每日經(jīng)濟(jì)新聞
要聞

每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) > 要聞 > 正文

盤(pán)面出現(xiàn)四大異象!大盤(pán)調(diào)整的目標(biāo)位在哪里?——道達(dá)投資手記

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-06-22 19:13:50

縱觀今天的整個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn),達(dá)哥覺(jué)得有四個(gè)現(xiàn)象是要注意一下的,且聽(tīng)達(dá)哥一一道來(lái)。

Upload_1655895935096.thumb_head

圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)-401716545

來(lái)源:微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”(微信公號(hào)ID:daoda1997)

最近,看到一個(gè)數(shù)據(jù),想和朋友們分享一下。

根據(jù)某券商的一份研究報(bào)告,截至2021年底,在A股的流通市值中,個(gè)人投資者掌握了34%的籌碼,持股市值為25.6萬(wàn)億元,公募、私募、保險(xiǎn)、外資合計(jì)占比22.4%,其中機(jī)構(gòu)旗幟公募基金持有市值規(guī)模為6.4萬(wàn)億元。

盡管這些年公募基金擴(kuò)張迅速,可體量仍然只有個(gè)人投資者的四分之一。不過(guò),有一點(diǎn)不可否認(rèn)的是,公募基金獲得的整體超額收益是不爭(zhēng)的事實(shí)。說(shuō)這當(dāng)中的超額收益有相當(dāng)一部分來(lái)自于個(gè)人投資者,恐怕也沒(méi)有人反駁。

那么公募基金為什么能夠獲得超額收益呢?達(dá)哥想起了霍華德·馬克斯對(duì)超額收益的分解,主要來(lái)源于幾個(gè)方面:

一是超前的信息。這也可以理解為信息不對(duì)稱,我得到的信息比你快,比你深入,就會(huì)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),而且機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期在細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域深耕細(xì)作,比如根據(jù)訂單就能夠推出未來(lái)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù),這個(gè)時(shí)候如果比別人專業(yè),就會(huì)有信息方面的高低之分。

二是超凡的分析。同樣的信息,不同的人可以有不同的解讀,就比如最近比較火的新東方直播,從用戶的角度看這種直播+教學(xué)的方式,給人非常好的用戶體驗(yàn);從商業(yè)模式上來(lái)說(shuō),這樣的直播方式對(duì)于老師的要求是很高的,門(mén)檻高意味著復(fù)制的難度大。深厚的背景知識(shí),超凡的商業(yè)頭腦,嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐评砟芰?,是做好投資的必要條件,卻不是人人都具備的條件。

三是不同的角度。在投資中,不同的道路和不同的審美,有致力于“投票”的,有專注于價(jià)值“稱重”的;被你棄之如敝履的,我可能甘之如飴;被我劃入黑名單的,也可能正是你喜歡的那盤(pán)菜。通常,賺與虧,不取決于誰(shuí)更聰明,而取決于誰(shuí)能夠正確地與眾不同。

綜合看來(lái),普通散戶想要在前兩個(gè)方面超過(guò)機(jī)構(gòu),其實(shí)是比較難的。但是在三個(gè)方面,對(duì)于所有人來(lái)說(shuō),都是在同一起跑線的。

當(dāng)一群特別聰明的人試圖以更聰明的方式來(lái)贏別人的時(shí)候,其中的多數(shù)人會(huì)成為輸家,這就是試圖在第一和第二個(gè)方面構(gòu)建超額收益的投資者的宿命。為什么?因?yàn)閾頂D和內(nèi)卷。

反過(guò)來(lái)看,通過(guò)減法思維,決策單一,不爭(zhēng)勝,輸?shù)母怕示痛蠓档土?。專注于自己懂的,而不是追逐能力之外的高回?bào),散戶也能獲得高收益。遺憾的是,個(gè)人投資者所持的A股總市值比例,總是在牛市的高點(diǎn)達(dá)到最高,熊市的低點(diǎn)落到最低。

在A股投資,達(dá)哥覺(jué)得,只要是經(jīng)過(guò)反復(fù)驗(yàn)證的策略,就堅(jiān)持做好這一個(gè)策略即可,正確的事情反復(fù)做即可,持續(xù)的盈利才是硬道理,在A股賺錢(qián)不靠花里胡哨,也不靠難度取勝??涩F(xiàn)實(shí)是仍然有一群人在重復(fù)不斷地犯錯(cuò)誤,一直都在“8”字運(yùn)動(dòng)。

回來(lái)接著聊市場(chǎng)。A股今天迎來(lái)了一個(gè)像樣的調(diào)整,應(yīng)該說(shuō)是預(yù)期之中的?,F(xiàn)在再來(lái)看達(dá)哥之前對(duì)市場(chǎng)的預(yù)判,好像有了驗(yàn)證的跡象。

盤(pán)面上,賽道股繼續(xù)活躍,但午后明顯回落。對(duì)于以汽車(chē)和光伏為代表的賽道股,達(dá)哥的觀點(diǎn)不變,短期看震蕩,中期仍看好。場(chǎng)外確實(shí)有踏空的資金在等著入場(chǎng),但別人又不傻,你不洗一洗,倒車(chē)接一下,人家也不會(huì)上車(chē)。

在震蕩調(diào)整的過(guò)程中,會(huì)有個(gè)股的機(jī)會(huì),但隨著市場(chǎng)整體的調(diào)整,壓力也會(huì)來(lái)到賽道股身上。要說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)在哪,可不就是這些板塊漲得多么?所以,即便想?yún)⑴c景氣賽道短線博弈的,也要控制一下倉(cāng)位。

說(shuō)到汽車(chē),昨晚看了理想L9的發(fā)布會(huì),在配置思路上,達(dá)哥覺(jué)得簡(jiǎn)直就是“喪心病狂”,不像顯卡更新?lián)Q代那樣的擠牙膏??萍几?舒適度,這種智能化思路到底好不好使,看預(yù)定數(shù)據(jù)就知道了,基本已經(jīng)預(yù)定爆款了,理想汽車(chē)股價(jià)今天也創(chuàng)了歷史新高。

醫(yī)藥商業(yè)排在板塊漲幅榜第一。藥監(jiān)局發(fā)布規(guī)定,藥品網(wǎng)絡(luò)交易第三方平臺(tái)提供者,未經(jīng)備案,不得提供藥品網(wǎng)絡(luò)銷售相關(guān)服務(wù),且平臺(tái)不得直接參與藥品網(wǎng)絡(luò)銷售活動(dòng)。阿里健康、京東健康等受消息影響大跌。這個(gè)消息對(duì)線下藥房絕對(duì)算利好,平臺(tái)只提供流量和審查服務(wù),具體藥品由藥房提供,杜絕了壟斷和大數(shù)據(jù)“殺熟”的問(wèn)題。

但換個(gè)角度來(lái)說(shuō),這個(gè)規(guī)定也沒(méi)有徹底堵死互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),互聯(lián)網(wǎng)公司也可以成立合規(guī)的藥店來(lái)做自營(yíng),只需要和平臺(tái)的邊界清晰即可。

達(dá)哥覺(jué)得,醫(yī)藥股異動(dòng)是要引起注意的,從上周到現(xiàn)在醫(yī)藥股頻頻異動(dòng),明顯就是資金避高就低的表現(xiàn)。如果說(shuō)市場(chǎng)調(diào)整中哪些板塊還有機(jī)會(huì),可能就是這些近期沒(méi)怎么表現(xiàn)的大消費(fèi)概念了。

今天表現(xiàn)較差的個(gè)股是歌爾股份,股價(jià)直接跌停,消費(fèi)電子板塊今日也被整體拖累。

消息面上,天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤在社交媒體上發(fā)文稱,Meta的元宇宙硬件/頭顯將放緩,將2022年的預(yù)計(jì)出貨量下調(diào)40%。不過(guò),郭明錤再次發(fā)文表示,此前發(fā)貨預(yù)測(cè)是基于調(diào)查和判斷,而不是官方數(shù)據(jù);更正預(yù)測(cè)2022年Meta VR/耳機(jī)出貨量下調(diào)25%-35%。

從走勢(shì)上來(lái)說(shuō),對(duì)于這種下跌后出現(xiàn)橫盤(pán)震蕩結(jié)構(gòu)的個(gè)股,我一般都是比較謹(jǐn)慎的。類似的結(jié)構(gòu),曾經(jīng)在很多突然大跌的白馬股身上出現(xiàn)過(guò)。

縱觀今天的整個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn),達(dá)哥覺(jué)得有四個(gè)現(xiàn)象是要注意一下的:

首先是北向資金的凈流出。這已經(jīng)是連續(xù)第三天凈流出了,可以說(shuō)是有北向資金在獲利了結(jié)。

其次是熱點(diǎn)的延續(xù)性有問(wèn)題。新出現(xiàn)的題材如元宇宙、機(jī)器人等基本都是一日游,景氣賽道這幾天的表現(xiàn)也是沖高回落,今天盤(pán)中銀行、券商等想要表現(xiàn),但也成為了反向指標(biāo),這對(duì)資金來(lái)說(shuō)是一個(gè)負(fù)反饋。這樣的情況出現(xiàn)得越多,就越影響資金的做多情緒。

再次是從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō),比較這三天上證指數(shù)的分時(shí)走勢(shì),高點(diǎn)在下移,低點(diǎn)也在下移,這種下移實(shí)質(zhì)上是場(chǎng)內(nèi)部分資金獲利了結(jié)的一種反應(yīng),而且出現(xiàn)低點(diǎn)以后,場(chǎng)外資金沒(méi)有入場(chǎng)抄底,可能調(diào)整未完成。

最后用海外市場(chǎng)作比較。隔夜外圍市場(chǎng)大漲,對(duì)于A股的做多情緒本就是一個(gè)比較好的支撐,放在這樣的背景之下,資金并沒(méi)有直接進(jìn)攻,反而是選擇調(diào)整,就已經(jīng)在表明態(tài)度了。

盡管達(dá)哥看的是調(diào)整,但整體來(lái)說(shuō),市場(chǎng)并沒(méi)有連續(xù)殺跌的風(fēng)險(xiǎn),調(diào)整仍然是當(dāng)機(jī)會(huì)看待的。唯一不能確定的是上證指數(shù)具體的調(diào)整方式,是在3260點(diǎn)至3358點(diǎn)展開(kāi)震蕩,還是把震蕩的下沿?cái)U(kuò)展到3200點(diǎn)附近,還需要觀察。從機(jī)會(huì)上講,3200點(diǎn)附近的支撐更好。

每次調(diào)整,其實(shí)都是選股的好時(shí)機(jī),哪些股強(qiáng),被資金認(rèn)可,在調(diào)整中是可以通過(guò)走勢(shì)看出來(lái)的。調(diào)整中那些相對(duì)逆勢(shì)抗跌的個(gè)股,指數(shù)跌它不跌或者少跌,指數(shù)稍微停頓它就反彈,這種股往往在后市都會(huì)有所表現(xiàn)??刂苽}(cāng)位,耐心觀察!

(張道達(dá))

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

盤(pán)面直播 價(jià)值投資 醫(yī)藥生物

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

免费va国产高清不卡大片,笑看风云电视剧,亚洲黄色性爱在线观看,成人 在线 免费