趨勢(shì)大白馬加速，釋放了什么信號(hào)？——道達(dá)投資手記

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剛剛過(guò)去的周末，趁著休息時(shí)間，我也去湊了下熱鬧，去新東方的直播帶貨平臺(tái)看了一下。

你還真別說(shuō)，即便是大中午的，直播間仍然有十幾萬(wàn)人在觀看。看慣了以往那種“123上鏈接”、“抓緊拍，優(yōu)惠只有一次”的吆喝式、洗腦式直播，再看看新東方的直播，雙語(yǔ)教學(xué)+直播帶貨，差不多是直播界的一股清流。

邊看邊學(xué)習(xí)，再加上老師們本就擅長(zhǎng)的語(yǔ)言藝術(shù)，他們的想象力、表達(dá)力和對(duì)世界的觀察也更為細(xì)致，能夠很好地調(diào)動(dòng)直播間的情緒，這種代入感極強(qiáng)的帶貨方式，相較于傳統(tǒng)直播帶貨來(lái)說(shuō)，有些降維打擊的意思。

新東方直播火爆的同時(shí)，就在昨天深夜，羅永浩發(fā)文宣布退出社交網(wǎng)絡(luò)，再次埋頭創(chuàng)業(yè)。羅永浩以前是新東方的，給俞敏洪打工?，F(xiàn)在羅永浩斷開“鏈接”，新東方走進(jìn)直播，剛剛好是個(gè)巧合，而巧合又來(lái)得剛剛好。據(jù)說(shuō)老羅要做的是AR和電動(dòng)汽車，一些投資者是不是要顫抖了？

俞敏洪在帶貨“一哥”的缺席中異軍突起，羅永浩則是通過(guò)直播帶貨實(shí)現(xiàn)了“人生逆襲”，他們這一批中年人，在面對(duì)人生困境時(shí)不拋棄，不放棄，看得人熱淚盈眶。人生不會(huì)一帆風(fēng)順，愿每一個(gè)人在面對(duì)逆境時(shí)，都能永不言棄。

新東方直播的爆火，為教育的轉(zhuǎn)型帶來(lái)了新的出路，也開辟了直播的新生態(tài)。單純的直播帶貨，可能很快會(huì)被技能輸出＋復(fù)合型帶貨取代。上個(gè)月是劉畊宏直播健身，這個(gè)月是新東方雙語(yǔ)直播帶貨，都是活生生的例子，而后者的意義可能更值得思考。

大公司做后臺(tái)＋技能輸出＋直播帶貨，這種復(fù)合型的直播模式，或許是未來(lái)直播的新模板。從羅永浩通過(guò)直播帶貨實(shí)現(xiàn)“人生逆襲”，到之前有頭部主播被罰十幾個(gè)億，這種新經(jīng)濟(jì)模式的盈利空間，肯定是值得關(guān)注的。也難怪港股新東方在線（HK01797，股價(jià)8.72港元，市值87.26億港元）的股價(jià)近期從底部起來(lái)漲了好幾倍了。

受消息刺激，A股今天的教育股也異動(dòng)了。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)和教育行業(yè)，經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的調(diào)整，最糟糕的時(shí)間大概率已經(jīng)過(guò)去。

細(xì)看教育板塊指數(shù)，和達(dá)哥之前提到的短線思路非常相似，一根放量的K線或者連續(xù)幾根堆量的K線之后，就是連續(xù)的縮量調(diào)整，而縮量調(diào)整又不跌破之前放量K線的區(qū)間，緊接著就是一根大陽(yáng)線豎起來(lái)。

回來(lái)接著聊A股。整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)依然是非常強(qiáng)勢(shì)的。上證指數(shù)的波動(dòng)仍然維持在一個(gè)具備美學(xué)的區(qū)間內(nèi)，跌下去就有承接，說(shuō)明場(chǎng)外的踏空資金仍然看好市場(chǎng)未來(lái)的行情。盤面上，個(gè)股很活躍，在北向資金凈流出超過(guò)100億元的前提下，內(nèi)地資金把整個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)住了，個(gè)股的漲跌幅中位數(shù)為上漲0.02%。

目前，達(dá)哥對(duì)上證指數(shù)本輪反彈行情的預(yù)期目標(biāo)，已基本實(shí)現(xiàn)了；至于說(shuō)未來(lái)還有多大的反彈空間，沒(méi)人知道。有市場(chǎng)解讀說(shuō)今天屬于震蕩洗盤，但達(dá)哥覺得今天指數(shù)這種盤中下殺，并沒(méi)有帶出量來(lái)，從一定程度上說(shuō)，這種洗盤是不成功的，后續(xù)不排除有繼續(xù)洗的可能。

從短期走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，上周五市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲，上證指數(shù)有直接攻擊3300點(diǎn)的可能，今天受外圍消息的影響，指數(shù)被強(qiáng)行拖回來(lái)延續(xù)震蕩，這種有突破可能而被拖回來(lái)震蕩的結(jié)構(gòu)，若不能馬上修復(fù)，下探的可能不小。短期而言，上證指數(shù)有兩個(gè)支撐，一個(gè)是上周五放量起漲的低點(diǎn)3210點(diǎn)，另一個(gè)是6月6日放量起漲的低點(diǎn)3181點(diǎn)。

盤面跌幅大的主要是上證50和滬深300的成分股，這些個(gè)股受外盤影響大一些，但放在美股大跌的背景之下，他們的表現(xiàn)還算是不錯(cuò)的了。金融跌得比較多，尤其是銀行股。放在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，市場(chǎng)對(duì)銀行的預(yù)期應(yīng)該是主動(dòng)讓利的，這本就是一種潛在的利空。

以中證500為代表的中小盤繼續(xù)活躍，尤其是新能源汽車和光伏，他們的熱度完全超過(guò)了達(dá)哥的預(yù)期，這兩個(gè)板塊并沒(méi)有選擇今天順勢(shì)調(diào)整，反而是逆市大漲。強(qiáng)者恒強(qiáng)沒(méi)有問(wèn)題，但怕的是過(guò)強(qiáng)。

尤其是一些大型汽車股還出現(xiàn)了加速的跡象，這種加速，如果不能持續(xù)，要說(shuō)他們還能為市場(chǎng)上漲貢獻(xiàn)多少力量，很難說(shuō)。通常大型趨勢(shì)股開始加速的時(shí)候，意味著調(diào)整的節(jié)點(diǎn)要臨近了。另外，從更細(xì)化的角度看，這兩個(gè)板塊內(nèi)部的分化已經(jīng)非常大了，這也是一個(gè)典型的進(jìn)入頂部區(qū)域的特征。進(jìn)入到頂部區(qū)域也不意味著馬上要跌，但大幅波動(dòng)是大概率的。

從另一個(gè)角度講，今天出現(xiàn)加速的景氣賽道白馬股，也可以作為一個(gè)觀測(cè)指標(biāo)，尤其是當(dāng)他們出現(xiàn)持續(xù)下跌的時(shí)候，很可能就意味著板塊行情要結(jié)束了。相反，如果沒(méi)有，那肯定就是好事。

要說(shuō)當(dāng)下市場(chǎng)的做多新動(dòng)能來(lái)自哪里，應(yīng)該是之前強(qiáng)勢(shì)且最近震蕩維持得比較充分的板塊。是農(nóng)業(yè)，是有補(bǔ)漲需求的軍工，還是港口航運(yùn)，又或者是震蕩了好幾周的建筑裝飾呢？當(dāng)下，我們也只能扮演觀察者的角色。

目前，大盤暫時(shí)看不到做頭部的風(fēng)險(xiǎn)。前面說(shuō)了不排除下探，也只是短期的，不必過(guò)分驚慌失措，反而可能是短線機(jī)會(huì)。此時(shí)，要切記不追漲，更不要在壓力位追漲，只在回踩關(guān)鍵點(diǎn)入場(chǎng)，順大勢(shì)逆小勢(shì)，加速的時(shí)候考慮高拋即可。

（張道達(dá)）

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