賽道股“強(qiáng)者恒強(qiáng)”？普跌之下高位“新半軍”依然堅(jiān)挺，8月券商熱門(mén)金股推薦集中度下降

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

8月2日，盡管市場(chǎng)出現(xiàn)普跌，所有A股的中位數(shù)表現(xiàn)為下跌4%，但部分高位“新半軍”賽道股的表現(xiàn)依然相對(duì)抗跌。

據(jù)某大型券商研究所從業(yè)內(nèi)反饋的情況來(lái)看，目前最受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的行業(yè)正是“新半軍”，分別為電力新能源、汽車(chē)、機(jī)械、軍工。

近期市場(chǎng)關(guān)于“新半軍”賽道是否擁擠的討論比較多，不過(guò)從各券商推薦的8月金股來(lái)看，“新半軍”仍然是最受券商熱捧的賽道。這讓人不免想起了一年前各券商月度金股組合爭(zhēng)相推薦當(dāng)時(shí)的“最強(qiáng)賽道”化工板塊的情景。

“新半軍”逆勢(shì)抗跌

8月2日收盤(pán)，兩市近4700只個(gè)股中收盤(pán)上漲的只有399只，占比不到10%，另外，所有A股的中位數(shù)表現(xiàn)為下跌4%。

今日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)

然而，在高位的“新半軍”賽道股的表現(xiàn)依然相對(duì)抗跌。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今日31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)全告下跌，軍工、電子、電力設(shè)備等賽道股相對(duì)集中的行業(yè)跌幅相對(duì)較低，顯示出了一定的強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)。而另一方面，今日跌幅居前的行業(yè)分別為環(huán)保、傳媒、計(jì)算機(jī)、紡織服飾、建筑裝飾。而這些行業(yè)大多也是近年來(lái)A股市場(chǎng)表現(xiàn)最弱的行業(yè)。

圖片來(lái)自：中信建投

“新半軍”堅(jiān)挺的背后是機(jī)構(gòu)的青睞。據(jù)中信建投研究所從業(yè)內(nèi)反饋的情況來(lái)看，目前最受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的前四大行業(yè)為電新、汽車(chē)、機(jī)械、軍工。

經(jīng)過(guò)最近三個(gè)月的持續(xù)反彈，以新能源為代表的賽道股板塊出現(xiàn)了一定程度的擁擠交易，不過(guò)目前仍然有不少券商認(rèn)為“新半軍”仍是行情主線。例如，興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)最新指出，從五大指標(biāo)看，三季度“新半軍”仍是優(yōu)勢(shì)風(fēng)格，在7月通過(guò)震蕩和下沉消化擁擠度壓力后，8、9月可以更樂(lè)觀點(diǎn)。

今天下午收盤(pán)后，多家券商舉行了電話(huà)會(huì)。某券商研究所在舉辦的電話(huà)會(huì)中指出，未來(lái)還是看好“新半軍”板塊，在該券商研究所推薦的8月金股中，“新半軍”占了一大半。

某券商策略首席分析師在今日盤(pán)后舉行的電話(huà)會(huì)中表示，8月可能是A股從增長(zhǎng)彈性到市場(chǎng)彈性的過(guò)渡期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然不會(huì)明顯提升。然而她也坦言，目前的“新半軍”賽道中仍然有細(xì)分領(lǐng)域值得挖掘。

據(jù)她觀察，在微觀流動(dòng)性方面，8月份有一些向好的跡象，“我們近期發(fā)現(xiàn)股票型基金的成立的個(gè)數(shù)和規(guī)模有明顯的上升，這會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一些增量資金。具體而言，我們看到 ETF凈流入資金的規(guī)模也是在逐步的放大，基金的周度發(fā)行指數(shù)也是在上升，而且股票型基金成立的總規(guī)模也是明顯的在上漲。這些因素會(huì)給微觀流動(dòng)性帶來(lái)支撐。”

券商繼續(xù)力推“新半軍”

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，共有46家券商研究所發(fā)布了8月金股，共502次推薦，除去重復(fù)共370個(gè)標(biāo)的，其中有73只創(chuàng)業(yè)板股票，47只科創(chuàng)板股票，科創(chuàng)板標(biāo)的數(shù)量環(huán)比大增。另外，還有3家券商的策略團(tuán)隊(duì)本月同時(shí)推薦了軍工ETF（富國(guó)軍工龍頭ETF）。

8月券商推薦金股的行業(yè)分布 圖片來(lái)源：每市

雖然最近市場(chǎng)關(guān)于“新半軍”賽道交易正趨于擁擠的討論比較多，不過(guò)從 8月券商推薦金股的行業(yè)分布來(lái)看，“新半軍”仍然是最受券商熱捧的賽道。據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，電力設(shè)備行業(yè)再次獲得本月最高推薦度，機(jī)械行業(yè)的推薦度大幅提升，本月排第2，電子行業(yè)相對(duì)平穩(wěn)，位列第3。

在今年5月至7月，食品飲料行業(yè)曾始終是券商金股推薦度最高的行業(yè)，不過(guò)自7月食品飲料行業(yè)遭遇調(diào)整之后，券商的推薦度也跟著立刻下降，這一幕也在醫(yī)藥生物行業(yè)上演。8月食品飲料行業(yè)的推薦度大幅下降至第4，較上月降低3位，另外，醫(yī)藥生物從上月的第2大幅下滑至第7。

從過(guò)往券商推薦金股的一些“規(guī)律”來(lái)看，只要“新半軍”賽道熱度仍然可以持續(xù)，券商就仍然會(huì)對(duì)賽道股進(jìn)行重點(diǎn)推薦，直到賽道股在市場(chǎng)中真正開(kāi)始降溫。

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，自2020年9月到2021年9月，化工行業(yè)始終是各券商月度金股組合中推薦度最高的行業(yè)。而這段時(shí)間內(nèi)，申萬(wàn)基礎(chǔ)化工行業(yè)指數(shù)也呈現(xiàn)出一路上漲的勢(shì)頭，直到2021年9月，化工行業(yè)指數(shù)在刷出歷史新高之后出現(xiàn)了見(jiàn)頂?shù)嫩E象。到2021年年底，券商對(duì)化工板塊的推薦度也隨之出現(xiàn)了大幅降溫。而今年以來(lái)，由于化工板塊“風(fēng)光不在”，已經(jīng)很難再看到各券商極力推薦化工板塊的景象。

圖片來(lái)自：西部證券研發(fā)中心

然而，事實(shí)上，即便券商大力推薦“新半軍”，投資者要想搭便車(chē)也不是一件易事。西部證券策略團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，整體來(lái)看，受到整體市場(chǎng)環(huán)境的影響，今年以來(lái)賽道的表現(xiàn)較去年無(wú)論是絕對(duì)收益還是相對(duì)收益均有較為明顯回落（2022年賽道的年度漲幅相較2021年有著較大的差距，核算的賽道在2021年的平均漲幅為98.1%，在2022年的平均漲幅為11.2%）。而從結(jié)構(gòu)來(lái)看，也由去年的新能源、化工和高端裝備，逐步轉(zhuǎn)向更加多元化的方向。另外一方面，從賽道寬度來(lái)看，去年市場(chǎng)最大賽道鋰電池指數(shù)市值規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億，而今年表現(xiàn)較好的煤炭板塊也僅僅為1.4萬(wàn)億規(guī)模。

8月券商推薦的熱門(mén)金股 圖片來(lái)源：每市

值得一提的是，8月券商熱門(mén)金股推薦的集中度有所下降。同時(shí)有10家券商推薦了貴州茅臺(tái)，4家券商推薦的個(gè)股有4個(gè)，同3家券商推薦的個(gè)股有13個(gè)。相比之下，7月同時(shí)有17家券商推薦了中國(guó)中免，6家券商推薦的個(gè)股有3個(gè)，5家券商推薦的個(gè)股有2個(gè)，4家券商推薦的個(gè)股有10個(gè)，3家券商推薦的個(gè)股有18個(gè)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211276657648