鄭眼看盤丨股指走強，賺錢效應(yīng)略顯

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

端午小長假前最后一個交易日，大盤波動不大。各大股指均漲，截至收盤，上證綜指漲0.42%至3195.46點；此外，深綜指漲0.69%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.21%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.68%。從全周情況看，上述股指均表現(xiàn)良好，其中滬綜指全周累計漲2.08%。

銀行等權(quán)重股本周表現(xiàn)較差，而非權(quán)重股大多強勢。在上海剛剛?cè)鎻?fù)工的背景下，多數(shù)投資者的顧忌似乎暫時小得多。機構(gòu)投資者整體上也轉(zhuǎn)向樂觀，但與普通投資者相比可能就顯得相對謹慎了，這也是權(quán)重藍籌表現(xiàn)稍弱的原因之一。

一般來說，普通投資者對股市本身是否處于漲勢更為在意，情緒也相對更易被市場“帶節(jié)奏”。由于目前宏觀流動性大為寬松，故多數(shù)個股買盤增加并形成漲勢，這種情況下普通投資者行為更易受到“掙錢效應(yīng)”刺激。

北向資金本周全面流入，高峰期出現(xiàn)在本周前兩天，周三與周四流入明顯少了許多。北向資金轉(zhuǎn)向積極與上海6月1日全面復(fù)工相關(guān)，因該消息的確是實質(zhì)性利好。

雖然說其他“穩(wěn)增長”相關(guān)政策密集推出也對股市利好，但這些政策刺激應(yīng)該都不能與復(fù)工相比，也只有正常的生產(chǎn)與消費活動，才是經(jīng)濟發(fā)展的根本之道。

本周，汽車股與芯片股給人印象最深，因這兩板塊的表現(xiàn)始終不錯；而其他個股雖也有些表現(xiàn)，但走勢連貫性弱些。以本周三大漲的博彩概念股為例，其于周四就大幅回調(diào)。

個人覺得，汽車之類上漲較博彩概念股的上漲更有其合理性，雖然均因為利好而漲。汽車類股大多原本就有業(yè)績，且還相當豐厚，所以當有了業(yè)績改善信號后，市場心中比較有底，投資者在買入時會有更充足的依據(jù)。

半導(dǎo)體芯片類上漲也有些依據(jù)，這部分個股雖然市盈率絕對值較汽車股高得多，但與其高點相比，打折程度相當驚人。此類個股業(yè)績彈性很高，只要經(jīng)營能恢復(fù)正常，虛高的市盈率下降速度也遠快于其他個股。

下周股市與上海復(fù)工后疫情反彈的程度相關(guān)。由常識看，全面復(fù)工會增加防疫難度，需要時間觀察。如果過了幾天，投資者發(fā)現(xiàn)疫情情況樂觀，那么當然是繼續(xù)做多；如果疫情產(chǎn)生反復(fù)，投資者策略上可暫短期回避，只是中線仍可看好。

疫情若出現(xiàn)反復(fù)，那么流動性肯定會繼續(xù)寬松，刺激政策也會接二連三。此外，對于疫情固有的壓力，投資者也不必過分擔(dān)憂，因市場早已承受過了更嚴重的局面。

由博弈角度看，既然向下空間已經(jīng)心中有底，那么中線做多便基本合理！

在個股方面，個人覺得下周投資者或可適度增加大型藍籌股配置，因如果疫情向好，那么正處于觀望的機構(gòu)應(yīng)該會有行動，這類資金一般不會去追漲小型股，大概率會參與位置較低的權(quán)重藍籌。

對于短線上漲過多的汽車股、芯片股，投資者下周得提防其暫時回吐。周末外盤有則稍大消息，這就是特斯拉CEO馬斯克承認將大規(guī)模裁員，該消息對全球股市中的汽車投資者、尤其是電車投資者心態(tài)或構(gòu)成負面影響。

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