浙商證券給予水羊股份買入評級：低估值收購高端品牌伊菲丹，品牌邏輯繼續(xù)確認(rèn)

每經(jīng)AI快訊，浙商證券07月18日發(fā)布題為《低估值收購高端品牌伊菲丹，品牌邏輯繼續(xù)確認(rèn)》的研報(bào)稱，給予水羊股份（300740.SZ，最新價(jià)：14.71元）買入評級。評級理由主要包括：1）公司具備強(qiáng)品牌運(yùn)營能力，御泥坊、城野醫(yī)生、伊菲丹等均為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿案例，預(yù)計(jì)收購伊菲丹股權(quán)后整合效果良好；2）除收購品牌補(bǔ)齊品牌矩陣外，自有品牌升級也有突破，公司成長驅(qū)動(dòng)已由電商驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為品牌驅(qū)動(dòng)，邁向全渠道、多品類、多品牌的美妝集團(tuán)。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)導(dǎo)致業(yè)績不及預(yù)期；新品牌拓展不及預(yù)期；代理品牌解約風(fēng)險(xiǎn)。

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(記者 張喜威)

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