站在國(guó)產(chǎn)替代風(fēng)口，機(jī)構(gòu)直言：這家公司業(yè)績(jī)將迎快速增長(zhǎng)

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

上市短短一個(gè)月時(shí)間便迎來(lái)三批機(jī)構(gòu)調(diào)研，恒進(jìn)感應(yīng)無(wú)疑是今夏北交所最靚的仔。在上周股價(jià)大漲后，恒進(jìn)感應(yīng)又吸引了開(kāi)源證券、數(shù)為資產(chǎn)管理有限公司、粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)融資產(chǎn)管理有限公司三家機(jī)構(gòu)的注意力，對(duì)公司進(jìn)行了調(diào)研。

資料顯示，恒進(jìn)感應(yīng)2002年成立，總部位于湖北十堰，核心產(chǎn)品為中高檔數(shù)控感應(yīng)淬火機(jī)床，屬于先進(jìn)、節(jié)能的熱處理工藝。公司發(fā)展穩(wěn)扎穩(wěn)打，從開(kāi)發(fā)關(guān)鍵性功能部件到整機(jī)制造，逐步成長(zhǎng)為感應(yīng)熱處理市場(chǎng)進(jìn)口替代的主力軍。目前公司產(chǎn)品聚焦風(fēng)電、工程機(jī)械和汽車(chē)工業(yè)三大領(lǐng)域，其中風(fēng)電+工程機(jī)械收入占比超九成。公司在風(fēng)電軸承領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。于2008年切入，攻克并掌握大尺寸零部件的感應(yīng)淬火核心技術(shù)，占據(jù)了大部分高端市場(chǎng)份額，與羅特艾德、新強(qiáng)聯(lián)、洛軸集團(tuán)、天馬集團(tuán)等龍頭企業(yè)合作時(shí)限均超10年。

圖片來(lái)源：恒進(jìn)感應(yīng)官網(wǎng)截圖

從行業(yè)來(lái)看，熱處理屬于高能耗工序，目前國(guó)內(nèi)熱處理設(shè)備存量約20萬(wàn)臺(tái)，多為空氣介質(zhì)爐、浴爐等爐類(lèi)產(chǎn)品，能源消耗量高、對(duì)環(huán)境污染大。“雙碳”目標(biāo)下，“熱處理十四五規(guī)劃”等政策對(duì)熱處理設(shè)備的節(jié)能、降耗、減排提出高要求，熱處理設(shè)備升級(jí)換代的市場(chǎng)空間可觀。國(guó)家高度重視高檔數(shù)控機(jī)床發(fā)展，熱處理設(shè)備迎進(jìn)口替代的歷史性機(jī)遇。

 《中國(guó)制造2025》將“高檔數(shù)控機(jī)床”列為未來(lái)十年制造業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一，明確“到2025年，高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)80%”發(fā)展目標(biāo)。目前國(guó)產(chǎn)高端數(shù)控機(jī)床系統(tǒng)市場(chǎng)占有率不足30%，國(guó)產(chǎn)伺服驅(qū)動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)占有率不足20%，高端市場(chǎng)仍有較大提升空間。擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、成套先進(jìn)技術(shù)的高端熱處理裝備制造企業(yè)，有望充分受益國(guó)產(chǎn)化+行業(yè)升級(jí)紅利。

此次調(diào)研過(guò)程中，恒進(jìn)感應(yīng)表示，公司產(chǎn)品目前已經(jīng)在風(fēng)電裝備、工程機(jī)械、汽車(chē)制造等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了部分進(jìn)口替代。但由于國(guó)內(nèi)感應(yīng)熱處理裝備起步時(shí)間較晚，在整體實(shí)力方面與國(guó)外相比還存在差距，目前市場(chǎng)上在高端感應(yīng)淬火應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)口設(shè)備依然占有相當(dāng)部分份額。不過(guò)隨著公司技術(shù)水平的不斷進(jìn)步，同時(shí)公司憑借更加快捷的售后服務(wù)、靈活的柔性化定制、更具競(jìng)爭(zhēng)力的性價(jià)比等優(yōu)勢(shì)，公司產(chǎn)品的進(jìn)口替代進(jìn)程將不斷加速并逐步向其他多個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)展。

而隨著風(fēng)電主軸軸承國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程的加快，以及風(fēng)機(jī)向大型化方向發(fā)展，公司無(wú)軟帶淬火機(jī)床在未來(lái)需求將逐步增加。

申萬(wàn)宏源分析指出，恒進(jìn)感應(yīng)為本土稀缺感應(yīng)熱處理設(shè)備供應(yīng)商，掌握核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，是國(guó)產(chǎn)替代主力。報(bào)告期內(nèi)風(fēng)電與工程機(jī)械需求交替，業(yè)績(jī)端迎快速增長(zhǎng)，隨著募投加碼主業(yè)產(chǎn)能，該公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。

封面圖片來(lái)源：恒進(jìn)感應(yīng)官網(wǎng)截圖