EDA龍頭華大九天IPO獲批注冊(cè) 公司僅部分支持5nm先進(jìn)制程

每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 梁梟    

6月29日，國(guó)內(nèi)EDA（Electronic Design Automation，即電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）龍頭企業(yè)北京華大九天科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華大九天）創(chuàng)業(yè)板IPO獲批注冊(cè)。根據(jù)招股書，國(guó)內(nèi)EDA市場(chǎng)被外資壟斷，華大九天占據(jù)6%市場(chǎng)份額，市占率居本土企業(yè)首位。

在此之前，概倫電子（SH688206，股價(jià)30.40元，總市值131.9億元）在去年底成功登陸科創(chuàng)板，成為A股市場(chǎng)EDA第一股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華大九天在招股書中自述其為“目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的EDA工具提供商”。不過(guò)，公司目前主要既有模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)中，除電路仿真工具支持最先進(jìn)的5nm量產(chǎn)工藝制程，華大九天整體尚未支持16nm及以下先進(jìn)工藝制程。

近三年政府補(bǔ)助占利潤(rùn)大頭

華大九天成立于2009年，主要從事EDA工具軟件的開(kāi)發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計(jì)EDA工具、平板顯示電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)和晶圓制造EDA工具等。據(jù)介紹，EDA是Electronic Design Automation的簡(jiǎn)稱，即電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化，利用計(jì)算機(jī)輔助，來(lái)完成超大規(guī)模集成電路芯片的設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)的大型工業(yè)軟件。

盡管中國(guó)電子集團(tuán)通過(guò)其全資子公司間接合計(jì)持有華大九天39.6223%的股份，但由于單個(gè)股東均無(wú)法控制董事會(huì)多數(shù)席位，華大九天并無(wú)控股股東及實(shí)控人。

圖片來(lái)源：華大九天招股說(shuō)明書（注冊(cè)稿）截圖

值得一提的是，作為第三大股東的上海建元股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱上海建元），持有華大九天13.81%的股權(quán)。上海建元的第一和第二大股東分別為申通地鐵（600834，SH，股價(jià)10元，總市值47.74億元）和上海隧道工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海隧道），兩者持股比例分別為70%和21.5%，而上海隧道又是隧道工程（SH600820，股價(jià)6.12元，總市值192.42億元）的全資子公司。也就是說(shuō)，申通地鐵和隧道工程分別間接持有華大九天9.667%和2.969%的股權(quán)。

6月30日，申通地鐵和隧道工程股價(jià)表現(xiàn)迥異，前者在上午便封漲停板，后者收跌0.81%。

2019年～2021年（招股書報(bào)告期）各年度，華大九天的營(yíng)業(yè)收入分別為6.91億元、13.41億元和18.02億元，其歸母凈利潤(rùn)分別為0.57億元、1.04億元和1.39億元。

不過(guò)，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)背后，2019年～2021年各年度，華大九天計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助分別為0.54億元、0.70億元和1.08億元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別高達(dá)95.00%、67.99%和77.48%。也因此，華大九天各期的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別僅為0.13億元、0.40億元和0.53億元。

2022年一季度，華大九天營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)51.86%，達(dá)到9700.66萬(wàn)元，其扣非后歸母凈利潤(rùn)則虧損1045.14萬(wàn)元，較上年同期減虧474.91萬(wàn)元。

整體尚未支持16nm及以下先進(jìn)工藝制程

EDA軟件作為集成電路領(lǐng)域的上游基礎(chǔ)工具，貫穿于集成電路設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)等環(huán)節(jié)，是集成電路產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略基礎(chǔ)支柱之一。按照華大九天的說(shuō)法，其是“目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的EDA工具提供商”。

根據(jù)賽迪智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2020年，國(guó)際三大EDA巨頭新思科技、楷登電子和西門子EDA在國(guó)內(nèi)EDA行業(yè)合計(jì)占據(jù)約80%的市場(chǎng)份額，華大九天占據(jù)約6%的市場(chǎng)份額，居本土企業(yè)首位。

在研發(fā)強(qiáng)度方面，2019年至2021年各年度，華大九天的研發(fā)費(fèi)用分別為1.35億元、1.83億元和3.05億元，分別占營(yíng)業(yè)收入52.50%、44.22%和52.57%。截至2021年末，華大九天共擁有已授權(quán)發(fā)明專利150項(xiàng)，軟件著作權(quán)67項(xiàng)。

不僅如此，華大九天在報(bào)告期內(nèi)還外購(gòu)了4項(xiàng)非專利技術(shù)，總共耗資約2.51億元。也因此，截至2021年末，華大九天擁有無(wú)形資產(chǎn)賬面凈值2.79億元，其中包含了非專利技術(shù)2.59億元，但沒(méi)有將發(fā)明專利確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。

“（擬）上市公司一般不會(huì)對(duì)公司發(fā)明專利確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)，因?yàn)橘Y產(chǎn)要求能夠量化，而專利通常都不行，監(jiān)管對(duì)此很嚴(yán)格。”西南證券某不具名的注冊(cè)會(huì)計(jì)師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，外購(gòu)的技術(shù)有定價(jià)，因此會(huì)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，但是也會(huì)嚴(yán)格論證。

值得一提的是，與全球最先進(jìn)的各類EDA工具產(chǎn)品均支持5nm量產(chǎn)工藝制程相比，華大九天目前主要既有模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)中，僅電路仿真工具支持最先進(jìn)的5nm量產(chǎn)工藝制程，其他模擬電路設(shè)計(jì)EDA工具均僅支持28nm工藝制程。

圖片來(lái)源：華大九天招股說(shuō)明書（注冊(cè)稿）截圖

與之對(duì)比，概倫電子的EDA工具支持7nm/5nm/3nm等先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)下的大規(guī)模復(fù)雜集成電路的設(shè)計(jì)和制造。6月30日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向華大九天發(fā)去采訪函，欲了解華大九天與概倫電子在滿足工藝制程方面存在差距的原因。但截至發(fā)稿時(shí)間，尚未收到回復(fù)。

（封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500539504）