量化研報：新股市場近期機(jī)構(gòu)詢價行為是否發(fā)生變化？【中金公司】

每經(jīng)AI快訊，5月26日中金公司“中金點睛”公眾號發(fā)布了量化研報。研報重點：注冊制新股詢價新規(guī)以來，由于發(fā)行價整體上行疊加市場不振，部分新股上市首日破發(fā)，今年2月以來新股上市首日破發(fā)比例及破發(fā)幅度稍有擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板整體情況略好，5月以來整體有所改善。通過對比分析機(jī)構(gòu)詢價行為發(fā)現(xiàn)：詢價對象數(shù)量持續(xù)縮減；新股詢價參與率存差異；部分新股機(jī)構(gòu)報價謹(jǐn)慎；各類機(jī)構(gòu)打新積極性不同；公募基金打新行為亦現(xiàn)分化。 研報認(rèn)為，發(fā)審與融資方面，數(shù)量與規(guī)模：年初以來發(fā)行融資穩(wěn)中有升，近月稍有放緩；審核與過會：項目儲備充足，創(chuàng)業(yè)板已審核待發(fā)行占比近半。詢價與配售方面，申購上限：年初以來注冊制新股網(wǎng)下申購上限波動下行；參與賬戶：賬戶數(shù)量持續(xù)大幅縮減，私募賬戶數(shù)量占比躍升首位；報價情況：網(wǎng)下報價分散度穩(wěn)定，C類賬戶總體入圍率較高；中簽率：注冊制新股中簽率顯著上升，C類與A類差距縮小。漲幅與收益方面，上市表現(xiàn)：注冊制新股上市初期溢價率持續(xù)下滑，新股首日破發(fā)情形加?。淮蛐率找妫耗瓿跻詠泶蛐率找娴臀徽鹗?，注冊制以來首次出現(xiàn)單月負(fù)收益；收益預(yù)期：網(wǎng)下打新風(fēng)險上升，整體收益貢獻(xiàn)收窄。 風(fēng)險提示：本文觀點及結(jié)論均基于公開數(shù)據(jù)分析所得，對于未來各個板塊打新收益率的測算均基于歷史數(shù)據(jù)和一定假設(shè)條件，可能存在以下的風(fēng)險：1、市場參與機(jī)構(gòu)變化；2、新股上市表現(xiàn)不及預(yù)期等。 (記者湯輝) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。