新國(guó)都研報(bào)：后疫情時(shí)代，海外市場(chǎng)迎來(lái)新機(jī)遇【東北證券】

每經(jīng)AI快訊，5月13日東北證券“東北證券研究所”公眾號(hào)發(fā)布了新國(guó)都研報(bào)。研報(bào)認(rèn)為，公司是海外疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的受益者，主要原因如下：海外市場(chǎng)非現(xiàn)金支付方興未艾；支付終端出海成效顯著；獲批歐洲支付牌照，收單業(yè)務(wù)迎來(lái)海外機(jī)遇；不懼人民幣貶值。此外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)數(shù)字人民幣蓄勢(shì)待發(fā)。

評(píng)級(jí)：給予“買入”評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2022年-2024年收入分別為47.70億元/62.87億元/81.46億元，同比增長(zhǎng)32.06%/31.82%/29.57%，歸母凈利潤(rùn)分別為4.00億元/5.11億元/6.56億元，同比增長(zhǎng)99.25%/27.75%/28.48%。我們認(rèn)為市場(chǎng)低估了公司軟硬件產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上優(yōu)異的競(jìng)爭(zhēng)力，也沒(méi)有充分考慮公司所獲得的歐洲支付牌照的巨大潛力。我們給予公司2023年20x PE，并采用9% WACC折現(xiàn)回今年，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)19.16元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：毛利率不及預(yù)期，海外業(yè)務(wù)拓展/數(shù)字人民幣推廣不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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