每經(jīng)品牌觀｜從品牌價值到投資價值 助力“中國產(chǎn)品向中國品牌轉(zhuǎn)變”

每經(jīng)評論員 杜恒峰

今天，是第六個“中國品牌日”，也是中證每經(jīng)上市公司品牌價值100指數(shù)（簡稱每經(jīng)品牌100，代碼：931852）正式上線和中國上市公司品牌價值榜正式發(fā)布的日子。

六年來，我們越來越深刻感受到品牌價值的力量，中國制造向中國創(chuàng)造的蛻變歷程，就是靠一個個中國品牌的涌流和崛起來實現(xiàn)的。正如習(xí)近平總書記指出的——“推動中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變、中國速度向中國質(zhì)量轉(zhuǎn)變、中國產(chǎn)品向中國品牌轉(zhuǎn)變”。

品牌價值主題的一次創(chuàng)新

中國品牌的涌流和崛起，匯聚為中國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的征途。其中的重要平臺，就是中國的資本市場；其中的重要力量，就是中國的上市公司。而金融市場指數(shù)，則是動態(tài)衡量資本市場和上市公司表現(xiàn)的重要依據(jù)。

這正是每經(jīng)品牌100指數(shù)正式上線背后的意義。作為中證指數(shù)與財經(jīng)媒體合作推出的首只跨境指數(shù)，“每經(jīng)品牌100指數(shù)”是在品牌價值主題領(lǐng)域的一次創(chuàng)新，彰顯的是中國經(jīng)濟的崛起，中國上市公司品牌影響力的提升，背后有中國國家自信，有中國企業(yè)的自信，也有中國財經(jīng)媒體的自信。

和市場上大多數(shù)的股票指數(shù)不同，每經(jīng)品牌100指數(shù)是中國多個領(lǐng)域領(lǐng)先機構(gòu)長期共同努力的最新成果——每日經(jīng)濟新聞是中國領(lǐng)先的專業(yè)財經(jīng)媒體，已有18年中國資本市場報道的豐富經(jīng)驗積累，是中國資本市場發(fā)展的見證者和記錄者；清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院中國企業(yè)研究中心是中國企業(yè)品牌研究的領(lǐng)先學(xué)術(shù)機構(gòu)，自2017年首個中國品牌日開始便致力于從學(xué)術(shù)角度研究上市公司企業(yè)價值，是中國資本市場的觀察者和思考者；中證指數(shù)有限公司是中國領(lǐng)先的金融數(shù)據(jù)服務(wù)商，17年來其管理的指數(shù)體系已覆蓋以滬港深市場為核心的全球16個主要國家和地區(qū)。

縱觀全球金融市場，很多具有影響力的指數(shù)都是國外財經(jīng)媒體的“作品”?，F(xiàn)在，中國財經(jīng)媒體需要并且有責(zé)任、有能力，推出自己有影響力的指數(shù)。這是每經(jīng)品牌100指數(shù)上線的另一個標(biāo)志性意義。

打通品牌價值和投資價值

從品牌價值到投資價值，每經(jīng)品牌100指數(shù)也體現(xiàn)了在設(shè)計和運作上的全面性和均衡性。

和以市場分類的指數(shù)不同，每經(jīng)品牌100指數(shù)覆蓋了A股、港股、美股三大市場的中國上市公司，從更宏觀的視野呈現(xiàn)中國企業(yè)的投資機會。從數(shù)量看，在100家樣本公司中，A股公司占了70家，港股和美股公司占了30家；從權(quán)重看，每經(jīng)品牌100指數(shù)按照自由流通市值加權(quán)，由于港股美股公司市值普遍偏大，其權(quán)重占比遠高于數(shù)量占比，在權(quán)重最大的5家公司中，有4家是海外上市公司，比如排名第一、第二的騰訊控股、阿里巴巴，排名第四的中國移動（A+H），以及排名第五的京東集團，都在港股上市。權(quán)重排名前20位的公司中，也包括美團、網(wǎng)易、聯(lián)想集團、小米集團和百度集團等海外上市公司。

和一些以行業(yè)或概念分類的指數(shù)不同，每經(jīng)品牌100指數(shù)沒有局限于具體的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，而是直接從品牌價值的角度篩選優(yōu)秀企業(yè)，平滑了宏觀周期、行業(yè)周期波動對指數(shù)的影響，有利于指數(shù)的整體穩(wěn)定。

據(jù)悉，每經(jīng)品牌100指數(shù)的樣本股來源于中國上市公司品牌價值榜，該榜單以品牌價值理論作為支撐，從均衡財務(wù)收益、品牌貢獻比率和品牌收益強度三個維度出發(fā)，計算出上市公司的品牌價值。跳出行業(yè)、產(chǎn)品和短期業(yè)績的固有路徑，以品牌價值這一更長周期的視野審視企業(yè)投資價值，也正是每經(jīng)品牌100指數(shù)的創(chuàng)新之處。

和一些指數(shù)追求穩(wěn)定低收益或是追逐風(fēng)險博取超額收益不同，每經(jīng)品牌100指數(shù)既納入了傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)，也選取出了領(lǐng)先的高成長科技、消費類企業(yè)，力求在風(fēng)險和收益之間實現(xiàn)更好的平衡。入圍每經(jīng)品牌100指數(shù)樣本股的海外上市公司，既有工商銀行、建設(shè)銀行、中國移動這樣的絕對龍頭和“現(xiàn)金奶牛”，夯實了指數(shù)的基底；也有上汽集團、伊利股份、碧桂園這類歷經(jīng)浮沉、大浪淘沙后壯大起來的國民品牌，構(gòu)建起了指數(shù)的骨架；此外，還有隆基股份、騰訊音樂、美團等在各自行業(yè)擁有巨大發(fā)展?jié)摿Φ?ldquo;成長之星”，抬高了指數(shù)的“穹頂”。

每經(jīng)品牌100指數(shù)今日正式面世，市場可以期待該指數(shù)成為衡量中國企業(yè)品牌價值成長的風(fēng)向標(biāo)，同時成為機構(gòu)開發(fā)產(chǎn)品、投資者選擇標(biāo)的的重要工具。

我們相信，品牌價值高和更有良心的上市公司，應(yīng)該得到資本更多的青睞，也能給投資者帶來更高的收益。這是從品牌價值榜到每經(jīng)品牌100指數(shù)背后一以貫之的邏輯。

我們也希望，通過中國上市公司品牌價值榜以及“每經(jīng)品牌100指數(shù)”發(fā)布，啟迪更多的上市公司認識到品牌價值的重要性，助推更多更優(yōu)秀的中國品牌充分涌流和日益崛起。