唯捷創(chuàng)芯研報：射頻PA龍頭穩(wěn)步成長，拉開5G射頻PA國產(chǎn)化序幕【天風(fēng)電子團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，4月20日天風(fēng)證券電子研究團(tuán)隊“科技伊甸園”公眾號發(fā)布了唯捷創(chuàng)芯研報。研報要點：唯捷創(chuàng)芯是專注于射頻前端芯片研發(fā)、設(shè)計、銷售的集成電路設(shè)計企業(yè)，主要為客戶提供射頻功率放大器模組產(chǎn)品。

研報認(rèn)為，看好：5G商業(yè)帶來的射頻前端芯片量價齊升；公司技術(shù)+研發(fā)共筑核心護(hù)城河，帶來產(chǎn)業(yè)先發(fā)優(yōu)勢、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，5G PA模組占比上升，提升盈利能力、大客戶戰(zhàn)略壁壘高筑，助力銷售持續(xù)放量。

投資建議：我們預(yù)計唯捷創(chuàng)芯2022年/2023年/2024年營業(yè)收入分別達(dá)到46.40億元/57.70億元/71.81億元，凈利潤5.25億元/7.10億元/8.72億元?？杀裙痉矫?，2022年P(guān)S均值為5.63倍，我們結(jié)合公司在射頻前端市場方面領(lǐng)先布局地位給予6.6倍PS，對應(yīng)股價76.54元，首次覆蓋給予“買入”評級，看好公司長期發(fā)展動能。

風(fēng)險提示：產(chǎn)品升級迭代、募集資金投資項目實施進(jìn)度效果未達(dá)預(yù)期、客戶集中度較高等。

(記者 湯輝)

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