中證1000股指期貨和期權(quán)上市首秀：主力合約收跌0.89%，首個交易日小幅貼水

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（7月22日），中證1000股指期貨和期權(quán)交易，相關(guān)合約正式掛牌交易。中證1000股指期貨上市首日，主力合約（IM2208）收盤跌0.89%，報6956.6點。

首日平穩(wěn)上市

中證1000股指期貨和期權(quán)合約從征求意見到上市僅耗時一個月，速度之快，超出了市場的預(yù)期。

據(jù)了解，中證1000股指期貨是繼滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨之后，上市的第四個股指期貨品種；中證1000股指期權(quán)是繼滬深300股指期權(quán)之后，上市的第二個股指期權(quán)品種。

就上市首日表現(xiàn)來看，中證1000股指期貨上市首日，主力合約（IM2208）收盤跌0.89%，報6956.6點，掛盤基準價為7018.8點，日內(nèi)下跌62.2點。

一公募基金量化投研人士7月22日在微信上表示，就首日表現(xiàn)來看，應(yīng)該是平穩(wěn)上市。從主力合約和次主力合約而言，出現(xiàn)了1.2%~1.5%左右的貼水，符合市場之前的預(yù)期。

幻方相關(guān)人士在微信上向記者表示，中證1000股指期貨和期權(quán)今天上市，市場投資者的參與度還是比較高的。標的本身展現(xiàn)出較高的波動性特征，期指貼水也明顯打開，顯示市場潛在的風險對沖需求逐步在這一品種上建立。

量化選股有望獲取更多超額收益

幻方認為，中證1000股指期貨和期權(quán)的上市提供了更多樣的風險管理工具，中證1000代表的中小市值股票是A股很重要的一個組成部分，本身波動性也更高，1000期指和期權(quán)推出后，有利于投資者進行風險管理，反過來有利于推動股票現(xiàn)貨端長期的穩(wěn)定性。

國金資管認為，1000指數(shù)的波動率相較500指數(shù)波動率要高。對于量化對沖策略而言，上線期權(quán)或能節(jié)約500期指長期深度貼水問題。此外，1000指數(shù)整體市值較小，活動率更高，相較于300指數(shù)和500指數(shù)都略有優(yōu)勢。預(yù)計股指期貨的推出將給中小市值股票帶來新的對沖工具和活力，并帶動其他衍生策略的活躍。

“對于采用量化對沖策略的產(chǎn)品而言，1000期指和期權(quán)提供了更多樣的對沖選擇，量化對沖基金可以做更加精細化的風險管控。同時，A股市場中小市值股票歷史波動率較高，量化對沖基金獲取Alpha收益的空間也較大。”前述幻方人士進一步指出。

另外，國金資管相關(guān)人士進一步指出，從成分股的行業(yè)分布看，按中信一級行業(yè)分布，中證1000成分股的行業(yè)較分散，占比最高的行業(yè)權(quán)重不超過11%。從個股集中度來看，前十大個股占比不超過5%，因此沒有對指數(shù)影響較大個股，對于量化選股策略而言，有望獲取更多超額收益機會。

而前述公募量化投研人士則向記者進一步表示，“1000期指和期權(quán)相關(guān)合約的上市，對量化行業(yè)是一件好事。大家可以選擇的范圍不局限于原來的滬深300、中證500之類，還增加了一個更偏重于小盤股的維度。這個維度的增加，它不只是單個維度，相信也會對量化的生態(tài)有明顯的改善。”

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