神火股份研報：煤鋁高價致Q1超預期，雙主業(yè)仍具成長性【開源能源團隊】

每經(jīng)AI快訊，4月26日開源證券能源研究團隊“能源觀察站”公眾號發(fā)布了神火股份研報。研報要點：受益煤鋁價格高位運行，公司盈利或?qū)⒊掷m(xù)高增；云南鋁業(yè)資產(chǎn)即將注入，梁北煤礦技改貢獻增量。

評級：受煤炭、電解鋁價格同比大幅上漲影響，公司一季度盈利能力大幅增強?？紤]到煤鋁價格中樞實現(xiàn)上移，云南神火鋁業(yè)資產(chǎn)注入后水電鋁全面投產(chǎn)，以及梁北煤礦技改有望貢獻增量，公司高盈利有望持續(xù)。我們上調(diào)2022年-2024年盈利預測，預計2022年-2024年歸母凈利潤66.12億元/70.13億元/72.97億元，同比+104.4%/6.1%/4.0%；EPS為2.94元/3.12元/3.24元，對應當前股價PE為4.1倍/3.8倍/3.7倍。維持“買入”評級。

風險提示：煤鋁價格下跌超預期；疫情；云南鋁復產(chǎn)進展不及預期；煤礦技改進度不及預期。

(記者 湯輝)

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