集成灶行業(yè)研報：浪潮成勢，四問格局始見金【華創(chuàng)證券】

每經(jīng)AI快訊，4月21日華創(chuàng)證券“華創(chuàng)證券研究”公眾號發(fā)布了集成灶行業(yè)研報。研報要點：溫故知新，景氣高漲量價齊升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)邊際改變；渠道邊際變化如何？在于完備化、大商化、頭部區(qū)域化；集成灶品牌樹立期戰(zhàn)略如何抉擇？取高端化而棄價格戰(zhàn)；賽道成長終局能預(yù)判多遠(yuǎn)？兩大“遠(yuǎn)端節(jié)點”已變動，終局滲透率期待至50%。

投資策略：集成灶替代推進(jìn)，市場中短期景氣度高漲，滲透率加速提升。伴隨渠道加速布局、高端品牌樹立及產(chǎn)業(yè)鏈空間進(jìn)一步打開，我們建議關(guān)注市場戰(zhàn)略積極、份額擴(kuò)張導(dǎo)向的競爭標(biāo)的，推薦經(jīng)營優(yōu)化更具彈性的億田智能、穩(wěn)健賽道龍頭火星人，以及關(guān)注傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健集成灶增量可期的老板電器。

風(fēng)險提示：原材料價格波動超預(yù)期，市場競爭大幅加劇，宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險。

(記者 湯輝)

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