸鐵鋰電池累計裝車量78.7GWh，占總裝車量58.6%，累計同比增長180.9%。中信證券預計，2025年全球磷酸鐵鋰正極材料需求約為267萬噸，對應2020-2025年CAGR84%。

點評：磷酸鐵鋰電池配套的儲能系統(tǒng)已經成為市場的主流選擇，今年前七個月，國內磷酸鐵鋰儲能在電化學儲能領域占比已達90%以上。動力電池磷酸鐵鋰裝機量也呈現(xiàn)快速增長勢頭，隨著特斯拉等巨頭新能源汽車及儲能領域的導入，磷酸鐵鋰市場望加速爆發(fā)。

富臨精工：公司子公司江西升華磷酸鐵鋰目前年產能為6.2萬噸，同時在射洪在建產能為6萬噸，該項目達產后，公司短期將具備12.2萬噸的年產能，公司磷酸鐵鋰產品通過鋰電池企業(yè)客戶服務國際一線車企。公司走差異化路線，子公司升華科技是磷酸鐵鋰正極材料草酸亞鐵技術路線的開創(chuàng)者，產品具有壓實密度高（2.7g/cm3）、循環(huán)壽命長（5000次以上）等特點，在中高端電動乘用車市場具有較強競爭力。2021年，公司單噸磷酸鐵鋰的直接材料成本占比約90%，鋰源、磷源占比較高，是未來主要的降本方向。

豐元股份：子公司豐元鋰能年產10000t鋰電池正極材料磷酸鐵鋰建設項目的實施，行業(yè)內率先采用整體全流程數(shù)字化的年產3000t磷酸鐵鋰自動生產線，進行了設備安裝調試工作。公司磷酸鐵鋰的產能預計今年年底可以達到10萬噸，其中棗莊基地現(xiàn)有1萬噸產線。在建產能有：棗莊基地的4萬噸產能、安慶基地一期的2.5萬噸產能、云南玉溪基地一期的2.5萬噸產能。

文燦股份:8月23日，合計64家機構調研；

信達證券：一體化壓鑄進展順利，2022年Q4開始貢獻收入。原材料層面，公司繼2021年5月與力勁集團達成戰(zhàn)略合作后，今年與原材料供應商立中四通輕合金集團就共同開發(fā)大型一體化鋁鑄件免熱處理材料等方面的合作簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》；訂單層面，公司在大型一體化結構件領域新增某車型全部車身結構共十個項目定點，包括四個大型一體化鑄體；產品層面，多個已經獲得產品定點的一體化壓鑄產品均試制成功，包括半片式后地板、一體式后地板、前艙和上車體一體化大鑄件，后續(xù)產品將進入到小批量交樣過程中，公司預計在今年4季度開始貢獻收入。

京山輕機：8月22日，合計560家機構調研；

中信建投：2022年預計為組件行業(yè)擴產大年，全年擴產需求有望超過150GW，晟成將充分受益。晟成為組件環(huán)節(jié)提供自動化整體解決方案，在5GW級以上項目的競爭中具備優(yōu)勢。晟成（電池設備）：TOPCon、HJT、鈣鈦礦設備均有布局；TOPCon設備與客戶聯(lián)合開發(fā)PECVD/PVD二合一設備。目前設備已完成研發(fā)，預計將于今年推向市場。HJT設備：2021年11月首臺HJT清洗制絨設備交付客戶。鈣鈦礦設備：與行業(yè)內知名客戶開展鈣鈦礦疊層電池工藝及設備的開發(fā)合作。未來看，電池設備有望成為公司新的成長方向。

東威科技:8月22日，合計583家機構調研；

浙商證券：PCB行業(yè)持續(xù)擴容，傳統(tǒng)業(yè)務保持穩(wěn)健發(fā)展雙重因素驅動PCB行業(yè)持續(xù)擴容。（1）國產替代：高端PCB產品國產替代正當時，國內高階板和封裝基材領域國產化替代有望加速。（2）應用領域縱橫拓展：縱：PCB傳統(tǒng)應用場景需求持續(xù)增長，根據(jù)WECC預測，通訊設備、計算機、汽車電子、消費電子等PCB傳統(tǒng)應用場景的市場規(guī)模將持續(xù)提升。橫：新興領域持續(xù)拓寬，如5G通訊、航天航空等。據(jù)CPCA預測，2018-2023年國內VCP設備新增數(shù)量由328臺增長至505臺，CAGR=9%；新增市場規(guī)模由13.41億增長至23.78億，CAGR為12%；累計新增臺數(shù)及市場規(guī)模約2322臺、103億元。

華西證券08月23日發(fā)布研報稱，給予紫光國微（002049.SZ，最新價：242元）買入評級。評級理由主要包括：1）產品不斷迭代，公司業(yè)績向好；2）安全芯片龍頭地位鞏固，汽車安全+ESIM打開未來空間；3）特種行業(yè)下游需求持續(xù)旺盛，產能持續(xù)釋放。風險提示：特種產品需求不及預期，智能安全芯片需求不及預期，宏觀和產能風險。

東吳證券08月22日發(fā)布研報稱，給予聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ，最新價：19.7元）買入評級。評級理由主要包括：1）事件：公司發(fā)布《2022年第二期股票期權與限制性股票激勵計劃（草案）；2）股權激勵上調車載光學行權條件，彰顯業(yè)績信心；3）車載鏡頭及模組業(yè)務迎持續(xù)高速增長；4）布局中控屏、激光雷達、HUD，卡位車載光學平臺型公司。風險提示：自動駕駛滲透率不及預期；光學鏡頭出貨不及預期；毛利率下滑風險。

東吳證券08月23日發(fā)布研報稱，給予川投能源（600674.SH，最新價：13.42元）買入評級。評級理由主要包括：1）擬參與競標大渡河10%股權，進一步鞏固稀缺資產的天然優(yōu)勢；2）Q3在極端天氣壓力下雅礱江仍有超預期可能；3）雅礱江水電：具備優(yōu)質資源稟賦的稀缺資產，兩、楊電站將貢獻業(yè)績增量。風險提示：宏觀經濟下行、終端銷售電價受到政策影響持續(xù)下降等總市值(百萬元) 58,090.82。

浙商證券08月23日發(fā)布研報稱，給予帝科股份（300842.SZ，最新價：87.05元）買入評級。評級理由主要包括：1）業(yè)績符合預期，下半年盈利有望迎來拐點；2）研發(fā)鑄就競爭壁壘，光伏+半導體領域齊發(fā)力；3）布局上游優(yōu)化供應鏈+加速N型銀漿放量，有望實現(xiàn)量利齊升。風險提示：光伏裝機需求不及預期；原材料價格波動；市場競爭日益加劇。

東吳證券08月22日發(fā)布研報稱，給予華立科技（301011.SZ，最新價：27.82元）買入評級。評級理由主要包括：1）海外市場拓展亮眼，帶動設備銷售收入同比高增；2）動漫IP衍生品及運營業(yè)務受疫情影響大，疫情緩解后有望重回高增長；3）毛利率及歸母凈利率同比下滑，期間費用率維穩(wěn)。風險提示：疫情反復風險，動漫IP衍生品設備運營不及預期，應收賬款風險，市場競爭加劇風險，宏觀經濟波動風險。

8月23日，券商給予評級的個股數(shù)共有206只，獲得買入評級的個股數(shù)共有156只。在公布了目標價格的51只個股中，按照最新收盤價計算，預期漲幅排名居前的個股是金融街（000402.SZ）、蔚藍鋰芯（002245.SZ）、北新建材（000786.SZ），預期漲幅分別是67.71%、62.29%、55.46%。