道達(dá)投資手記：兩大重磅消息來(lái)襲 暫時(shí)不必?fù)?dān)心

上周，經(jīng)歷了前一周的探底回升后，大盤繼續(xù)上攻，不過(guò)，三大指數(shù)的分化非常清晰，上證指數(shù)明顯強(qiáng)于深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。分化的背后，市場(chǎng)開始出現(xiàn)高低切換以及大小風(fēng)格的切換。尤其是上周四和周五，資金有一種開始流向低位大市值藍(lán)籌的跡象。 這種上攻是否意味著市場(chǎng)企穩(wěn)？大小風(fēng)格切換能夠延續(xù)？上周末有哪些重要消息？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。 牛博士：達(dá)哥，您好，上周四上證指數(shù)拉出中陽(yáng)線，兩市成交金額相應(yīng)放大，是否意味著市場(chǎng)企穩(wěn)？到了可以樂(lè)觀的時(shí)候嗎？ 道達(dá)：上證指數(shù)目前的格局只能說(shuō)是企穩(wěn)，至于說(shuō)上證指數(shù)回到上升趨勢(shì)，就必須突破3308點(diǎn)，這個(gè)位置是上證指數(shù)7月中下旬構(gòu)筑的對(duì)稱式箱體震蕩的上沿。只要這個(gè)位置沒(méi)有被有效突破，就不到樂(lè)觀的時(shí)候。 對(duì)于上周五市場(chǎng)下跌，可以從社融數(shù)據(jù)方面來(lái)解讀，也可以從技術(shù)分析的角度來(lái)解釋，前一天上證指數(shù)放量上漲，已經(jīng)臨近上方壓力位，如今在壓力位置附近休整，屬于比較正常的表現(xiàn)。從上周五市場(chǎng)休整的量能方面來(lái)說(shuō)，維持得不錯(cuò)，不放量說(shuō)明資金出逃的并不多。 不過(guò)，上證指數(shù)在拉出中陽(yáng)線后休整，不再適合提升倉(cāng)位，這不僅因?yàn)橹笖?shù)頂在壓力位附近，更重要的是板塊方向并不明確，尤其是上周四周五，市場(chǎng)呈現(xiàn)的狀況就是板塊快速輪動(dòng)，從原來(lái)的以汽車、電力設(shè)備為核心的小范圍輪動(dòng)，到現(xiàn)在參與輪動(dòng)的板塊越來(lái)越多，而且輪動(dòng)板塊的賺錢效應(yīng)并不持續(xù)。 短期來(lái)看，上證指數(shù)沿著5日均線的這波反彈，目前走得還比較健康，短期趨勢(shì)未破，暫時(shí)不必太過(guò)擔(dān)心，指數(shù)在這個(gè)位置消化一下，可能還有上攻的動(dòng)能。從時(shí)間上看，本周前半段時(shí)間最大的看點(diǎn)可能就是指數(shù)能否突破3308點(diǎn)。如果上證指數(shù)受消息影響轉(zhuǎn)而向下，那么說(shuō)明市場(chǎng)走得比較弱，下方的支撐暫時(shí)可以看上證指數(shù)盤中的低點(diǎn)。 牛博士：上周市場(chǎng)雖然企穩(wěn)，但整體賺錢效應(yīng)并不好。尤其是上周五，近期的新老熱點(diǎn)板塊集體回調(diào)，能源股和資源股出現(xiàn)大漲。如何看待這一現(xiàn)象？ 道達(dá)：當(dāng)下的市場(chǎng)確實(shí)有個(gè)現(xiàn)象需要注意。上周五，上證50指數(shù)是唯一紅盤的主要指數(shù)，低位藍(lán)籌股普遍表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。此外，從上證50指數(shù)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，確實(shí)有構(gòu)筑底部的跡象，這是需要關(guān)注的。 在上證50指數(shù)走強(qiáng)的同時(shí)，代表小盤股的中證1000指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等跌幅明顯比主板市場(chǎng)大，這說(shuō)明上周五市場(chǎng)出現(xiàn)了高低切換及大小風(fēng)格的切換，資金開始流向低位大市值藍(lán)籌。 不過(guò)，從目前來(lái)說(shuō)，上述風(fēng)格切換是否延續(xù)還需要觀察。一般來(lái)說(shuō)，大盤股和小盤股這種極端分化的格局，如果它們之間的差距拉得過(guò)大，則會(huì)出現(xiàn)修正。而修正的方式無(wú)非就是一個(gè)陣營(yíng)漲，另一個(gè)陣營(yíng)調(diào)整。 達(dá)哥觀察了一下幾個(gè)備受投資者關(guān)注的指數(shù)，中證1000指數(shù)目前屬于箱體震蕩上方出現(xiàn)調(diào)整，這個(gè)指數(shù)中有不少個(gè)股屬于新能源賽道?？紤]到新能源已是這段上漲的尾聲了，從這方面來(lái)說(shuō)，中證1000短期出現(xiàn)回調(diào)到下方密集成交區(qū)的概率并不小。一旦這種情況出現(xiàn)，可能意味著權(quán)重股會(huì)出現(xiàn)輪動(dòng)機(jī)會(huì)。 相比較來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)50指數(shù)走得還比較健康，一方面因?yàn)樗旧砦恢貌桓?，目前在大?jí)別箱體上方又構(gòu)筑了一個(gè)小級(jí)別箱體震蕩，這個(gè)小級(jí)別箱體結(jié)構(gòu)只要不被破壞，可能還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。 牛博士：最近3天有兩個(gè)重要的消息，一個(gè)是7月份的金融數(shù)據(jù)，一個(gè)是美國(guó)對(duì)先進(jìn)芯片EDA工具等實(shí)行出口管制。如何解讀這些消息？ 道達(dá)：7月份的金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中對(duì)資金的需求下降，意味著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的強(qiáng)度相應(yīng)下降，大家對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的樂(lè)觀程度相應(yīng)減弱。由于市場(chǎng)已經(jīng)提前反映，因此不必過(guò)度擔(dān)心。 下半年，我們要關(guān)注宏觀政策二波發(fā)力，何時(shí)會(huì)出現(xiàn)第二波流動(dòng)性釋放和宏觀經(jīng)濟(jì)向上企穩(wěn)。短期市場(chǎng)可能會(huì)維持底部震蕩，直到抑制宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素減弱或消失。7月社融數(shù)據(jù)有所走弱，我認(rèn)為可以看成利空落地。當(dāng)然，短期內(nèi)可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。 美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）宣布，從8月15日起將金剛石、氧化鎵兩種超寬帶隙基板半導(dǎo)體材料，設(shè)計(jì)GAAFET架構(gòu)（全柵場(chǎng)效應(yīng)晶體管）的先進(jìn)芯片EDA軟件工具，以及用于燃?xì)鉁u輪發(fā)動(dòng)機(jī)的壓力增益燃燒技術(shù)，列入商業(yè)管制清單，對(duì)這些技術(shù)出口進(jìn)行管控。 盡管目前影響范圍只涉及部分高端芯片，但美國(guó)這次的出口管制仍然給國(guó)產(chǎn)EDA軟件敲響了警鐘。 整體來(lái)說(shuō)，這個(gè)消息利好國(guó)產(chǎn)替代，加強(qiáng)了國(guó)產(chǎn)替代概念的邏輯，相關(guān)板塊個(gè)股有望延續(xù)不錯(cuò)的表現(xiàn)。（張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。