博騰股份研報：締造小分子CDMO一體化平臺，CGT CDMO藍(lán)海賽道再起航！【東吳醫(yī)藥團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，4月19日東吳證券醫(yī)藥研究團(tuán)隊“國廣有話說”公眾號發(fā)布了博騰股份研報。研報要點(diǎn)：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型駛?cè)肟燔嚨?，打通小分子化藥全生命周期CDMO服務(wù)平臺；全球CDMO行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容與產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移共同驅(qū)動行業(yè)增長；化學(xué)原料藥CDMO業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)；新業(yè)務(wù)制劑CDMO穩(wěn)步向前；新業(yè)務(wù)細(xì)胞與基因治療（CGT）CDMO擁抱未來。

盈利預(yù)測與投資評級：公司為國內(nèi)優(yōu)秀CDMO標(biāo)的，行業(yè)具備高景氣發(fā)展，我們預(yù)計公司2022年-2024年營收分別為73.15億元，84.07億元，103.50億元；歸母凈利潤分別為13.45億元，14.52億元，17.74億元；當(dāng)前股價對應(yīng)估值分別為34X，32X，26X，首次覆蓋給予“買入”評級。

風(fēng)險提示：成本向下游傳導(dǎo)不及預(yù)期；新產(chǎn)品審批和放量不及預(yù)期；CDMO業(yè)務(wù)不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)不及預(yù)期；匯兌損益風(fēng)險等。

(記者 湯輝)

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