周末刷屏！“股神”巨虧3000億，股民喜大普奔？真相可能與你想的不一樣

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

投基Z世代，Z哥最實在。

中國股民最喜聞樂見的消息是什么？

一個是股神巨虧，我們必定“喜大普奔”。

第二個，股神公布最新重倉股，我們看看有沒有“抄作業(yè)”的機(jī)會。

這個周末，這兩件事都同時發(fā)生了。

“股神”二季度巨虧超3000億

8月6日，股神巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司公布了2022年第二季度財報，公司二季度歸屬于股東的凈虧損為433.755億美元，上年同期盈利280.94億美元。其中，投資和衍生品凈虧損530.38億美元。2022年上半年，伯克希爾的投資損失為546.18億美元，而2021年同期的投資收益為261.01億美元。

530.38億美元的凈虧損，算下來就是超過3000億人民幣的凈虧損。如此巨大的虧損額，也只有股神這樣級別的大人物，也才有資格虧得出來。所以，中國股民對于這樣的新聞，是最喜聞樂見的，而且“喜大普奔”。

為何會有這樣的心態(tài)？原因也很簡單，股神賺錢，根本就不算是新聞，不然也不能稱其為股神了。只有股神虧錢了，虧大錢了，那才叫新聞，才是爆炸性新聞。

難怪這個消息，在網(wǎng)上炸開了鍋，有網(wǎng)友說：所謂股神不是炒股水平高，而是所處市場環(huán)境好！讓股神炒A股，一樣虧得一塌糊涂。

但是值得注意的是，根據(jù)伯克希爾·哈撒韋公布的最新持倉情況，和今年一季度相比幾乎沒有任何變化。換句話說，二季度該公司的虧損就是浮虧，用我們的話說，只要沒有賣出，就不算虧。

今年二季度伯克希爾·哈撒韋對股票的持倉，有69%的倉位集中在五家公司：蘋果（1251億美元）、美國銀行（322億美元）、可口可樂公司（252億美元）、雪佛龍（237億美元）、美國運通（210億美元）。

可口可樂在二季度逆勢上漲了2.22%，其余四家公司均遭遇了巨幅回撤，在今年二季度蘋果跌21.63%、美國銀行跌24.09%、雪佛龍跌10.30%、美國運通跌25.46%。

前面的這位網(wǎng)友說，股神所處的市場環(huán)境，跟A股確實不太一樣。因為今年上半年，美股其實表現(xiàn)是很糟糕的，一點也不比A股好多少。今年上半年，道瓊斯指數(shù)大跌了15%，納斯達(dá)克指數(shù)更是跌得老美懷疑人生，年初最高點15645點，6月份最低跌到10565點，最大跌幅高達(dá)32.5%，在美聯(lián)儲加息的大背景下，全球投資者都一致認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，美國股市進(jìn)入了熊市。

真相了？第一重倉股蘋果已較低點反彈超28%

接下來，Z哥想說的是，當(dāng)很多股民朋友喜大普奔，認(rèn)為股神巨虧的時候，真相可能和大家所想象的并不一樣。因為這僅僅是浮虧，只要股市稍有好轉(zhuǎn)，失去的又將贏回來。

正如伯克希爾哈撒韋在一份新聞稿中再次呼吁投資者，要減少關(guān)注其股權(quán)投資的季度波動：任何給定的季度投資收益(損失)數(shù)額通常是沒有意義的，并且提供的每股凈收益數(shù)據(jù)可能對那些對會計規(guī)則知之甚少或一無所知的投資者極具誤導(dǎo)性。

意思就是，如果你僅僅是看伯克希爾哈撒韋公布財報數(shù)據(jù)，你看到的是一個給定的季度投資收益（損失），這三個月，你看到的結(jié)果是虧了幾百億美元，但實際上由于時間很短，只有三個月時間，這個數(shù)據(jù)可以說是毫無意義。而且會對投資者造成誤導(dǎo)，導(dǎo)致投資者對市場狀況的判斷有偏差，對投資決策人的判斷也有很大偏差。

實際上，盡管二季度伯克希爾哈撒韋虧了幾百億美元，但是僅僅過了一個多月，隨著這些重倉股的股價上漲，尤其是蘋果股價的飆升，意味著伯克希爾哈撒韋的浮虧已經(jīng)開始減少了。其實也應(yīng)驗了那句話，如果只看季度財報，很可能會對投資者帶來誤導(dǎo)。

首先，伯克希爾哈撒韋第一大重倉股是蘋果，蘋果最高價是182.26美元，今年6月最低跌到128.81美元，跌幅確實不小，這也是巴菲特二季度損失最大的股票。但是，6月17日之后，蘋果股價持續(xù)大漲，截至8月5日已經(jīng)回升到165.35美元，這一波漲幅高達(dá)28.37%。

7月29日凌晨，蘋果發(fā)布財報顯示，蘋果公司第三財季凈營收為829.59億美元，同比增長2%；凈利潤194.4億美元，同比下降10.6%；iPhone營收406.7億美元，同比增長3%。

值得注意的是，蘋果官網(wǎng)最近罕見地推出了為期4天的打折促銷季。有分析指出，蘋果可能是為了清庫存，為9月份發(fā)布的iPhone 14讓路。蘋果CEO庫克回應(yīng)在中國打折稱，這一打折活動“與清理庫存沒有任何關(guān)系”。

盡管如此，花旗將蘋果的目標(biāo)價從175美元上調(diào)到185美元。如果達(dá)到這個目標(biāo)價，那么蘋果的股價將創(chuàng)出歷史新高。

所以，僅憑一個蘋果公司近期的大漲，已經(jīng)足夠巴菲特笑出聲來。

再看其他幾只重倉股，可口可樂7月1日以來漲了近1%，美國銀行漲幅9%，雪佛龍漲幅6.1%，美國運通漲幅13.63%。

“股神”組合抗通脹、抗衰退居多

至于這幾家巴菲特重倉的公司，其實也是各有各的特色。

首先，美國運通，是世界上最大的信用卡公司之一，自1993年以來一直在巴菲特的投資組合中。之所以長期持有美國運通，這是抗通脹的最佳標(biāo)的，巴菲特在1981年的致股東信中，強(qiáng)調(diào)投資者在應(yīng)對通脹時應(yīng)注意兩個商業(yè)特征：1)輕松提價的能力，2)可在不必過度支出的情況下開展更多業(yè)務(wù)的能力。

第二，可口可樂，是抗衰退，無論美國經(jīng)濟(jì)繁榮還是衰退，可口可樂是大家都買得起的消費品，而且?guī)资瓴粷q價。巴菲特從80年代開始持有可口可樂，至今已有30多年。

第三，雪佛龍，盡管全世界資本都在追逐新能源，但巴菲特卻一只重倉傳統(tǒng)石油股，今年還持續(xù)加倉西方石油，西方石油今年股價翻了一番。其實，石油股本身，也就是高通脹時期的大贏家，只不過很多人對此不感冒。受益于油價強(qiáng)勁，石油生產(chǎn)商也賺得盆滿缽滿。雪佛龍今年Q1收入同比增長70%，利潤同比增長了兩倍多。該公司還通過回購和分紅回報股東。今年一季度股息每股1.42美元，公司還透露，將在年底前回購創(chuàng)紀(jì)錄的100億美元股票。

第四，蘋果公司，以前巴菲特對科技股也不喜歡，但一旦愛上蘋果，直接就買成了第一大重倉股。按市值計算，占伯克希爾投資組合的42%。自從巴菲特持有蘋果之后，蘋果的股價也一直沒有讓股神失望過。

第五，美國銀行，可能是巴菲特重倉股中，表現(xiàn)相對最糟糕的公司了，不過，美國銀行也是巴菲特持有公司中，僅次于蘋果的第二大重倉股。今年二季度，美國銀行凈利潤為62億美元，上年同期為92億美元，同比下降34%。

巴菲特看好美國銀行的原因大概有三點，第一，銀行股是周期股，有利于長期投資者；第二，對利率水平敏感，今年美聯(lián)儲會有很大力度地加息；第三，美國銀行的數(shù)字銀行業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，該業(yè)務(wù)正在幫助美國銀行整合其實體網(wǎng)點，并提升運營效率。

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