晶晨股份研報：業(yè)績持續(xù)超預期，智能終端SoC龍頭成長強勁【民生電子團隊】

每經(jīng)AI快訊，4月18日民生證券電子研究團隊“千帆競渡電子研究”公眾號發(fā)布了晶晨股份研報。研報要點：2021年季度營收和利潤屢創(chuàng)新高，規(guī)模效應帶動盈利能力不斷提升；多媒體智能終端SoC產(chǎn)品線和應用廣泛，海外市場打開成長空間；持續(xù)重視研發(fā)投入，WiFi和汽車電子業(yè)務進展順利，新產(chǎn)品放量可期。

投資建議：預計公司2022年/2023年/2024年歸母凈利潤至11.87億元/16.13億元/21.22億元，對應現(xiàn)價PE分別為37倍/27倍/21倍，公司是國內(nèi)領先的AIOT SoC芯片設計公司，研發(fā)規(guī)模和技術實力國內(nèi)領先，海外市場開拓和新產(chǎn)品線擴展助力公司高速成長，維持“推薦”評級。

風險提示：下游市場波動的風險；上游供應波動的風險；市場競爭加劇的風險；新產(chǎn)品研發(fā)進展不及預期的風險；吸引人才和保持創(chuàng)新能力的風險。

(記者 湯輝)

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