賽道股“強者恒強”？普跌之下高位“新半軍”依然堅挺，8月券商熱門金股推薦集中度下降

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

8月2日，盡管市場出現(xiàn)普跌，所有A股的中位數(shù)表現(xiàn)為下跌4%，但部分高位“新半軍”賽道股的表現(xiàn)依然相對抗跌。

據(jù)某大型券商研究所從業(yè)內(nèi)反饋的情況來看，目前最受機構(gòu)投資者關注的行業(yè)正是“新半軍”，分別為電力新能源、汽車、機械、軍工。

近期市場關于“新半軍”賽道是否擁擠的討論比較多，不過從各券商推薦的8月金股來看，“新半軍”仍然是最受券商熱捧的賽道。這讓人不免想起了一年前各券商月度金股組合爭相推薦當時的“最強賽道”化工板塊的情景。

“新半軍”逆勢抗跌

8月2日收盤，兩市近4700只個股中收盤上漲的只有399只，占比不到10%，另外，所有A股的中位數(shù)表現(xiàn)為下跌4%。

今日申萬一級行業(yè)指數(shù)市場表現(xiàn)

然而，在高位的“新半軍”賽道股的表現(xiàn)依然相對抗跌。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今日31個申萬一級行業(yè)指數(shù)全告下跌，軍工、電子、電力設備等賽道股相對集中的行業(yè)跌幅相對較低，顯示出了一定的強者恒強態(tài)勢。而另一方面，今日跌幅居前的行業(yè)分別為環(huán)保、傳媒、計算機、紡織服飾、建筑裝飾。而這些行業(yè)大多也是近年來A股市場表現(xiàn)最弱的行業(yè)。

圖片來自：中信建投

“新半軍”堅挺的背后是機構(gòu)的青睞。據(jù)中信建投研究所從業(yè)內(nèi)反饋的情況來看，目前最受機構(gòu)投資者關注的前四大行業(yè)為電新、汽車、機械、軍工。

經(jīng)過最近三個月的持續(xù)反彈，以新能源為代表的賽道股板塊出現(xiàn)了一定程度的擁擠交易，不過目前仍然有不少券商認為“新半軍”仍是行情主線。例如，興業(yè)證券策略團隊最新指出，從五大指標看，三季度“新半軍”仍是優(yōu)勢風格，在7月通過震蕩和下沉消化擁擠度壓力后，8、9月可以更樂觀點。

今天下午收盤后，多家券商舉行了電話會。某券商研究所在舉辦的電話會中指出，未來還是看好“新半軍”板塊，在該券商研究所推薦的8月金股中，“新半軍”占了一大半。

某券商策略首席分析師在今日盤后舉行的電話會中表示，8月可能是A股從增長彈性到市場彈性的過渡期，市場風險偏好仍然不會明顯提升。然而她也坦言，目前的“新半軍”賽道中仍然有細分領域值得挖掘。

據(jù)她觀察，在微觀流動性方面，8月份有一些向好的跡象，“我們近期發(fā)現(xiàn)股票型基金的成立的個數(shù)和規(guī)模有明顯的上升，這會給市場帶來一些增量資金。具體而言，我們看到 ETF凈流入資金的規(guī)模也是在逐步的放大，基金的周度發(fā)行指數(shù)也是在上升，而且股票型基金成立的總規(guī)模也是明顯的在上漲。這些因素會給微觀流動性帶來支撐。”

券商繼續(xù)力推“新半軍”

據(jù)每市統(tǒng)計，共有46家券商研究所發(fā)布了8月金股，共502次推薦，除去重復共370個標的，其中有73只創(chuàng)業(yè)板股票，47只科創(chuàng)板股票，科創(chuàng)板標的數(shù)量環(huán)比大增。另外，還有3家券商的策略團隊本月同時推薦了軍工ETF（富國軍工龍頭ETF）。

8月券商推薦金股的行業(yè)分布 圖片來源：每市

雖然最近市場關于“新半軍”賽道交易正趨于擁擠的討論比較多，不過從 8月券商推薦金股的行業(yè)分布來看，“新半軍”仍然是最受券商熱捧的賽道。據(jù)每市統(tǒng)計，電力設備行業(yè)再次獲得本月最高推薦度，機械行業(yè)的推薦度大幅提升，本月排第2，電子行業(yè)相對平穩(wěn)，位列第3。

在今年5月至7月，食品飲料行業(yè)曾始終是券商金股推薦度最高的行業(yè)，不過自7月食品飲料行業(yè)遭遇調(diào)整之后，券商的推薦度也跟著立刻下降，這一幕也在醫(yī)藥生物行業(yè)上演。8月食品飲料行業(yè)的推薦度大幅下降至第4，較上月降低3位，另外，醫(yī)藥生物從上月的第2大幅下滑至第7。

從過往券商推薦金股的一些“規(guī)律”來看，只要“新半軍”賽道熱度仍然可以持續(xù)，券商就仍然會對賽道股進行重點推薦，直到賽道股在市場中真正開始降溫。

據(jù)每市統(tǒng)計，自2020年9月到2021年9月，化工行業(yè)始終是各券商月度金股組合中推薦度最高的行業(yè)。而這段時間內(nèi)，申萬基礎化工行業(yè)指數(shù)也呈現(xiàn)出一路上漲的勢頭，直到2021年9月，化工行業(yè)指數(shù)在刷出歷史新高之后出現(xiàn)了見頂?shù)嫩E象。到2021年年底，券商對化工板塊的推薦度也隨之出現(xiàn)了大幅降溫。而今年以來，由于化工板塊“風光不在”，已經(jīng)很難再看到各券商極力推薦化工板塊的景象。

圖片來自：西部證券研發(fā)中心

然而，事實上，即便券商大力推薦“新半軍”，投資者要想搭便車也不是一件易事。西部證券策略團隊日前發(fā)布研報稱，整體來看，受到整體市場環(huán)境的影響，今年以來賽道的表現(xiàn)較去年無論是絕對收益還是相對收益均有較為明顯回落（2022年賽道的年度漲幅相較2021年有著較大的差距，核算的賽道在2021年的平均漲幅為98.1%，在2022年的平均漲幅為11.2%）。而從結(jié)構(gòu)來看，也由去年的新能源、化工和高端裝備，逐步轉(zhuǎn)向更加多元化的方向。另外一方面，從賽道寬度來看，去年市場最大賽道鋰電池指數(shù)市值規(guī)模達到5萬億，而今年表現(xiàn)較好的煤炭板塊也僅僅為1.4萬億規(guī)模。

8月券商推薦的熱門金股 圖片來源：每市

值得一提的是，8月券商熱門金股推薦的集中度有所下降。同時有10家券商推薦了貴州茅臺，4家券商推薦的個股有4個，同3家券商推薦的個股有13個。相比之下，7月同時有17家券商推薦了中國中免，6家券商推薦的個股有3個，5家券商推薦的個股有2個，4家券商推薦的個股有10個，3家券商推薦的個股有18個。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648