廣和通研報：股權(quán)激勵綁定核心骨干，彰顯長期發(fā)展信心【招商通信團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，6月13日招商證券通信研究團(tuán)隊“俊Sir通信研究”公眾號發(fā)布了廣和通研報。事件：公司發(fā)布《廣和通2022年限制性股票激勵計劃(草案)》等公告，擬向員工授予239.42萬股限制性股票，首次授予價格為11.82元/股。

研報要點：股權(quán)激勵方案落地，綁定中高級管理人員和核心技術(shù)業(yè)務(wù)人員；公司業(yè)績和個人績效考核相結(jié)合，調(diào)動各方積極性；國內(nèi)海外協(xié)同發(fā)力，車載業(yè)務(wù)成中長期最大亮點；筆電模組內(nèi)置率尚低，終端渠道推廣策略傾斜有望加速滲透；持續(xù)開拓并卡位大顆粒市場，邊界擴(kuò)張實力有待重估。

投資建議：公司筆電+車載+泛IoT“三駕馬車”齊頭并進(jìn)，基本盤穩(wěn)固。公司優(yōu)秀的戰(zhàn)略選擇和精細(xì)化管理能力支撐公司長期發(fā)展，預(yù)計2022年-2024年公司歸母凈利潤分別為5.85億元、7.91億元、10.15億元（暫不考慮并表，收購資產(chǎn)部分計入投資收益），對應(yīng)PE分別為25.0倍、18.5倍和14.4倍，考慮未來三年的持續(xù)高成長性，公司估值仍有提升空間，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
 
風(fēng)險提示：標(biāo)的業(yè)務(wù)整合不及預(yù)期、PC模塊需求下滑、市場競爭加劇、大股東股份減持計劃。

(記者 湯輝)

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