道達(dá)投資手記：券商板塊引領(lǐng)反彈 市場(chǎng)風(fēng)格要變？

昨天一早看到一條熱搜，達(dá)哥驚呆了。

有股民曬出自己的炒股收益，在近一年時(shí)間里巨虧1040萬(wàn)元，虧掉了96%的本金。而更讓人驚訝的是，如此虧損幅度竟然還擊敗了1.72%的股民。

照理說(shuō)即便買(mǎi)到這一年里表現(xiàn)最差的個(gè)股，也不至于虧掉96%的本金。究其原因大概率是帶杠桿交易，不停地追漲殺跌。

消費(fèi)電子漲幅居前

昨天A股市場(chǎng)大漲，來(lái)了個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎，可以從消息面來(lái)解讀。隔夜美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)8.5%，給人一種見(jiàn)頂?shù)母杏X(jué)，帶來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策接下來(lái)會(huì)相對(duì)寬松的預(yù)期。

國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)7月CPI同比增長(zhǎng)2.7%。央行也公布了下一步的計(jì)劃。央行表示，加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力、更高質(zhì)量的支持。

兩項(xiàng)利好加持，A股昨天全面爆發(fā)。盤(pán)面上，券商板塊和消費(fèi)電子板塊是最靚的仔。臨近中午收盤(pán)，券商股突然發(fā)飆，午后繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。

對(duì)于券商板塊引領(lǐng)的反彈，不少投資者心里不踏實(shí)，券商板塊經(jīng)常“一日游”，被股民戲稱(chēng)為“渣男”板塊?，F(xiàn)在券商的交易傭金一直處于下降趨勢(shì)，在結(jié)構(gòu)性行情下，券商自營(yíng)也很難賺錢(qián)，保薦和發(fā)行也逐步向頭部券商集中，周期性根據(jù)牛熊市波動(dòng)。結(jié)構(gòu)性行情之下，全面牛市概率比較小，總體來(lái)說(shuō)券商的日子不太好過(guò)，券商的基本面也不大支持。

仔細(xì)看昨天券商股的表現(xiàn)，一方面是漲停個(gè)股數(shù)量不多，另一方面是封單也不夠硬，不夠堅(jiān)決。

對(duì)于券商股大漲，市場(chǎng)猜測(cè)是關(guān)于注冊(cè)制的消息，但盤(pán)后據(jù)媒體報(bào)道，這個(gè)消息被證偽了。

接下來(lái)，券商板塊將迎來(lái)考驗(yàn)，只要和之前的半導(dǎo)體一樣能穩(wěn)住，就不排除還有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。如果券商股帶領(lǐng)的大金融能穩(wěn)住，后市指數(shù)表現(xiàn)也可以期待。在券商股沒(méi)有表現(xiàn)出持續(xù)性之前，達(dá)哥只能理解其上漲是為了給題材搭臺(tái)，關(guān)注的重點(diǎn)仍然放在之前的熱點(diǎn)板塊上。

消費(fèi)電子昨天漲幅居前。蘋(píng)果公司9月份將發(fā)布新一代手機(jī)。有分析師在社交媒體發(fā)文稱(chēng)，預(yù)計(jì)iPhone 14系列機(jī)型平均售價(jià)將上漲15%，主要原因是iPhone 14 Pro的上漲和更高的出貨比例。說(shuō)起來(lái)也有意思，據(jù)說(shuō)9月份華為將舉行Mate50系列新品的發(fā)布會(huì)。

達(dá)哥覺(jué)得，蘋(píng)果加價(jià)的消息到底是不是利好，很難說(shuō)，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈能帶來(lái)多少收益，也很難說(shuō)。消息只是導(dǎo)火索，借利好消息為由，行低位補(bǔ)漲之實(shí)。可能就是之前跌得太狠，股價(jià)位置低，資金沒(méi)地方去，趁機(jī)做一波。

前幾天是半導(dǎo)體，昨天又輪到消費(fèi)電子等板塊，科技題材要提高關(guān)注度，觀察其是否能夠形成以點(diǎn)帶面的擴(kuò)散效果。

仍然是結(jié)構(gòu)性行情

綜合昨天的盤(pán)面情況，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，上證指數(shù)昨天大漲，為市場(chǎng)進(jìn)一步走好奠定了基礎(chǔ)，但仍不能定性進(jìn)入上漲趨勢(shì)。

指數(shù)的量?jī)r(jià)不錯(cuò)，溫和放量而不是爆量，說(shuō)明散戶追進(jìn)的不多，所以是比較健康的量能，說(shuō)明多頭有發(fā)力但消耗的做多動(dòng)能還不多，后市還有進(jìn)一步上漲的動(dòng)能。

不過(guò)，從結(jié)構(gòu)上看，滬指接下來(lái)直接面臨3300點(diǎn)的壓力，這個(gè)位置是前期箱體成交密集區(qū)的頸線位，不排除市場(chǎng)會(huì)在這里休整一下，再去進(jìn)攻上方缺口。由于此缺口上方堆積了不少套牢盤(pán)，一下子突破這個(gè)箱體的概率不大。

其次，要注意市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。小盤(pán)股已經(jīng)活躍多日，從中證1000指數(shù)來(lái)看，如果接下來(lái)放不出力度，要注意背離風(fēng)險(xiǎn)。大盤(pán)股被壓制了很長(zhǎng)時(shí)間，不排除會(huì)在近期表現(xiàn)出持續(xù)性，要小心這種風(fēng)格切換給小盤(pán)股帶來(lái)抽血效應(yīng)。

另外，從熱點(diǎn)板塊來(lái)看，之前是新能源，最近是半導(dǎo)體引領(lǐng)的科技股，昨天又是大金融板塊，有一種“三國(guó)殺”的味道。

考慮到當(dāng)前的市場(chǎng)量能，全面牛市不太現(xiàn)實(shí)，仍然是局部的結(jié)構(gòu)性行情，這就意味著新方向走強(qiáng)是以犧牲一些舊方向?yàn)榇鷥r(jià)。因此，對(duì)于高位的熱點(diǎn)板塊，要定好止盈位和止損位。

最后，要注意操作節(jié)奏。爆量的品種確實(shí)需要關(guān)注，但不適合追漲，可以去關(guān)注昨天溫和放量的品種。

一般來(lái)說(shuō)，權(quán)重板塊拉升的時(shí)候，個(gè)股輪換比較快，所以要注意板塊內(nèi)的輪動(dòng)節(jié)奏。整體來(lái)說(shuō)，昨天如期放量上攻，中線趨勢(shì)已有好轉(zhuǎn)跡象，對(duì)于位置不高的持倉(cāng)股，不要頻繁換股了。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。