中信證券：關(guān)注高景氣行業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)

每經(jīng)AI快訊，中信證券指出，6月A股估值修復(fù)行情延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板指、中證1000月漲幅靠前，動(dòng)態(tài)估值分位數(shù)較低的行業(yè)集中在上游資源品和金融地產(chǎn)板塊。A股盈利方面，滿足一定要求的滬深主板公司需要在7月15日之前披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，我們預(yù)計(jì)二季度是本輪盈利增速周期的低點(diǎn)，結(jié)構(gòu)上除了上游資源品保持高盈利增速，中報(bào)盈利或有亮點(diǎn)的行業(yè)包括光伏、軍工、汽車及零部件、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、快遞中的細(xì)分領(lǐng)域，其他大多數(shù)中下游中報(bào)盈利或明顯承壓。實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，過(guò)去一個(gè)季度行業(yè)景氣度/盈利確定性最高的板塊集中在成長(zhǎng)制造領(lǐng)域，三季度高景氣有望延續(xù)；當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)受政策擾動(dòng)邊際減弱，成長(zhǎng)性凸顯，有望受益于A股估值修復(fù)的行情；消費(fèi)行業(yè)618高頻數(shù)據(jù)符合預(yù)期，顯示出需求端的韌性，但考慮到局部疫情反復(fù)，更加精準(zhǔn)化的防控和后續(xù)消費(fèi)景氣的拐點(diǎn)值得期待。