目前行情的“三不”原則——極簡(jiǎn)投研

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不主動(dòng)，不負(fù)責(zé)、不拒絕。

這就是目前我對(duì)當(dāng)前行情的看法。

既胸懷大志，又謹(jǐn)小慎微；既滿腔熱血，又瞻前顧后。那種趨勢(shì)主升浪的暢快感，老夫已經(jīng)很久沒(méi)體驗(yàn)過(guò)了！

行情側(cè)寫：不主動(dòng)

所謂“不主動(dòng)”，就是內(nèi)地機(jī)構(gòu)最近總給人軟綿綿的感覺(jué)，而北向資金卻成了指數(shù)攻克關(guān)鍵點(diǎn)位的主力軍。

為了讓大家更好地體會(huì)到機(jī)構(gòu)的這種“不主動(dòng)”，我們統(tǒng)計(jì)了5月12日以來(lái)北向資金和大盤漲跌幅的同步率。

64個(gè)交易日里，有超過(guò)60%的時(shí)間（即40個(gè)交易日），北向資金流向跟大盤漲跌同步，剩下24個(gè)交易日，北向資金流向跟大盤漲跌不同步。其中，在顯示機(jī)構(gòu)主動(dòng)性的時(shí)刻（北向資金凈流出，大盤上漲），約有13個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)存在感偏低。

機(jī)構(gòu)之所以“不主動(dòng)”，在我看來(lái)，可能跟增量資金不足有密切關(guān)系。從Wind數(shù)據(jù)來(lái)看，8月份新成立的基金，總共發(fā)行額度為534.17億份，低于行情較好的6-7月份。

行情側(cè)寫：不負(fù)責(zé)

所謂“不負(fù)責(zé)”，就是說(shuō)板塊短線特征明顯，市場(chǎng)輪動(dòng)節(jié)奏很快，一旦把情緒給你調(diào)動(dòng)起來(lái)，第二天砸盤的概率就很大，題材持續(xù)性較低。

其中最明顯的，就是芯片板塊。記得上周五芯片板塊的爆發(fā)，讓市場(chǎng)在周末雞血值拉滿。結(jié)果呢？周一市場(chǎng)直接砸盤，還好后面有chiplet這樣中線級(jí)別的方向，支撐著賺錢效應(yīng)，不然老牌芯片股根本滿足不了投資者的盈利期盼。

除了芯片外，還有鋰電、電網(wǎng)、眼科等，本周都是在走“不負(fù)責(zé)”的劇本。市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)在回升，而這些板塊根本沒(méi)有表現(xiàn)，食之無(wú)味棄之可惜。

行情側(cè)寫：不拒絕

所謂“不拒絕”，就是行情不給我們一個(gè)極端的狀態(tài)或者瞬間，這讓我這類指標(biāo)性投資者感到巨大的交易壓力。

就拿情緒寶來(lái)說(shuō)吧，這輪行情，情緒指數(shù)曾離情緒底部近在咫尺，但就是沒(méi)壓下來(lái)，接著美國(guó)通脹拐點(diǎn)的利好襲來(lái)，市場(chǎng)瞬間拐頭往上，導(dǎo)致目前我的倉(cāng)位里短線的比重增多，增加了交易難度和精力分配。上一次出現(xiàn)這種情況，還是在今年2月份，賺錢指數(shù)差點(diǎn)摸到情緒頂部，結(jié)果俄烏沖突升級(jí)，后面的行情讓人一言難盡……

目前是我最討厭的行情類型：行情推動(dòng)要靠北向資金，機(jī)構(gòu)存在感低，你說(shuō)北向資金來(lái)了，趨勢(shì)就來(lái)了吧，它又給你來(lái)題材快速輪動(dòng)，通過(guò)反復(fù)橫跳，既保持了盤面上的賺錢效應(yīng)，又讓投資者跟不上節(jié)奏。

更可氣的是，行情不給我們一個(gè)準(zhǔn)信兒，全在模棱兩可中，運(yùn)行在我們很難拿捏的階段。我承認(rèn)，當(dāng)前的市場(chǎng)，不是我的交易主場(chǎng)，控倉(cāng)為主吧……

最后祝大家周末愉快，下周發(fā)財(cái)！

（極簡(jiǎn)投研社）

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