鄭眼看盤 | 不確定因素“有脈絡(luò)可尋” A股表現(xiàn)神勇

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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隔夜美股大跌，但周二A股低開后表現(xiàn)神勇，不僅悉數(shù)收復(fù)低開失地，還錄得不俗漲幅。截至收盤，上證綜指漲1.06%至3035.84點(diǎn)；深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲1.53%、2.16%，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.69%。滬深兩市成交有所放量，全天成交額達(dá)8469億，較周一多了1755億。

北上資金全天凈流出89.26億元。北上資金因周一港股節(jié)假日而并不在場，周二恢復(fù)交易，由其表現(xiàn)看，似乎仍維持了之前的流出傾向。港股周二下跌，但不說明問題，因其周一未交易，有些補(bǔ)跌成分。

不過，周二人民幣有所回升，可惜力度相對有限。周二A股開盤后不久，人民幣匯率即出現(xiàn)顯著升值，但午后又回吐些升幅。到了A股收盤時(shí)，人民幣匯率在離岸市場升0.30%左右，仍顯著不如周一0.57%的貶幅。

周一有所表現(xiàn)的基建相關(guān)個股繼續(xù)領(lǐng)漲，周一表現(xiàn)不佳的芯片類股大多大漲。此外，光伏、風(fēng)電等板塊表現(xiàn)較好。下跌品種不太多，油氣、煤炭、汽車等品種以跌為主。

5月9日央行發(fā)布的《2022年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》在“穩(wěn)增長”相關(guān)方面的措辭較以前濃烈一些，或多或少對A股構(gòu)成些支撐。該報(bào)告稱，下一步，要保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模穩(wěn)定增長。另外，證監(jiān)會副主席王建軍接受新華社記者采訪時(shí)表示：各類風(fēng)險(xiǎn)因素對A股市場的影響是可控的，市場穩(wěn)定運(yùn)行是有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；從資本市場自身看，上市公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，業(yè)績穩(wěn)健增長。

股市上漲看似與上述消息有些關(guān)聯(lián)，但實(shí)際上可能更多地與超跌相關(guān)，當(dāng)多數(shù)個股位置較低時(shí)，任何時(shí)候股指都可能產(chǎn)生脈沖性上漲。

當(dāng)股指在低位產(chǎn)生些反彈后，如果指望股指進(jìn)一步上漲，那就得經(jīng)濟(jì)基本面有相對實(shí)在些的支撐。我這么說的原因其實(shí)極簡單，之前A股大跌時(shí)，同樣也有許多與“穩(wěn)增長”相關(guān)政策面消息，但股指表現(xiàn)卻仍然不太爭氣。A股的壓制因素一旦緩和，A股一定會報(bào)復(fù)性上漲。

就市場屬性來看，市場一般更加擔(dān)心“看不到具體時(shí)限”的不確定性因素，而時(shí)點(diǎn)上“有些脈絡(luò)可尋”的不確定因素自然就會好得多。這道理好比身處隧道之內(nèi)，肯定想知道自個處于哪一段，如果知道盡頭不太遠(yuǎn)，那么即使余下的路依然坎坷，給人的感覺總歸會好得多。

投資者對疫情受控不妨繼續(xù)保持樂觀的觀望態(tài)度，操作上可以擇機(jī)逢低介入，重點(diǎn)不一定局限于大基建相關(guān)，還可以布局“困境反轉(zhuǎn)”類品種。當(dāng)疫情哪天真地出現(xiàn)緩和證據(jù)時(shí)，“困境反類”品種潛在上行空間顯然會大得多。

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