中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿答每經(jīng)問：要建立轉型金融框架 未來需要股權類工具支持

每經(jīng)記者 張蕊  李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

博鰲亞洲論壇2022年年會于4月20日至22日在海南博鰲舉行，今年年會主題為“疫情與世界：共促全球發(fā)展，構建共同未來”。

4月21日下午，博鰲亞洲論壇2022年年會舉行媒體見面會。會上，中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿在回答《每日經(jīng)濟新聞》記者提問時指出，當前，需要建立包含幾大要素的轉型金融框架，其中包括：明確轉型活動的標準、要有一系列支持轉型的金融工具等。

活動現(xiàn)場 圖片來源：每經(jīng)記者 張蕊 攝

要建立轉型金融框架

在活動現(xiàn)場，《每日經(jīng)濟新聞》記者向馬駿提問：發(fā)展轉型金融為什么很有必要？在我國現(xiàn)有的綠色金融體系下，有哪些可行的金融工具可以服務轉型金融落地？

對此，馬駿回應稱，當前，綠色信貸占全部信貸的10%左右，由此可以估計，綠色金融大概覆蓋10%左右的經(jīng)濟活動，因為信貸是金融體系當中最大的一個部分。剩下90%的經(jīng)濟活動中有哪些是處于轉型狀態(tài)需要支持的？我們可以有一個假設，就是當中有一半有意愿和能力正在進行低碳轉型。“我們必須有足夠的金融資源支持它，不能因為沒有金融資源而使其無法減排。必須設置一套體系讓這些真正想轉型、有意愿、有能力的企業(yè)獲得足夠的融資，這也就是轉型金融的意義。

馬駿分析，我們要建立一套包含幾大要素的轉型金融框架，首先，要明確轉型活動的界定標準，講清楚哪些活動屬于轉型。對于中國來說，就有一套清單，我們把它叫“轉型目錄”。銀行和其他金融機構直接在清單里找，符合清單的就是轉型的活動。當然，還需要一些量化的要求，比如采取措施進行低碳轉型，要達到什么樣的效果等。“這是目錄里要有的要素。”

二要有相應的披露。未來的轉型是指主體的轉型，必須要求企業(yè)提供轉型計劃，即什么時候準備碳達峰、什么時候做到碳中和，有哪幾條路徑來實現(xiàn)，用什么樣的技術手段實現(xiàn)、有什么投資計劃等，都要披露。同時，還要披露在不同的時點分別達到不同的減排效果，而且這些都要是比較準確的計量，企業(yè)是估算出來還是測量出來，這些都需要披露。

三要有一系列支持轉型的金融工具。比如說，有一些債券金融工具如“可持續(xù)掛鉤的貸款和債券”已經(jīng)跟碳減排的績效進行掛鉤，如果企業(yè)碳減排的效果比原來預想得好，就可以把利率降下來。把碳減排掛鉤的產(chǎn)品做成獎懲機制，激勵企業(yè)更有力的減排。

馬駿進一步強調，未來可能更需要股權類的金融工具支持轉型，包括轉型基金在內，也需要擔保類的工具，因為轉型過程當中會面臨各種各樣的風險，擔保、保險類的產(chǎn)品是非常需要的。

應設立激勵機制

除上述三點之外，馬駿還對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，還要包含激勵機制以及要公正地轉型。

馬駿說，因為是剛開始起步，現(xiàn)在還沒有太多的激勵機制。“過去實行的綠色金融當中很多激勵機制可以搬過來。”還有一些超越金融領域的機制，比如經(jīng)常提到的產(chǎn)業(yè)支持率，煤電企業(yè)轉移到光伏就需要有土地，保護生物多樣性就要有更多的地域方面的安排。這些都需要跟政府溝通，也需要政府提供各個行業(yè)和各個板塊的資源支持。

在公正轉型方面，馬駿強調，轉型過程當中往往會產(chǎn)生一定程度的負面影響，也可能會產(chǎn)生對某些產(chǎn)品的供給沖擊，我們推動用金融手段來支持轉型，應該盡可能避免這些負面的社會影響。“要把這些考慮納入轉型金融框架中。具體怎么納入還在研究，比如要求融資企業(yè)披露時就要明確轉型過程中有沒有負面影響，將采取什么樣的措施來化解風險等。”

此外，馬駿還在現(xiàn)場介紹了當前我國在綠色金融方面取得的進展。

他指出，從量上來說，綠色信貸增長30%左右；綠色債券發(fā)行量180%，在全球排名較高。從總量上來說，中國綠色信貸余額現(xiàn)在處于全球第一的位置、綠色債券余額排名全球第二。

馬駿還表示，未來各個類別的綠色金融產(chǎn)品都有很大的發(fā)展空間，比如綠色信貸和綠債，占比還有提升的空間。