可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出現(xiàn)重磅消息！A股迎來大利好？——道達(dá)對(duì)話牛博士

來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 本周A股延續(xù)獨(dú)立行情，相比之下，海外市場(chǎng)儼然被股民戲稱為反向指標(biāo)。上證指數(shù)一步一個(gè)腳印，又成功站上了3300點(diǎn)。不過，市場(chǎng)在攻克關(guān)鍵點(diǎn)位之后，出現(xiàn)了明顯的分歧，按達(dá)哥的理解，反彈接近尾聲的跡象開始出現(xiàn)。 有沒有可能看錯(cuò)市場(chǎng)的方向呢？眼下，又該用何種策略來應(yīng)對(duì)？周五大宗商品市場(chǎng)大跌，對(duì)A股影響幾何？可轉(zhuǎn)債交易收緊，怎么解讀？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。 牛博士：達(dá)哥，你好！本輪市場(chǎng)反彈以來，你對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)還是比較準(zhǔn)確的。不過，在這幾天上證指數(shù)創(chuàng)出階段新高以后，你就開始謹(jǐn)慎了。可以和大家詳細(xì)解釋下原因嗎？如果是反彈接近尾聲，該如何應(yīng)對(duì)？ 道達(dá)：先說觀點(diǎn)，從中長期來說，我肯定是對(duì)A股市場(chǎng)有信心的，目前的謹(jǐn)慎主要是偏短期的，或者更確切的說是未來一兩周的時(shí)間。大家都知道，從本輪反彈以來，我一直都是看多A股的，對(duì)于上證指數(shù)的樂觀預(yù)期是3330點(diǎn)附近的，本周上證指數(shù)算是完美達(dá)到我的預(yù)期。 當(dāng)然，不是說達(dá)到預(yù)期就要看空。本周A股市場(chǎng)的波動(dòng)明顯加劇，兩市成交量放大，并沒有帶來連續(xù)的陽線，隨之而來的是盤中不斷的跳水和拉起。往好的方面說是源源不斷的買盤力量；但換個(gè)角度來說，是籌碼在松動(dòng)。之前我們是坐轎子的人，現(xiàn)如今是上轎子的人在不斷增加，后面抬轎子的資金還有多少？沒人知道。如果抬轎子的人一旦力量不足，就是短期的風(fēng)險(xiǎn)。 再從上證指數(shù)的走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來說，本周三指數(shù)嘗試向上打出空間，但仍然被拉回了上周指數(shù)橫盤震蕩的區(qū)間，這種嘗試向上但被拉回的結(jié)構(gòu)，有快速下探的可能。從交易層面來說，這種下探如能在3200點(diǎn)附近止跌企穩(wěn)，就是機(jī)會(huì)，性價(jià)比很高。對(duì)于整個(gè)盤面來說，這種快速下探，很可能是一種普跌。 我的觀點(diǎn)有沒有可能出現(xiàn)錯(cuò)誤？答案是肯定的，因?yàn)闆]有人能夠一點(diǎn)錯(cuò)誤都不犯，連“股神”巴菲特都做不到，更何況是我這樣的普通人。上證指數(shù)完全可以有另一種走法，來化解這里的風(fēng)險(xiǎn)，那就是在當(dāng)前的位置，開啟新一輪的橫盤震蕩，震蕩區(qū)間在3262點(diǎn)~3358點(diǎn)，并且把橫盤震蕩的時(shí)間拉長，之后市場(chǎng)向上突破的概率才會(huì)高一些。 但就目前來說，上面兩種情況都沒有出現(xiàn)，我的策略就是守著現(xiàn)有的倉位，多看少動(dòng)，除了自己有把握的交易機(jī)會(huì)，目前這個(gè)位置不輕易加大倉位。朋友們也別覺得我觀點(diǎn)開始謹(jǐn)慎了，就覺得大風(fēng)險(xiǎn)要來了。 本輪從底部的反彈以來，只要是一路跟隨達(dá)哥觀點(diǎn)的，都應(yīng)該積累了不錯(cuò)的盈利或者“回血”了不少，我們完全可以從容一點(diǎn)，定好自己的止盈或止損策略，觸及到交易信號(hào)了，再做具體的交易動(dòng)作即可，完全沒必要患得患失。比如，看趨勢(shì)的投資者，完全可以盯著關(guān)鍵均線交易。 達(dá)哥提指數(shù)，也只是作為控制倉位的信號(hào)，并不是交易的依據(jù)。本輪市場(chǎng)反彈初期是多數(shù)板塊和指數(shù)一致，但市場(chǎng)反彈到現(xiàn)在，很多板塊已經(jīng)和指數(shù)出現(xiàn)了節(jié)奏上的差異，以自己交易的品種為主即可。短期只要沒有出現(xiàn)加速或者在近期基礎(chǔ)上放大量能的情況下，就沒有必要擔(dān)心，繼續(xù)波段思路。 牛博士：受美國和OPEC成員國增產(chǎn)原油消息的影響，周五晚間國際油價(jià)大跌。A股的相關(guān)資源品會(huì)大跌嗎？A股的其他板塊還有機(jī)會(huì)嗎？ 道達(dá)：周五晚間，國際油價(jià)大跌，國內(nèi)的黑色系也都出現(xiàn)了大跌。石油價(jià)格是目前國際金融局勢(shì)最關(guān)注的點(diǎn)，石油被稱為大宗商品之母，也是海外本輪通脹之母。 石油價(jià)格的漲跌，往大方向說，它影響著全球的整體通脹水平和美聯(lián)儲(chǔ)未來的貨幣政策預(yù)期；往小的層次說，它有可能影響美國的中期選舉。因此后續(xù)關(guān)于控制通脹的各種措施，應(yīng)該都不必感到意外。 近期美股的表現(xiàn)，可以說是在交易美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期了，估值和業(yè)績構(gòu)成的雙殺，讓美股很脆弱。而美聯(lián)儲(chǔ)的加息動(dòng)作，又給了美股一記重拳。如果高油價(jià)能夠得到抑制，美聯(lián)儲(chǔ)的加息動(dòng)作可能緩和，給美股的反彈帶來支撐。 對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)來說，能源品價(jià)格的下跌，對(duì)于A股的相關(guān)資源品肯定是利空，煤炭和油氣開采板塊難免受影響出現(xiàn)下跌；另外，和煤炭關(guān)系緊密的氫能源，也難免受影響。不過，這同時(shí)也意味著機(jī)會(huì)，可以關(guān)注上游受原材料價(jià)格壓制較為厲害的行業(yè)以及各類超跌白馬股，中下游滯漲的行業(yè)可能會(huì)有機(jī)會(huì)。 至于其他的機(jī)會(huì)，從板塊指數(shù)來看，短期景氣賽道方向，汽車由于集泰股份和浙江世寶位置拉得高，有分化導(dǎo)致新能源汽車退潮的可能，需要小心；光伏建筑一體化、鹽湖提鋰、軍工等還有上沖的動(dòng)能，還有補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。中線來說，其他近期漲幅比較小的板塊，機(jī)會(huì)更多，比如電力、消費(fèi)、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等。由于我對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)是看調(diào)整，中線機(jī)會(huì)方面，需要面對(duì)指數(shù)調(diào)整的考驗(yàn)，之后再談機(jī)會(huì)。 綜合本輪市場(chǎng)反彈的特點(diǎn)，我覺得對(duì)于接下來的選股思路還是有指導(dǎo)意義的。從4月27日反彈至今，有40多只個(gè)股出現(xiàn)了翻倍的行情，漲幅超過80%的個(gè)股有100家，漲幅超過50%的個(gè)股有430家。 從板塊角度分析，整車、一體化壓鑄、光伏和鋰電上游材料、光伏和鋰電設(shè)備、汽配等。從業(yè)績的角度看，除了個(gè)別妖股外，大部分都是一季度業(yè)績大幅增長的。因此，在后續(xù)的選股過程中，我們也要遵循邏輯加業(yè)績的雙驗(yàn)證；除此之外，再結(jié)合自己有把握的走勢(shì)結(jié)構(gòu)，機(jī)會(huì)更大。 牛博士：可轉(zhuǎn)債交易迎來強(qiáng)監(jiān)管，滬深交易所周五晚間發(fā)布了交易新規(guī)，可轉(zhuǎn)債上市次日起設(shè)置20%漲跌幅價(jià)格限制，對(duì)新參與投資者增設(shè)“2年交易經(jīng)驗(yàn)+10萬元資產(chǎn)量”的準(zhǔn)入要求。這是利空嗎？ 道達(dá)：可轉(zhuǎn)債，達(dá)哥提得比較少，不過最近一段時(shí)間確實(shí)很火?？赊D(zhuǎn)債的特點(diǎn)是盤子小，容易被控盤，T+0，非常適合資金量小的投資者。不過，也正是因?yàn)榻灰组T檻低，也很容易被割。比如像永吉轉(zhuǎn)債這種，上市第一天盤中暴漲超300%，兩天累計(jì)換手率高達(dá)16倍，這已經(jīng)不是炒債了。這次新規(guī)，可以看做是監(jiān)管的一個(gè)態(tài)度，我認(rèn)為炒作可以，但要適度。 可轉(zhuǎn)債交易收緊，這是第二次了，以前沒熔斷機(jī)制，后來增加了，現(xiàn)在又增加了20%漲跌停限制，而且對(duì)投資者也設(shè)置了門檻，2年經(jīng)驗(yàn)+10萬資金，限制增多，資金以后難為所欲為了。 最新的政策對(duì)于可轉(zhuǎn)債來說是利空，門檻抬高，減少了流動(dòng)性，投機(jī)的難度在加大?？梢灶A(yù)見，明天的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，大概率不好過。當(dāng)然，T+0還保留著，并不算毀滅性打擊。 對(duì)于股票市場(chǎng)來說，這個(gè)消息可能偏利好。畢竟，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)過于火爆，會(huì)導(dǎo)致股市資金被分流。而可轉(zhuǎn)債降溫，資金必然流出，相對(duì)股市來說，這部分資金便成為了增量資金。但短期對(duì)于券商股來說，可就不見得是利好了。 最后，我還是重復(fù)之前的觀點(diǎn)，所有的交易都是以交易信號(hào)作為依據(jù)的，海外確實(shí)有各種利空，但這些不是我們做交易的依據(jù)，最終是要讓規(guī)則來指導(dǎo)交易，而不是拍腦袋。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。