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中國銀河維持銀行業(yè)推薦評級:社融信貸超預(yù)期,高管增持穩(wěn)定銀行股價

每日經(jīng)濟新聞 2022-07-01 07:52:47

每經(jīng)AI快訊,中國銀河07月01日發(fā)布研報稱:維持銀行業(yè)推薦評級。

5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際改善:1-5月累計規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.3%,低于前4月增速,但5月單月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長0.7%,轉(zhuǎn)負為正;1-5月固定資產(chǎn)投資累計同比增長6.2%,保持穩(wěn)?。?月單月社會消費品零售總額同比下降6.7%,降幅收窄;5月出口同比增長16.9%,反彈幅度較大;PMI錄得49.6%,較上月有所回升。

新增社融超預(yù)期,中長期貸款有修復(fù)空間:5月單月新增社會融資規(guī)模2.79萬億元,同比多增8399億元,信貸投放回暖和政府債發(fā)行加速是社融超預(yù)期主因。5月單月,新增人民幣貸款1.82萬億元,同比多增3936億元;新增政府債券1.06萬億元,同比多增3881億元。結(jié)構(gòu)上看,短貸與票據(jù)沖量的特征依舊明顯,但中長期貸款有改善空間。5月單月,金融機構(gòu)短期貸款和票據(jù)融資同比多增3320億元和5591億元,中長期貸款同比少增4356億元,降幅收窄。居民部門和企業(yè)部門中長期貸款增速依舊偏弱,但均有邊際改善。5月單月新增居民部門中長期貸款1047億元,同比少增3379億元;新增企業(yè)部門中長期貸款5551億元,同比少增977億元。兩項指標降幅均較上月大幅收窄,面臨改善空間,主要的驅(qū)動因素預(yù)計來自按揭貸款利率下調(diào)和疫情消退下的融資需求修復(fù)。

多家銀行6月高管增持穩(wěn)定股價,看好銀行未來前景:2022年以來銀行板塊股指出現(xiàn)較大波動,多家銀行發(fā)布穩(wěn)定股價措施,由股東、董事、監(jiān)事以及總行分行負責(zé)人增持,對銀行估值改善修復(fù)起到較好支撐,同時部分增持為主動買入,彰顯對自家銀行未來發(fā)展前景的信心。截至目前,有12家銀行實施了穩(wěn)定股價措施或主動增持買入,6月新增數(shù)量偏多,疊加疫情邊際改善、政策成效釋放以及市場回暖下的代銷業(yè)務(wù)逐步反彈影響,銀行板塊估值提升空間仍存。

投資建議:基于當前階段穩(wěn)增長政策導(dǎo)向不變、力度加碼,疊加疫情拐點顯現(xiàn),利好信貸需求修復(fù)和不良風(fēng)險化解,銀行經(jīng)營環(huán)境改善,利好估值提升。銀行板塊當前PB為0.6X,處于歷史偏低水平,防御與反彈攻守兼?zhèn)?,我們繼續(xù)看好銀行板塊投資機會:(1)關(guān)注疫情改善邏輯,看好江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)中小行擴表機遇,推薦寧波銀行(002142)和常熟銀行(601128)。(2)繼續(xù)跟蹤市場行情和代銷業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)變化,尋求估值性價比高、受益財富管理中期賽道的股份行配置機會:平安銀行(000001)、招商銀行(600036)和興業(yè)銀行(601166)。

需要關(guān)注的重點公司。

風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟增速不及預(yù)期導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化的風(fēng)險。(一)金融在經(jīng)濟中的核心職能在于資源配置,有效滿足社會再生產(chǎn)中的投融資需求。

每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——挖人靠“競拍”!這個行業(yè)正上演“搶人”大戰(zhàn)

(記者 蔡鼎)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔。

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