青瓷游戲研報(bào)：深耕細(xì)分賽道精品頻出，獨(dú)樹一幟打造“青瓷定制”【天風(fēng)互聯(lián)網(wǎng)傳媒團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，5月23日天風(fēng)證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒研究團(tuán)隊(duì)“文香思媒”公眾號(hào)發(fā)布了青瓷游戲研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：中國領(lǐng)先精品游戲研運(yùn)商，優(yōu)質(zhì)資本背后加持；立足休閑及RPG細(xì)分市場，已上線游戲表現(xiàn)亮眼；優(yōu)質(zhì)研發(fā)能力持續(xù)孵化精品，后續(xù)儲(chǔ)備充沛。

投資建議：公司多款游戲變現(xiàn)能力強(qiáng)，老游戲流水穩(wěn)定生命周期長，后續(xù)游戲儲(chǔ)備豐富；卓越的管理及研發(fā)團(tuán)隊(duì)，獲騰訊阿里等大廠加持，未來持續(xù)增長值得期待。我們認(rèn)為青瓷2022年-2023年?duì)I業(yè)收入為15.48億元/30.15億元，同比增長39.96%/94.82%；歸屬普通股東凈利潤為4.12億元/9.03億元，同比增長211.82%/118.94%。對(duì)應(yīng)估值為7×/3×。我們給予公司2022年主營業(yè)務(wù)10xPE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.96元（7.00港元），首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)、新游戲產(chǎn)品上線或表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、版號(hào)發(fā)放不及預(yù)期、海外市場拓展不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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