直擊股東大會(huì)｜看好固態(tài)電池、鋰資源市場(chǎng)平衡尚需時(shí)間……天齊鋰業(yè)股東大會(huì)回答了這些問(wèn)題

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 文多    

5月23日，天齊鋰業(yè)（002466，SZ）股價(jià)大漲8.48%，市值突破1400億元。市場(chǎng)關(guān)注的不只是公司股價(jià)，還有同日召開(kāi)的年度股東大會(huì)。

在這場(chǎng)備受關(guān)注的股東會(huì)上，天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平等回答了市場(chǎng)關(guān)注問(wèn)題，表達(dá)了看好固態(tài)電池發(fā)展、鋰資源市場(chǎng)平衡尚需時(shí)間、拿礦需要考慮代價(jià)等看法。

在鋰資源高景氣度周期，天齊鋰業(yè)也加速了資源端的開(kāi)采。天齊鋰業(yè)明確表態(tài)，要重啟雅江措拉鋰礦的開(kāi)采。股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，蔣衛(wèi)平也回答了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者關(guān)于該礦開(kāi)采進(jìn)度的問(wèn)題。

“最近我們也去了那邊考察，對(duì)于雅江措拉鋰礦的開(kāi)采進(jìn)度，我們正在加快推進(jìn)前期工程，設(shè)計(jì)單位的比選、投資意向的確定等方面已經(jīng)接洽了很久。我非常有信心，（措拉鋰礦）會(huì)成為天齊鋰業(yè)在甘孜做得非常好的一個(gè)工程，污染處理、尾礦廢水等都會(huì)做得非常好。”蔣衛(wèi)平表示。

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港股IPO將進(jìn)一步降低負(fù)債

23日，A股超千億市值鋰資源龍頭天齊鋰業(yè)召開(kāi)年度股東大會(huì)。這是場(chǎng)熱度極高的股東大會(huì)，當(dāng)天齊鋰業(yè)董事長(zhǎng)蔣衛(wèi)平步入會(huì)場(chǎng)時(shí)，不少臺(tái)下參會(huì)投資者拿起手機(jī)拍照。

坐在臺(tái)上的不僅有蔣衛(wèi)平，還有其女兒、副董事長(zhǎng)蔣安琪。另外，財(cái)務(wù)總監(jiān)鄒軍、董秘張文宇等也悉數(shù)參會(huì)。

股東大會(huì)開(kāi)始時(shí)，張文宇首先介紹了天齊鋰業(yè)去年業(yè)績(jī)。去年全年，天齊鋰業(yè)營(yíng)收達(dá)76.63億元，同比增長(zhǎng)136.56%，凈利潤(rùn)20.79億元，同比增長(zhǎng)213.37%。公司主要產(chǎn)品——鋰礦和鋰化工品的產(chǎn)銷(xiāo)量均較上一年有所提高。

財(cái)務(wù)總監(jiān)鄒軍主要提到天齊鋰業(yè)負(fù)債逐步改善的狀況。2020年底，天齊鋰業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%。截至2022年3月31日，公司的并購(gòu)貸款余額下降至13.7億美元，公司的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步下降至約51.8%，“公司‘造血’功能和償債能力持續(xù)增強(qiáng)，公司主動(dòng)、提前歸還銀團(tuán)并購(gòu)貸款5.15億美元、國(guó)內(nèi)債務(wù)5.29億元人民幣，公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2021年底下降至約58.9%。”

天齊鋰業(yè)目前正在準(zhǔn)備港股上市，鄒軍認(rèn)為這對(duì)優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有重要意義。

“對(duì)公司財(cái)務(wù)來(lái)講，天齊鋰業(yè)在港股上市，對(duì)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)很重要?，F(xiàn)在整個(gè)現(xiàn)金流非常強(qiáng)勁，即便不依靠任何股權(quán)融資，我們對(duì)即將到期的債務(wù)也很有信心。按照我們港股發(fā)行計(jì)劃，資產(chǎn)負(fù)債率可以進(jìn)一步降低，為接下來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃奠定一個(gè)基礎(chǔ)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，搭建一個(gè)境外融資平臺(tái)和資本平臺(tái)，這對(duì)公司國(guó)際化戰(zhàn)略是非常重要的。”鄒軍說(shuō)。

“如果是在H股上市，我們市場(chǎng)影響力可能更全面，特別是對(duì)國(guó)外。我們也希望公司的報(bào)表全球化，這是戰(zhàn)略意義所在。”蔣衛(wèi)平對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了補(bǔ)充。

智利當(dāng)?shù)卣卟皇侵饕獡?dān)心點(diǎn)

天齊鋰業(yè)海外業(yè)務(wù)也是投資者關(guān)心的問(wèn)題。一個(gè)是泰利森鋰業(yè)澳大利亞的現(xiàn)有產(chǎn)能狀況以及未來(lái)擴(kuò)張計(jì)劃，另一個(gè)就是智利政策風(fēng)向?qū)境止傻匿嚨V巨頭企業(yè)SQM生產(chǎn)造成的影響。

正如此前年報(bào)披露，格林布什在建的化學(xué)級(jí)鋰精礦三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2025年建造完工。據(jù)BDA報(bào)告，該項(xiàng)目完全建成并投產(chǎn)以后將使格林布什的鋰精礦整體產(chǎn)能有望達(dá)到210萬(wàn)噸/年；格林布什另一座鋰精礦加工廠化學(xué)級(jí)四號(hào)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃于2025年開(kāi)始動(dòng)工。此外，格林布什的尾礦再處理工廠（TRP）已于2022年初完工，目前正在調(diào)試中，根據(jù)BDA報(bào)告，TRP完成調(diào)試后預(yù)計(jì)每年可新增約28萬(wàn)噸鋰輝石精礦。

張廣宇介紹，澳大利亞奎納納的一期氫氧化鋰項(xiàng)目經(jīng)過(guò)反復(fù)調(diào)試和優(yōu)化，已經(jīng)生產(chǎn)出首批氫氧化鋰產(chǎn)品，“可參考公司日前公告（指“首批約10噸氫氧化鋰產(chǎn)品通過(guò)公司內(nèi)部實(shí)驗(yàn)室取樣檢測(cè)，并于2022年5月19號(hào)確認(rèn)所有參數(shù)達(dá)到電池級(jí)氫氧化鋰標(biāo)準(zhǔn)”），我們希望目標(biāo)是年底達(dá)產(chǎn)。”

公司重要的聯(lián)營(yíng)公司SQM日前披露財(cái)報(bào)，今年第一季度凈利潤(rùn)大大超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)，根據(jù)SQM貢獻(xiàn)，公司今年上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將因此增加。

SQM擁有全球優(yōu)質(zhì)鹽湖資源，在各國(guó)加強(qiáng)鋰資源戰(zhàn)略地位的當(dāng)下，對(duì)于智利相關(guān)國(guó)家政策對(duì)SQM的影響，張文宇在股東大會(huì)上表示：“經(jīng)過(guò)這么多月對(duì)當(dāng)?shù)氐挠^察，這些不是主要擔(dān)心的問(wèn)題。”

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看好固態(tài)電池發(fā)展

從天齊鋰業(yè)年報(bào)透露的內(nèi)容看，天齊鋰業(yè)明確了和下游電池領(lǐng)域合作的趨勢(shì)。天齊鋰業(yè)年報(bào)中表示，將繼續(xù)戰(zhàn)略布局新能源價(jià)值鏈上的新能源材料及包括固態(tài)電池在內(nèi)的下一代電池技術(shù)廠家，并與之開(kāi)展更深入的合作，例如在前驅(qū)體生產(chǎn)、電池回收等業(yè)務(wù)中進(jìn)行合作，為更好地利用鋰在新型電池應(yīng)用方面的未來(lái)趨勢(shì)做好準(zhǔn)備。

在5月上旬，天齊鋰業(yè)和國(guó)內(nèi)電池頭部企業(yè)中創(chuàng)新航科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中創(chuàng)新航）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。5月20日晚，天齊鋰業(yè)公告與北京衛(wèi)藍(lán)新能源科技有限公司簽署《合作協(xié)議》，后者是國(guó)內(nèi)從事固態(tài)電池研發(fā)的企業(yè)。

“我們選擇電池領(lǐng)域的合作伙伴，第一要看它在這個(gè)行業(yè)里的特點(diǎn)。我們和衛(wèi)藍(lán)合作，看到的是半固態(tài)電池和固態(tài)電池的行業(yè)發(fā)展方向。這對(duì)應(yīng)了材料需求的變化。固態(tài)電池領(lǐng)域材料的深入配套，這是合作初衷。我們兩家合作，能讓它固態(tài)電池和半固態(tài)電池進(jìn)程推進(jìn)更快。”會(huì)上，蔣衛(wèi)平告訴包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在內(nèi)的媒體以及投資者。

蔣衛(wèi)平還在談到與中創(chuàng)新航的合作時(shí)表示：“它有很強(qiáng)的發(fā)展趨勢(shì)，同我們的發(fā)展理念非常接近。我們雙方協(xié)商解決材料問(wèn)題，雙方拿出優(yōu)勢(shì)配套發(fā)展。我們希望上下游是一個(gè)和諧，互贏互利的關(guān)系，好的時(shí)候大家共同分享，不好的時(shí)候一起承擔(dān)。和對(duì)方合作，要利于各行各業(yè)，為國(guó)家和行業(yè)做貢獻(xiàn)，現(xiàn)在就是往下游走的一個(gè)步驟。”

蔣安琪同樣強(qiáng)調(diào)，天齊鋰業(yè)不會(huì)去做不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，“我們會(huì)拿出適合的方式，讓鋰行業(yè)從上游到下游能更穩(wěn)定成長(zhǎng)。”

鋰市場(chǎng)供需平衡需要時(shí)間

過(guò)去一年到今年，鋰市場(chǎng)迎來(lái)了史上最強(qiáng)商品牛市，碳酸鋰價(jià)格從每噸不到10萬(wàn)元的價(jià)格，一度突破了每噸50萬(wàn)元。這輪高景氣度的鋰市場(chǎng)行情，讓天齊鋰業(yè)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊增。從毛利率看，2021年，天齊鋰業(yè)的鋰礦、鋰化合物及衍生品毛利率均超過(guò)60%，分別達(dá)到62.10%、61.89%。

高景氣度之下，國(guó)內(nèi)外鋰業(yè)公司公布過(guò)大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。一方面是鋰電熱引發(fā)新舊玩家爭(zhēng)相在資源端布局，另一方面高企的鋰價(jià)又令下游正極材料、電池廠叫苦。對(duì)于上下游的供需矛盾、鋰資源的市場(chǎng)格局，蔣衛(wèi)平也表達(dá)了他的看法。

“上游、下游、個(gè)人企業(yè)、投資者、國(guó)家各個(gè)部委都在關(guān)心。這關(guān)系到中國(guó)電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能能否繼續(xù)在國(guó)際中保持優(yōu)勢(shì)，關(guān)系到能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等。我們覺(jué)得在國(guó)家和地方的支持下，在市場(chǎng)需求的刺激下，下游（電池）擴(kuò)產(chǎn)非常順利。”蔣衛(wèi)平說(shuō)，但相對(duì)而言，上游鋰資源發(fā)展要遲緩很多，因?yàn)橘Y源并不是每個(gè)人想做就能做。

他總結(jié)，鋰資源存在地域性特點(diǎn)，有不可復(fù)制的特殊性。上游擴(kuò)產(chǎn)和開(kāi)發(fā)都有非常大的不確定性，這涉及氣候、儲(chǔ)量、環(huán)保等原因。這些不確定性會(huì)讓投資者十分小心，“它還有周期性，上游勘探、采礦、選礦、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保等環(huán)節(jié)涉及很長(zhǎng)的周期。這個(gè)就是上下游不一樣地方。前幾年的市場(chǎng)格局被認(rèn)為是理所當(dāng)然，‘我要，你就要給’。隨著市場(chǎng)發(fā)展，上下游的矛盾就出現(xiàn)了。”

蔣衛(wèi)平同時(shí)提到，現(xiàn)在上游資源的發(fā)展也在加快，也得到了相應(yīng)的機(jī)會(huì)和支持，“但要解決這一矛盾需要時(shí)間，供需格局達(dá)到真正平衡還需要時(shí)間。最終還是依靠市場(chǎng)來(lái)平衡。”

蔣衛(wèi)平表示，行業(yè)內(nèi)外在積極擴(kuò)產(chǎn)，證明大家看好這一領(lǐng)域。天齊鋰業(yè)會(huì)按照自己的節(jié)奏和發(fā)展計(jì)劃，從容發(fā)展，“我們現(xiàn)在對(duì)外宣告的計(jì)劃，都是預(yù)計(jì)或者正在進(jìn)行的發(fā)展計(jì)劃。但也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況調(diào)整。總之，我們發(fā)展是從容的，按照自己規(guī)劃穩(wěn)定發(fā)展。”

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有信心把措拉鋰礦工程做到更好

進(jìn)入鋰資源的途徑有兩種，一種是收購(gòu)鋰資源礦山的探礦權(quán)，自建采礦場(chǎng)進(jìn)入上游，另一種是收購(gòu)經(jīng)營(yíng)困難的公司，通過(guò)股權(quán)收購(gòu)方式進(jìn)入。

前不久，起拍價(jià)335.29萬(wàn)元成交價(jià)20億元，延時(shí)3418次的一場(chǎng)鋰礦企業(yè)拍賣(mài)震驚市場(chǎng)內(nèi)外。這場(chǎng)拍賣(mài)的最后，斯諾威礦業(yè)54.2857%的股權(quán)被一神秘自然人買(mǎi)走。

對(duì)于斯諾威競(jìng)拍這一行業(yè)熱點(diǎn)新聞，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)也向蔣衛(wèi)平進(jìn)行了提問(wèn)。

“20億的拍賣(mài)，還要承擔(dān)債務(wù)，僅是探礦權(quán)，不敢說(shuō)對(duì)，還是不對(duì)，只能說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出想象?？赡転榱虽嚨V有一點(diǎn)不顧一切的感覺(jué)，但我希望它（對(duì)行業(yè)）是好的事情。”蔣衛(wèi)平回答記者提問(wèn)時(shí)表示，鋰礦成了大家追捧的對(duì)象，公司做這行的，再去評(píng)價(jià)也沒(méi)有意義，只能說(shuō)20億的拍賣(mài)，不敢說(shuō)對(duì)還是不對(duì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出想象，幾天幾夜，5萬(wàn)5萬(wàn)地加價(jià)，這個(gè)有點(diǎn)少見(jiàn)。他認(rèn)為：“需要考慮一些現(xiàn)實(shí)狀況，要知道山上環(huán)境復(fù)雜程度和平原完全不一樣”。

“鋰礦來(lái)源多種多樣，無(wú)論是鹽湖和鋰礦，開(kāi)采都要考慮經(jīng)濟(jì)性。特別在下行周期，產(chǎn)品是否還有相應(yīng)支撐力度。”公司副董事長(zhǎng)蔣安琪告訴記者，天齊鋰業(yè)持有比較從容的態(tài)度，也會(huì)看新項(xiàng)目，但不會(huì)瘋狂、不顧一切，“我們會(huì)多維度去看，在上行或是下行周期，要具有一個(gè)好的回報(bào)。”

斯諾威的拍賣(mài)也有川西鋰礦加速開(kāi)采的預(yù)期。集中在甘孜的優(yōu)質(zhì)鋰礦除開(kāi)斯諾威的德扯弄巴鋰礦，還有融捷股份的甲基卡鋰礦以及天齊鋰業(yè)的雅江措拉鋰礦。天齊鋰業(yè)本身表明要盡快重啟雅江措拉鋰礦。

“最近我們也去了那邊考察，對(duì)于雅江措拉鋰礦的開(kāi)采進(jìn)度，我們正在加快推進(jìn)前期工程，設(shè)計(jì)單位的比選，投資意向的確定等方面已經(jīng)接洽了很久。我非常有信心，（措拉鋰礦）會(huì)成為天齊鋰業(yè)在甘孜做得非常好的一個(gè)工程，污染處理、尾礦廢水處理等都會(huì)做得非常好。”蔣衛(wèi)平向記者表示。

這涉及資本入局鋰資源的又一問(wèn)題——僅靠資本密集投入是否足夠，是否能保持持久的競(jìng)爭(zhēng)能力。

“不是有礦就行，還要看有沒(méi)有成本優(yōu)勢(shì)、有沒(méi)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。競(jìng)爭(zhēng)到最后不外乎這幾個(gè)點(diǎn)。”這是蔣衛(wèi)平的看法。去國(guó)內(nèi)外拿礦和開(kāi)采，最重要的考慮在于是否對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)，要讓利益相關(guān)者看到正面的東西，要搞好社區(qū)，環(huán)境和企業(yè)的關(guān)系，“天齊在這方面長(zhǎng)期堅(jiān)持，不管在國(guó)內(nèi)國(guó)外都是這樣做”。

管理層更加強(qiáng)調(diào)國(guó)際化

35歲的蔣安琪，今年是第一次以天齊鋰業(yè)副董事長(zhǎng)的身份參加股東大會(huì)。年度股東大會(huì)上，公司高管層不可避免地談到管理層和接班人的問(wèn)題。

但相比接班人的考慮，蔣衛(wèi)平更為看重管理團(tuán)隊(duì)的搭建。

“現(xiàn)在管理團(tuán)隊(duì)和前幾年完全不一樣，更看重國(guó)際化，從管理能力到薪酬都要與國(guó)際化匹配。”蔣衛(wèi)平說(shuō)，整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)要在國(guó)際上站得住，真正做到輸出管理，而不只是輸出資金。

從天齊鋰業(yè)高管的簡(jiǎn)歷上，也清晰看到了這一國(guó)際化趨勢(shì)。比如總裁夏浚誠(chéng)曾在意大利OLIP鞋業(yè)制造集團(tuán)、施華洛世奇(奧地利)工具制造公司等等海外企業(yè)工作。

蔣衛(wèi)平也評(píng)價(jià)了蔣安琪：“在這種國(guó)際化的過(guò)程中，安琪也在慢慢成長(zhǎng)。特別是最困難的2019年和2020年，每一個(gè)人承擔(dān)的責(zé)任遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出自己本該承擔(dān)的那一點(diǎn)職責(zé)。在這個(gè)考驗(yàn)中，她成熟了，慢慢成長(zhǎng)，經(jīng)受住了考驗(yàn)。再有一些歲月，我相信這個(gè)班子是非常和諧，能力很強(qiáng)以及出眾的。”

蔣安琪也談到在天齊鋰業(yè)的未來(lái)。她表示接下來(lái)會(huì)和上市公司管理層有一個(gè)更加緊密的合作關(guān)系，“新班子會(huì)更加側(cè)重國(guó)際化，不只是會(huì)說(shuō)英文和走出去，而是在思路上會(huì)更加開(kāi)放地合作”。