7月社融增量同比少3191億元 M2增速創(chuàng)6年新高

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

8月12日，央行公布數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣（M2）、狹義貨幣（M1）同比分別增長12%、6.7%，增速分別比上月末高0.6個、0.9個百分點?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，7月，M2增速創(chuàng)逾6年新高，M1創(chuàng)2021年4月以來新高。

人民幣貸款方面，7月份人民幣貸款增加6790億元，同比少增4042億元。

社會融資規(guī)模方面，2022年7月末社會融資規(guī)模存量為334.9萬億元，同比增長10.7%。2022年7月社會融資規(guī)模增量為7561億元，比上年同期少3191億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華接受每經(jīng)記者微信采訪時表示：“從7月信貸、社融和M2同比數(shù)據(jù)看，國內(nèi)貨幣供應(yīng)合理充裕，但實體融資需求偏弱；國內(nèi)需要進一步推動寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)換。”

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為：“從金融數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前我國經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，下階段應(yīng)繼續(xù)落實好各項穩(wěn)增長措施，特別是要加強財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)等政策的協(xié)調(diào)配合，穩(wěn)外需、擴內(nèi)需，促消費、擴投資，支持信貸有效需求回升。”

7月社會融資規(guī)模增量比上年同期少3191億元  數(shù)據(jù)來源：央行 IC photo 楊靖制圖

M2余額同比增長12%

數(shù)據(jù)顯示，7月末，M2余額257.81萬億元，同比增長12%，增速分別比上月末和上年同期高0.6個和3.7個百分點；M1余額66.18萬億元，同比增長6.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個和1.8個百分點；流通中貨幣（M0）余額9.65萬億元，同比增長13.9%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金498億元

另外，7月份人民幣存款增加447億元，同比多增1.18萬億元。其中，住戶存款減少3380億元，非金融企業(yè)存款減少1.04萬億元，財政性存款增加4863億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加8045億元。

周茂華對記者表示，7月M2同比繼續(xù)走高，主要是財政、貨幣政策持續(xù)發(fā)力，增加基礎(chǔ)貨幣投放，帶動企業(yè)部門存款明顯增加；反映國內(nèi)貨幣供應(yīng)量充足。

“M1同比持續(xù)加快，反映企業(yè)短期存款明顯增加，一方面，反映企業(yè)活動活躍度增強；另一方面，企業(yè)短期現(xiàn)金流有所改善。”周茂華稱。

溫彬表示，7月M2同比增長12%，央行通過多種貨幣政策工具組合保持了市場流動性合理充裕，盡管信貸派生效應(yīng)減弱，但隨著財政支出穩(wěn)增長力度加大，財政存款增加4863億元，同比少增1145億元，有助于流動性改善，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率和質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率均低于上月和上年同期水平。

周茂華稱：“M2同比維持高位，國內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健略偏松格局，繼續(xù)為實體經(jīng)濟復(fù)蘇提供有力支持；國內(nèi)疫情防控形勢整體向好，國內(nèi)經(jīng)濟活動加快恢復(fù)，有望帶動融資需求；各地因城施策穩(wěn)樓市政策效果逐步顯現(xiàn)，帶動房地產(chǎn)市場融資回暖；重點基建項目落地帶動上下游信貸需求增長。預(yù)計信貸需求將逐步增強。”

人民幣貸款少增4042億

人民幣貸款方面，7月份增加6790億元，同比少增4042億元。分部門看，住戶貸款增加1217億元，其中，短期貸款減少269億元，中長期貸款增加1486億元；企（事）業(yè)單位貸款增加2877億元，其中，短期貸款減少3546億元，中長期貸款增加3459億元，票據(jù)融資增加3136億元；非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款增加1476億元。1~7月，人民幣貸款累計增加14.35萬億元，同比多增5150億元。

周茂華指出，7月國內(nèi)新增人民幣貸款同比明顯少增，而票據(jù)融資反彈，主要原因有兩方面：一方面，反映實體經(jīng)濟融資需求偏弱，復(fù)蘇基礎(chǔ)有待夯實。從結(jié)構(gòu)看：居民、企業(yè)新增貸款同比均明顯少增，結(jié)合居民和企業(yè)存款增長明顯，反映居民消費和企業(yè)投資意愿偏弱；其中，居民中長期貸款同比收縮，反映房地產(chǎn)復(fù)蘇基礎(chǔ)有待鞏固。

另一方面，在上個月及上半年國內(nèi)積極推動寬信用后，企業(yè)信貸融資需求出現(xiàn)一定提前“透支”，放大了7月份季節(jié)性波動。另外，結(jié)合7月PMI制造業(yè)指數(shù)看，7月極端氣候?qū)I(yè)企業(yè)生產(chǎn)造成影響。

溫彬表示，7月人民幣貸款增加6790億元，同比少增4042億元。分部門看，住戶貸款增加1217億元，比上年同期少增，居民貸款需求回落。其中，短期貸款減少269億元，反映消費貸款意愿下降；中長期貸款增加1486億元，較上月少增，說明房地產(chǎn)市場仍在觸底過程。企（事）業(yè)單位貸款增加2877億元，其中，短期貸款減少3546億元，中長期貸款增加3459億元，票據(jù)融資增加3136億元，比上月和上年同期明顯回升，反映當(dāng)前企業(yè)融資需求不足，票據(jù)融資沖規(guī)模情況再次顯現(xiàn)。

社融增量同比少3191億

社融數(shù)據(jù)方面，初步統(tǒng)計，2022年7月末社會融資規(guī)模存量為334.9萬億元，同比增長10.7%。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為205.5萬億元，同比增長10.9%；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.23萬億元，同比下降3.6%；委托貸款余額為10.89萬億元，同比下降0.2%；信托貸款余額為3.93萬億元，同比下降28.3%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為2.55萬億元，同比下降21.9%；企業(yè)債券余額為31.5萬億元，同比增長9.3%；政府債券余額為58.12萬億元，同比增長19.4%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為10.11萬億元，同比增長14.4%。

再看增量數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計，2022年7月社會融資規(guī)模增量為7561億元，比上年同期少3191億元。1~7月，社會融資規(guī)模增量累計為21.77萬億元，比上年同期多2.89萬億元。

周茂華指出，7月社融數(shù)據(jù)放緩超預(yù)期，同比少增，從分項結(jié)構(gòu)看，實體經(jīng)濟信貸和企業(yè)債券發(fā)行成為拖累；反映實體融資需求偏弱和政策靠前發(fā)力導(dǎo)致上半年融資需求出現(xiàn)一定“透支”。但單月新增社融和信貸數(shù)據(jù)波動一般都比較大，社融存量同比增速并不低（10.7%），與名義GDP增速繼續(xù)保持匹配。

溫彬表示，7月社會融資規(guī)模增量為7561億元，出現(xiàn)季節(jié)性回落，比上年同期少增3191億元，反映當(dāng)前實體經(jīng)濟融資需求偏弱。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加4088億元，同比少增4303億元，下降明顯。同時，企業(yè)債券凈融資734億元，同比少增2357億元，但非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1437億元，較上月多增848億元，顯著回升。此外，政府債券凈融資3998億元，同比多2178億元，有助于下階段更好地發(fā)揮積極財政政策的作用。

周茂華指出，從7月信貸、社融和M2同比數(shù)據(jù)看，國內(nèi)貨幣供應(yīng)合理充裕，但實體融資需求偏弱；國內(nèi)需要進一步推動寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)換。下半年，我國面臨全球需求放緩，需要對海外央行政策緊縮及輸入型通脹保持警惕等。國內(nèi)貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)，注重政策精準(zhǔn)質(zhì)效，貨幣政策與財政、產(chǎn)業(yè)等政策進行配合，落實好此前出臺的保供穩(wěn)價、紓困助企、穩(wěn)增長政策，促進供需良性循環(huán)；加大中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)、制造業(yè)等重點新興領(lǐng)域支持力度；支持重點項目融資保障，加快項目落地見效；以及推進新市民融資服務(wù)等。

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