近3年政府補(bǔ)助占利潤大頭 華大九天創(chuàng)業(yè)板IPO獲批注冊(cè)

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 梁梟    

6月29日，國內(nèi)EDA（Electronic Design Automation，即電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）龍頭企業(yè)北京華大九天科技股份有限公司（以下簡稱華大九天）創(chuàng)業(yè)板IPO獲批注冊(cè)。根據(jù)招股書，國內(nèi)EDA市場被外資壟斷，華大九天占據(jù)6%市場份額，市占率居本土企業(yè)首位。

此前，概倫電子（SH688206，股價(jià)32.90元，總市值142.72億元）在2021年底成功登陸科創(chuàng)板，成為A股市場EDA第一股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華大九天在招股書中自述其為“目前國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的EDA工具提供商”。不過，公司目前主要既有模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)中，除電路仿真工具支持最先進(jìn)的5nm量產(chǎn)工藝制程，華大九天整體尚未支持16nm及以下先進(jìn)工藝制程。

并無控股股東及實(shí)控人

華大九天成立于2009年，主要從事EDA工具軟件的開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計(jì)EDA工具等。

盡管中國電子集團(tuán)通過其全資子公司間接合計(jì)持有華大九天39.6223%的股份，但由于單個(gè)股東均無法控制董事會(huì)多數(shù)席位，華大九天并無控股股東及實(shí)控人。

值得一提的是，作為第三大股東的上海建元股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱上海建元），持有華大九天13.81%的股權(quán)。上海建元的第一和第二大股東分別為申通地鐵和上海隧道工程有限公司（以下簡稱上海隧道），兩者持股比例分別為70%和21.5%，而上海隧道又是隧道工程的全資子公司。也就是說，申通地鐵和隧道工程分別間接持有華大九天9.667%和2.969%的股權(quán)。

2019~2021年（招股書報(bào)告期）各年度，華大九天的營業(yè)收入分別為6.91億元、13.41億元和18.02億元，其歸母凈利潤分別為0.57億元、1.04億元和1.39億元。

不過，2019～2021年各年度，華大九天計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助分別為0.54億元、0.70億元和1.08億元，占當(dāng)期利潤總額的比例分別高達(dá)95.00%、67.99%和77.48%。因此，華大九天各期的扣非后歸母凈利潤分別僅為0.13億元、0.40億元和0.53億元。

2022年一季度，華大九天營業(yè)收入同比增長51.86%，達(dá)到9700.66萬元，其扣非后歸母凈利潤則虧損1045.14萬元，較上年同期減虧474.91萬元。

占據(jù)國內(nèi)約6%市場份額

按照華大九天的說法，其是“目前國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的EDA工具提供商”。

根據(jù)賽迪智庫統(tǒng)計(jì)，2020年，國際三大EDA巨頭新思科技、楷登電子和西門子EDA在國內(nèi)EDA行業(yè)合計(jì)占據(jù)約80%的市場份額，華大九天占據(jù)約6%的市場份額，居本土企業(yè)首位。

在研發(fā)強(qiáng)度方面，2019年至2021年各年度，華大九天的研發(fā)費(fèi)用分別為1.35億元、1.83億元和3.05億元，分別占營業(yè)收入52.50%、44.22%和52.57%。截至2021年末，華大九天共擁有已授權(quán)發(fā)明專利150項(xiàng)，軟件著作權(quán)67項(xiàng)。

不僅如此，華大九天在報(bào)告期內(nèi)還外購了4項(xiàng)非專利技術(shù)，總共耗資約2.51億元。因此，截至2021年末，華大九天擁有無形資產(chǎn)賬面凈值2.79億元，其中包含非專利技術(shù)2.59億元，但沒有將發(fā)明專利確認(rèn)為無形資產(chǎn)。

“（擬）上市公司一般不會(huì)對(duì)公司發(fā)明專利確認(rèn)無形資產(chǎn)，因?yàn)橘Y產(chǎn)要求能夠量化，而專利通常都不行，監(jiān)管對(duì)此很嚴(yán)格。”西南證券某不具名的注冊(cè)會(huì)計(jì)師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，外購的技術(shù)有定價(jià)，因此會(huì)確認(rèn)為無形資產(chǎn)，但是也會(huì)嚴(yán)格論證。

值得一提的是，與全球最先進(jìn)的各類EDA工具產(chǎn)品均支持5nm量產(chǎn)工藝制程相比，華大九天目前主要既有模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)中，僅電路仿真工具支持最先進(jìn)的5nm量產(chǎn)工藝制程，其他模擬電路設(shè)計(jì)EDA工具均僅支持28nm工藝制程。

與之對(duì)比，概倫電子的EDA工具支持7nm/5nm/3nm等先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)下的大規(guī)模復(fù)雜集成電路的設(shè)計(jì)和制造。2022年6月30日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向華大九天發(fā)去采訪函，欲了解華大九天與概倫電子在滿足工藝制程方面存在差距的原因，而截至發(fā)稿時(shí)間，尚未收到回復(fù)。