每經(jīng)熱評｜貝肯能源董事親屬短線交易，“不懂法”不是理由

每經(jīng)評論員 黃宗彥

屢禁不止的董監(jiān)高親屬短線交易戲碼仍在A股頻繁上演。近日，貝肯能源（SZ002828，股價(jià)6.87元，市值13.81億元）發(fā)布公告稱，公司董事吳云義的女兒吳靖因在6個月內(nèi)通過集中競價(jià)及大宗交易的方式賣出又買入公司股票形成短線交易，目前已按照《證券法》第四十四條的規(guī)定，向公司上繳所有交易所得收益共計(jì)122萬元。

《證券法》第四十四條明確規(guī)定，上市公司持有百分之五以上股份的股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員，將其持有的該公司的股票在買入后六個月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。而這里所稱董、監(jiān)、高持有的股票，包括其配偶、父母、子女持有的及利用他人賬戶持有的股票。

表面上看這是一起常見的董監(jiān)高親屬短線交易，按當(dāng)事人的說法，起因是“對相關(guān)法規(guī)了解不深”，結(jié)果是“上繳收益、致歉”。但筆者仔細(xì)查閱當(dāng)事人歷史交易信息后，發(fā)現(xiàn)有兩筆交易耐人尋味。

首先是在今年2月9日，吳靖通過集中競價(jià)減持40萬股，“巧合”的是吳云義亦在當(dāng)天通過集中競價(jià)減持40.34萬股。當(dāng)時，公司對吳云義減持股票的信息進(jìn)行了提前披露，而對吳靖，并沒有按照相關(guān)規(guī)定，將其買賣公司股票的信息進(jìn)行申報(bào)和對外公示。且吳云義父女減持的均價(jià)在10元左右，為公司股價(jià)相對高位，后面又低位買入，其精準(zhǔn)的“高拋低吸”操作難免讓人產(chǎn)生質(zhì)疑。

其次，吳靖在6月24日以6.35元的價(jià)格通過大宗交易買入30萬股；根據(jù)大宗交易數(shù)據(jù)，同一天吳云義通過大宗交易以相同價(jià)格減持30萬股。而當(dāng)天僅有這一筆大宗交易，這意味著，這對父女以折價(jià)方式完成“對倒”。在A股，董監(jiān)高通過大宗交易轉(zhuǎn)讓股份給親屬的案例時有發(fā)生，一方面是為了享受某些地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策；另一方面則是方便日后減持——董監(jiān)高自行減持限制較多，轉(zhuǎn)讓給親屬則相對更容易操作。

吳云義父女事件并非孤例，就在貝肯能源公告當(dāng)日還有4家滬深上市公司、1家新三板公司同樣自曝董監(jiān)高或其親屬短線交易。此外，有數(shù)據(jù)顯示，去年全年A股共披露超300條短線交易的公告，涉及上市公司超250家，涉事董監(jiān)高親屬占比高達(dá)70%。

在筆者看來，越來越多上市公司對董監(jiān)高及其親屬涉嫌短線和窗口期違規(guī)交易主動進(jìn)行披露，這是一種進(jìn)步。相較于以往通過內(nèi)幕交易、信披不完善等擾亂市場秩序的亂象，主動披露前述違規(guī)情況可以從一定程度上遏制董監(jiān)高親屬利用信息優(yōu)勢獲利的機(jī)會，從而維護(hù)資本市場公平、公正、公開的良好秩序。

值得注意的是，由于相應(yīng)的處罰力度較輕，造成當(dāng)前大部分短線交易涉事人可以以“不了解相應(yīng)法規(guī)”“親屬自發(fā)行為”“誤操作”等理由免于被究責(zé)，且事后只需將違法所得上繳公司，鮮有進(jìn)一步處罰。因此仍有不少人心存僥幸，在違規(guī)交易的懸崖邊試探。

對此，筆者建議，除了上市公司應(yīng)定期給董監(jiān)高及其親屬培訓(xùn)相應(yīng)的法律法規(guī)外，還應(yīng)督促董監(jiān)高日常對親屬履行監(jiān)督教育，確保法律法規(guī)普及程度；應(yīng)強(qiáng)化事后究責(zé)機(jī)制，親屬違法違規(guī)不能以一句“道歉”了事，董監(jiān)高也需“連坐”受到一定處罰；所謂“不懂法”或者“失誤”等說法，不能成為理由，凡觸碰紅線，就應(yīng)一并加大現(xiàn)金處罰數(shù)額，涉嫌金額巨大的還應(yīng)考慮禁入市場等處罰措施。