道達投資手記：2900點告破 盤面現(xiàn)三大積極信號

昨天收盤，上證指數(shù)跌破了2900點。上午，某券商出來喊話：“2900點附近就是今年的黃金坑。”然而下午一開盤，券商成為帶動市場下跌的主要力量，硬生生把翻紅的三大指數(shù)帶到了綠盤。

當然，券商說“黃金坑”也有一定道理。畢竟機構(gòu)從估值的角度看，這里確實是底部區(qū)域了。論PE、PB兩個指標，除了科創(chuàng)50，幾大主要指數(shù)都處于“估值偏低”的狀態(tài)。上證50的當前PE不到10倍，紅利指數(shù)的股息率高達5.5%，估值確實低。然而，昨天上證指數(shù)連2900點都守不住，就連科創(chuàng)50指數(shù)也創(chuàng)了新低。

行情不好疊加各種消息，導(dǎo)致很多人信心不足。其實，信心不足不是來自對未來的判斷，而是對已經(jīng)發(fā)生的當下行情的反饋。投資總有輸贏，過去沒有辦法改變，我們要做的不是昨天，而是明天。

萬物皆有周期。沒有熬不過的黑夜，只有熬不過黑夜的人。行情轉(zhuǎn)好只是時間問題，說不定就在“五一”勞動節(jié)前后呢？

歷史大底可作參考

有消息解讀說，A股經(jīng)過這次調(diào)整會見到歷史大底。對此，達哥不好說，只能做好一個客觀者的角色。“市場底”是走出來的，回頭看清晰，身在局中時，卻只會當局者迷。

話說上證指數(shù)算得上絕對歷史大底的有4次：2005年的998點，2008年的1664點，2013年的1849點，以及2019年的2440點。

綜合來看，這4個歷史大底都經(jīng)歷了一個從“政策底”到“市場底”的過程，前天，達哥為大家回顧了從“政策底”到“市場底”的持續(xù)時間。昨天，達哥又統(tǒng)計了一下從“政策底”到“市場底”的點位差距，最多相差10%左右，差距最小的是2019年的2440點，當時的“市場底”和“政策底”相差不到1%。

截至昨天收盤，上證指數(shù)距離3月16日的“政策底”差距是5%左右。從歷史數(shù)據(jù)來說，大盤離“市場底”的距離確實沒多遠了。

不過，達哥還是想說，如果不是做指數(shù)基金定投，即便“市場底”沒多遠，最好不要盲目重倉抄底。

看看昨天A股跌幅榜一些走勢呈現(xiàn)閃崩特征的個股，有可能就是機構(gòu)平倉的票。為何會平倉？我們也不妄下定論，朋友們對這個現(xiàn)象要提高警惕，不要盲目開倉或追漲逆勢標的，避免未知的風險。

此外，回顧歷次“市場底”，絕大多數(shù)不存在“V型”反轉(zhuǎn)，都經(jīng)歷了反復(fù)的時間錘煉。所以，想抄底的投資者沒必要急，小倉位玩一玩可以，“大干快上”就免了。

領(lǐng)跌板塊依然在跌

昨天市場沖高回落，從側(cè)面說明前天賣出的人很多，短期修復(fù)不會一蹴而就。固然有點讓人灰心喪氣，但盤面還是有三大積極信號。

首先就是消費股異動。很多消費大票在前期筑底后，借著業(yè)績利好，慢慢嘗試走出趨勢，顯示市場還是會看業(yè)績。食品、醫(yī)美、超級品牌等，可能有機構(gòu)在“左側(cè)”建倉，考慮到月底會有重磅會議，不排除聰明資金入場博利好。

投資和消費是拉動經(jīng)濟的重要牽引力。要實現(xiàn)全年5.5%的GDP增長目標，在達哥看來，投資和消費的發(fā)力可能是比較確定的事。前幾天也說過消費，一些消費類公司進入筑底行情中，會經(jīng)歷反反復(fù)復(fù)的震蕩和筑底，可以待市場轉(zhuǎn)好后重點關(guān)注。

其次是金融股補跌。昨天午后跳水的始作俑者是以券商為首的金融股，之前是護盤的邏輯，表現(xiàn)得相對抗跌。在這樣的時間節(jié)點跳水，算不算是一種補跌？如果是補跌的話，就意味著是階段性下跌的尾聲。這樣看來，反而不是壞事。

最后是“連板股”。個股的連板高度被市場情緒打壓到只有“三連板”。之前市場調(diào)整，一直都有高標股逆市上漲，導(dǎo)致整體的空頭情緒釋放不徹底；而如今，“連板股”的通殺是情緒逐漸出清的表現(xiàn)。

盡管有這些積極信號，但還是要客觀看待市場。行情仍弱，領(lǐng)跌板塊依然在跌，負反饋不終止就難言好轉(zhuǎn)。

前天也說了，大盤可能還需要構(gòu)筑一個像上周五類似的下跌結(jié)構(gòu)，之后的下探，才會走出機會，因此，達哥對這種拉升后的沖高回落是預(yù)期到了的，未來兩天可能還會出現(xiàn)類似的迷惑性行情，暫時管住手。 （張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。