全球20多家央行過去3個月加息60余次，本周還有兩家央行值得關(guān)注

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 高涵    

今日（北京時間6月16日）凌晨，美聯(lián)儲一次性加息75個基點(diǎn)塵埃落定，但全球市場對借貸成本急速上升的擔(dān)憂遠(yuǎn)未消退。

除了美聯(lián)儲自今年3月中旬開啟加息周期外，其他多國央行也早已開啟了緊縮模式，部分新興市場經(jīng)濟(jì)體從去年下半年便已開始加息。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來，全球性通貨膨脹愈演愈烈，全球多家央行紛紛加入加息大潮。據(jù)外媒統(tǒng)計，在過去三個月中，全球20多家央行共計60多次上調(diào)關(guān)鍵利率水平，創(chuàng)2000年初以來新高。

美聯(lián)儲之外，北京時間今夜和明晨，英國央行和日本央行也將公布其6月份的利率決議。市場預(yù)計英國央行將加息25基點(diǎn)，明年利率或?qū)⑸?%。而市場預(yù)計日本央行行長黑田東彥仍將堅持寬松的貨幣政策。

歐央行明確表態(tài)下月加息，經(jīng)濟(jì)學(xué)家：全球緊縮周期剛開始

據(jù)路透社統(tǒng)計，在發(fā)達(dá)國家中，年初以來已有澳大利亞、加拿大、新西蘭、英國、美國、瑞典、韓國和挪威開啟加息周期。而與發(fā)達(dá)國家相比，發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體形勢更加嚴(yán)峻，其中阿根廷、哥倫比亞、秘魯、墨西哥、巴西、智利和斯里蘭卡等去年就已開啟加息周期。

中美洲和拉丁美洲多家央行去年開始加息 圖片來源：《金融時報》

繼上周印度、澳大利亞開啟新的加息周期后，歐洲央行也釋放加息信號。

當(dāng)?shù)貢r間6月9日，歐洲央行公布利率決議，維持三大關(guān)鍵利率不變。同時決定自7月1日起終止其資產(chǎn)購買計劃下的凈資產(chǎn)購買，計劃在7月的貨幣政策會議上將關(guān)鍵利率上調(diào)25個基點(diǎn)，并在9月再次加息。據(jù)悉，若歐洲央行如期在今年7月上調(diào)利率，這將是其2011年以來的首次加息。

歐洲央行行長拉加德表示，如果9月份對2024年的通脹率預(yù)測仍為當(dāng)前水平或更高，那么屆時加息幅度將可能超過25個基點(diǎn)。

今年以來，加息的全球央行數(shù)量飆升 圖片來源：《金融時報》

從歷史上看，過去幾十年來，除遭遇特殊危機(jī)之外，發(fā)達(dá)國家央行加息往往是小幅上調(diào)25個基點(diǎn)。

目前市場預(yù)計，加拿大、澳大利亞、波蘭和印度央行都將在未來幾周內(nèi)再次加息。盡管如此，如果按照歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，目前利率水平仍處于低位。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此警告稱，近期的加息潮只是全球緊縮周期的開始。

有分析指出，當(dāng)前各大央行緊縮貨幣政策的邏輯不盡相同：一方面，新冠肺炎疫情將逐步得到控制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹壓力的升高令部分央行考慮退出疫情期間的寬松貨幣政策；另一方面，由于疫苗分發(fā)不均等原因，不少新興市場國家的經(jīng)濟(jì)仍深陷滯脹泥潭，其央行被迫加息以對抗資本外流、貨幣貶值與通脹壓力。

對于未來全球各大央行的貨幣政策走向，投行杰弗瑞（Jefferies）全球股票策略師肖恩·達(dá)比（Sean Darby）在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評郵件中表示，“當(dāng)前通脹已經(jīng)進(jìn)入了滯脹階段，人們已經(jīng)受到了成本連續(xù)上漲的沖擊，與此同時，隨著經(jīng)濟(jì)增長勢頭的減弱，人們還在期望獲得更高的工資。然而，在當(dāng)前這樣的宏觀環(huán)境下，各國政府將受到失業(yè)率上升和高通脹數(shù)據(jù)的沖擊。”

肖恩·達(dá)比認(rèn)為，為了重新錨定通脹預(yù)期，全球金融狀況將需要進(jìn)一步收緊。“市場對通脹的擔(dān)憂壓倒了資產(chǎn)價格和各大貨幣當(dāng)局精心制定的前瞻性指引。各國央行目前需要‘抑制’總需求，實(shí)現(xiàn)失業(yè)率上升、工資水平上升。遲來的貨幣緊縮措施將壓縮全球股市的市盈率，因此，投資者需要密切關(guān)注在此前幾個周期中股市市盈率的變化。”他補(bǔ)充道。

今夜明晨，英、日央行將公布利率決議

英國央行（北京時間6月16日19:00）和日本央行（北京時間6月17日8:30）也將于本周公布利率決議。

市場預(yù)計英國央行將再次加息。如果預(yù)期實(shí)現(xiàn)，這將是該行自去年12月以來的第五次加息。投資者和多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計英國央行將加息25個基點(diǎn)，這將使該行利率升至1.25%，為2009年1月英國經(jīng)濟(jì)受到全球金融危機(jī)沖擊以來的最高水平。

盡管處于歷史低位，但市場對英國未來幾年借貸成本的預(yù)期在近期大幅上升。截至發(fā)稿，投資者押注英國央行或在今年9月份前將政策利率提高一倍至2%，并在明年3月觸及3%。

值得注意的是，英國央行是去年12月全球首家開始緊縮的主要央行，之后美聯(lián)儲和其他央行也開始進(jìn)入加息周期。然而，英國央行的加息并未能阻止該國通脹在4月份達(dá)到4年的高點(diǎn)9%，幾乎是英國央行2%目標(biāo)的5倍。

英國央行行長貝利在今年4月份曾表示，該行正在飆升的物價和可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退之間糾結(jié)。但隨著英國工資開始攀升，該行的首要任務(wù)是顯示出其在抗擊高通脹方面的認(rèn)真態(tài)度。

英國央行預(yù)計，到2022年晚些時候，英國通脹將超過10%，屆時受監(jiān)管的能源關(guān)稅將進(jìn)一步上漲40%，消費(fèi)者也將控制支出，且房地產(chǎn)市場也將出現(xiàn)增長放緩的跡象。

市場預(yù)計日本央行行長黑田東彥仍將堅持寬松的貨幣政策。目前，日元處于24年來的低點(diǎn)，美元兌日元本周早些時候已漲破135的心理關(guān)口。在日本央行維持寬松貨幣政策的同時，另一邊美聯(lián)儲卻在積極加息——分歧的貨幣政策立場或使日元進(jìn)一步下跌，日本央行的立場也變得越來越棘手。

日元兌美元創(chuàng)24年新低（圖片來源：tradingview）

黑田東彥本周一曾表示，日本央行必須維持超寬松的貨幣政策，以刺激經(jīng)濟(jì)，并實(shí)現(xiàn)薪資上漲。然而，黑田東彥對日本國會表示，日本并沒有經(jīng)歷高通脹和經(jīng)濟(jì)停滯并存的滯脹，也沒有面臨重新滑向那種狀態(tài)的風(fēng)險。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500434040