市場再現(xiàn)百元股引機(jī)構(gòu)搶購！百億私募幻方量化因報(bào)價(jià)低被剔除、進(jìn)化論資產(chǎn)卻因報(bào)價(jià)太高也被剔！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

前期的新股市場破發(fā)頻現(xiàn)，背后主要是因?yàn)樾鹿砂l(fā)行的高發(fā)行價(jià)、高市盈率，新股剛上市就破發(fā)也使得不少參與的投資者開始放棄打新。

5月25日，即將登陸科創(chuàng)板的華海清科公布發(fā)行價(jià)136.66元，市盈率127.9倍。“雙高”新股再現(xiàn)市場，不過因?yàn)槿A海清科是國內(nèi)率先能提供12英寸CMP設(shè)備的半導(dǎo)體設(shè)備廠商而受到了機(jī)構(gòu)的追捧。值得關(guān)注的是，在參與報(bào)價(jià)的私募機(jī)構(gòu)中，眾多百億私募現(xiàn)身其中，但百億私募進(jìn)化論資產(chǎn)卻因報(bào)價(jià)太高被剔除，百億幻方量化則因報(bào)價(jià)低被剔除，仁橋資產(chǎn)報(bào)低了0.36元也錯(cuò)失了機(jī)會(huì)。

破發(fā)潮后，市場再現(xiàn)百元股引機(jī)構(gòu)搶購

5月25日，華海清科發(fā)布了科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，發(fā)行價(jià)136.66元，市盈率127.9倍，高發(fā)行價(jià)、高市盈率的“雙高”新股再現(xiàn)市場。從公告來看，該公司本次發(fā)行的初步詢價(jià)期間，保薦機(jī)構(gòu)通過上交所網(wǎng)下申購平臺(tái)共收到274家網(wǎng)下投資者管理的6913個(gè)配售對象的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)信息，報(bào)價(jià)區(qū)間為71元~323元/股。

經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)核查，10家網(wǎng)下投資者管理的共計(jì)68個(gè)配售對象的報(bào)價(jià)，已被確定為無效報(bào)價(jià)予以剔除。剔除無效報(bào)價(jià)后，其余273家網(wǎng)下投資者管理的6845個(gè)配售對象，全部符合規(guī)定的網(wǎng)下投資者條件，報(bào)價(jià)區(qū)間為71元~323元/股。在剔除無效報(bào)價(jià)以及最高報(bào)價(jià)部分后，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行詢價(jià)報(bào)價(jià)情況，綜合評(píng)估公司，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為136.66元/股。

本次初步詢價(jià)中，36家投資者管理的707個(gè)配售對象，申報(bào)價(jià)格低于本次發(fā)行價(jià)格136.66元/股，對應(yīng)的低價(jià)未入圍。因此，本次網(wǎng)下發(fā)行提交了有效報(bào)價(jià)的投資者數(shù)量為221家，管理的配售對象個(gè)數(shù)為6052個(gè)，對應(yīng)的有效擬申購數(shù)量總和為2652670萬股，為回?fù)芮熬W(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模的1671.85倍。

值得注意的是，華海清科之所以受到市場的追捧，主要還是因?yàn)槿A海清科是目前國內(nèi)率先能提供12英寸CMP設(shè)備的半導(dǎo)體設(shè)備廠商，而目前全球CMP設(shè)備市場處于高度壟斷的狀態(tài)，該公司的業(yè)務(wù)前景有一定空間。

不過對于此次“雙高”發(fā)行，深圳新里程資產(chǎn)賴戌播5月26日在微信中告訴記者，近期發(fā)行的一個(gè)一百多倍市盈率的股票，5月27日也有一個(gè)一百多倍的股票發(fā)行，感覺這像是市場定價(jià)機(jī)制出了問題——因?yàn)檫@個(gè)市盈率已經(jīng)比二級(jí)市場交易的市盈率高出幾倍，這種股票大概率上市就破發(fā)，會(huì)像去年一樣。

百億幻方量化因報(bào)價(jià)低被剔，進(jìn)化論資產(chǎn)卻因報(bào)價(jià)太高也被剔

華海清科136.66元的發(fā)行價(jià)和127.9倍的市盈率，這樣的“雙高”新股也得到了部分投資者的抵制。賴戌播表示，“超過30倍市盈率的公司，除非基本面特別優(yōu)秀，堅(jiān)決不申購。近期市場低迷，本應(yīng)該降低發(fā)行頻率，減少發(fā)行新股數(shù)量，要大幅降低到合理的10~20倍的市盈率水平去發(fā)行，而現(xiàn)在這些公司動(dòng)輒幾十、一百多倍的市盈率，這典型是一種割韭菜的行為。這些一百多倍市盈率發(fā)行的公司，在我看來就是一顆顆的‘地雷’，看誰運(yùn)氣不好踩中了。”

不過從公告數(shù)據(jù)來看，華海清科此次卻得到了機(jī)構(gòu)的追捧。

在參與申購的機(jī)構(gòu)中，百億私募海南進(jìn)化論私募基金旗下的合計(jì)5只私募產(chǎn)品因?yàn)閳?bào)價(jià)太高被剔除，其報(bào)價(jià)為185.39元；此外，中國國際金融香港資產(chǎn)管理有限公司旗下產(chǎn)品也因?yàn)閳?bào)價(jià)太高而被剔除，其報(bào)價(jià)184.85元。

另外，在有效報(bào)價(jià)的私募機(jī)構(gòu)中，眾多的百億私募現(xiàn)身其中。比如林園投資旗下的產(chǎn)品扎堆參與報(bào)價(jià)；其次，海南希瓦私募基金旗下產(chǎn)品報(bào)價(jià)144.9元的有效報(bào)價(jià)而入圍；還有百億私募北京清和泉投資旗下6只產(chǎn)品，報(bào)價(jià)為166元；敦和資產(chǎn)旗下合計(jì)9只產(chǎn)品參與報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)為151.5元；廣州玄元投資旗下超40多只產(chǎn)品參與報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)為139.88元；海南世紀(jì)前沿私募基金旗下產(chǎn)品報(bào)價(jià)158.18元，也為有效報(bào)價(jià)而入圍；北京卓識(shí)私募基金旗下20多只產(chǎn)品報(bào)價(jià)156元而入圍；此外，北京聚寬投資旗下合計(jì)25只私募產(chǎn)品，報(bào)價(jià)為156.28元。

或許是因?yàn)榍捌谛鹿墒袌龅钠瓢l(fā)潮，使得一些機(jī)構(gòu)在參與新股報(bào)價(jià)時(shí)顯得有點(diǎn)保守。比如，此次參與報(bào)價(jià)因?yàn)閳?bào)價(jià)太低而未能入圍的還有福建滾雪球投資旗下的3只產(chǎn)品，報(bào)價(jià)119.8元；上海寬投資產(chǎn)也因?yàn)槠煜庐a(chǎn)品報(bào)價(jià)太低未能入圍。值得注意的是，浙江九章資產(chǎn)旗下合計(jì)26只私募產(chǎn)品也因?yàn)閳?bào)價(jià)太低未能入圍，其報(bào)價(jià)為135.63元，離發(fā)行價(jià)136.66元相差1.03元而錯(cuò)失機(jī)會(huì)。

百億量化巨頭幻方量化旗下合計(jì)120只私募產(chǎn)品參與報(bào)價(jià)，但是因?yàn)閳?bào)價(jià)133.63元的低價(jià)而未能入圍。從其報(bào)價(jià)來看，平均每只產(chǎn)品的申報(bào)數(shù)量高達(dá)150萬股，不過遺憾的是，因?yàn)閳?bào)價(jià)過低而未能成功入圍。此外，仁橋資產(chǎn)旗下合計(jì)11只私募產(chǎn)品也因?yàn)閳?bào)價(jià)136.3元而未能入圍，從公司發(fā)行價(jià)136.66元來看，仁橋資產(chǎn)此次報(bào)價(jià)報(bào)低了0.36元而錯(cuò)失了入圍機(jī)會(huì)。還有上海赫富投資旗下8只量化產(chǎn)品也因?yàn)閳?bào)價(jià)太低未能入圍，其報(bào)價(jià)為101.85元。

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