科志股份沖刺北交所：主營(yíng)人防工程設(shè)備，近三年?duì)I收復(fù)合增速超60%

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 梁梟    

人防工程防化設(shè)備、防護(hù)設(shè)備生產(chǎn)及安裝企業(yè)——四川科志人防設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)科志股份）正尋求沖刺北交所。今年6月，科志股份披露了招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），不過(guò)由于“財(cái)務(wù)報(bào)告到期需補(bǔ)充審計(jì)事項(xiàng)”，目前公司處于IPO中止?fàn)顟B(tài)。

此次沖刺北交所IPO，科志股份擬募集資金約5億元，用于智能生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)等。

近幾年，科志股份業(yè)務(wù)表現(xiàn)“亮眼”，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯。對(duì)此，科志股份解釋稱(chēng)，主要得益于成都當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，以及公司積極開(kāi)拓市場(chǎng)所致。

營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)迅速

科志股份成立于2009年，專(zhuān)業(yè)從事人防工程防護(hù)設(shè)備、防化設(shè)備等專(zhuān)用設(shè)備及配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品為人防門(mén)、過(guò)濾吸收器，主要應(yīng)用于各住宅小區(qū)、商場(chǎng)、學(xué)校、醫(yī)院、酒店、地鐵等民用設(shè)施的防空地下室和城市綜合地下防空設(shè)施建設(shè)。

科志股份部分產(chǎn)品介紹

圖片來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）截圖

從客戶(hù)來(lái)看，科志股份的下游客戶(hù)主要為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、建筑承包商、政府及事業(yè)單位等。2021年公司前五大客戶(hù)中，便出現(xiàn)龍湖、萬(wàn)科等龍頭地產(chǎn)商的身影。

業(yè)績(jī)方面，2019年～2021年，科志股份營(yíng)業(yè)收入分別為1.36億元、2.67億元、3.62億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)63.25%。同期公司歸母凈利潤(rùn)分別為3681.75萬(wàn)元、6194.56萬(wàn)元、8460.74萬(wàn)元。今年上半年，科志股份營(yíng)收達(dá)到1.53億元，同期歸母凈利潤(rùn)為4053.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)49.36%。

對(duì)于業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，科志股份解釋稱(chēng)，一方面受益于成都經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，地鐵、商品房等建筑工程項(xiàng)目投資增長(zhǎng)較快；另一方面公司也利用防化設(shè)備成本優(yōu)勢(shì)積極拓展銷(xiāo)售市場(chǎng)，相應(yīng)銷(xiāo)售收入有所增加。

毛利率高于同業(yè)平均水平

業(yè)績(jī)向好同時(shí)，科志股份的毛利率卻也逐年好于同行。

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）披露數(shù)據(jù)，2019年～2021年，公司毛利率分別為48.08%、37.93%和41.07%；而同期重慶華西人防工程設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華西人防）、上海眾幸（NQ835849，股價(jià)5元，市值6.21億元）等同業(yè)可比公司的平均毛利率為36.83%、33.72%和30.28%。

對(duì)于毛利率高于同行，科志股份表示，同行業(yè)可比公司中，華西人防由于銷(xiāo)售收入規(guī)模不足5000萬(wàn)元，折舊、基本薪酬等固定成本較大，導(dǎo)致毛利率較低；而上海眾幸銷(xiāo)售規(guī)模和產(chǎn)品類(lèi)型與公司最為相似，雙方毛利率也更為接近，公司銷(xiāo)售毛利率高于上海眾幸，主要系公司防護(hù)設(shè)備區(qū)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)，防護(hù)設(shè)備銷(xiāo)售毛利率更高。

科志股份由張社林家族控制，公司控股股東、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理為張社林，其直接持有公司93.23%的股份，而張社林之父張文甫直接持有公司0.09%的股份，兩人合計(jì)持有公司總股本93.32%。

此次IPO之前科志股份前十名股東

圖片來(lái)源：招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）截圖

而在此次IPO前夕，科志股份于2021年11月以25元/股的價(jià)格，通過(guò)定向增發(fā)引入了華西銀峰投資有限責(zé)任公司、成都經(jīng)開(kāi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、深圳市進(jìn)化資本基金管理有限公司、余能等8名外部股東，融資4825萬(wàn)元。其中此次IPO保薦機(jī)構(gòu)華西證券（SZ002926，股價(jià)8.03元，市值211億元）旗下全資子公司華西銀峰出資最多，達(dá)到1500萬(wàn)元。

針對(duì)公司IPO事項(xiàng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于8月12日下午多次致電科志股份，但電話(huà)無(wú)人接聽(tīng)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500674266